Como escolher entre ações ordinárias e preferenciais de acordo com o seu perfil de investidor

Quando decides entrar no mercado de valores, uma das decisões mais importantes é compreender que tipo de acionistas preferentes e comuns podes vir a ser. Nem todas as ações funcionam da mesma forma, e escolher a correta depende diretamente do teu horizonte temporal e tolerância ao risco.

As duas faces do investimento acionista

Toda empresa cotada emite principalmente duas categorias de ações: ordinárias e preferentes. Embora ambas representem propriedade na companhia, as suas características são quase opostas. Entender estas diferenças não é um luxo académico, mas uma necessidade prática para quem quer investir de forma inteligente.

A realidade do mercado mostra que os acionistas comuns e os acionistas preferentes têm interesses e direitos completamente distintos. Enquanto alguns procuram influência nas decisões corporativas, outros simplesmente querem rendimentos estáveis sem envolver-se na gestão empresarial.

Ações ordinárias: potencial de crescimento com volatilidade

As ações comuns são o tipo mais popular e acessível. Representam uma verdadeira participação na propriedade da empresa, e os seus detentores usufruem de direitos de voto em assembleias de acionistas. Isto significa que podes influenciar decisões cruciais como a eleição de gestores.

O lado atrativo é o potencial de valorização do capital. Quando a empresa prospera, o valor das tuas ações pode crescer significativamente. Os dividendos também podem ser substanciais em períodos de alta rentabilidade. No entanto, aqui está o ponto de viragem: estes dividendos são variáveis e não garantidos. Em épocas de crise, podem desaparecer por completo.

Em caso de falência empresarial, os acionistas comuns ficam no final da fila de compensação, depois de credores, obrigacionistas e acionistas preferentes. É o risco que aceitas em troca do potencial de maiores ganhos. Além disso, estas ações são altamente líquidas nos mercados principais, o que significa que podes vendê-las rapidamente quando precisares.

Ações preferentes: segurança em troca de controlo

As ações preferentes ocupam um território intermédio fascinante: entre a dívida e o capital. As suas características híbridas tornam-nas particulares.

Primeiro, os acionistas preferentes geralmente não têm direito a voto em decisões corporativas. Este é o principal trade-off: renuncias à influência por estabilidade. Os dividendos aqui são fixos ou pré-estabelecidos, muitas vezes acumulativos, o que significa que se uma empresa não puder pagá-los num período, acumulam-se para serem pagos posteriormente.

Em caso de liquidação, tens prioridade sobre os acionistas ordinários, embora estejas abaixo de credores e obrigacionistas. Esta posição privilegiada na hierarquia de pagamentos é o que as torna atrativas para investidores conservadores.

Existem variantes especiais: ações conversíveis que podem transformar-se em ordinárias sob certas condições, ações resgatáveis que a empresa pode recomprar, e ações participativas cujos dividendos estão ligados aos resultados financeiros. Cada uma adapta o instrumento a diferentes estratégias de investimento.

Tabela comparativa: o que te espera com cada tipo

Passos práticos para começar

Se estás decidido a investir em ambas as categorias, o caminho é direto:

Seleciona uma plataforma regulada. A segurança e regulamentação do corretor não são opcionais. Procura operadores com licenças válidas.

Abre a tua conta preenchendo dados pessoais e financeiros. Muitas plataformas permitem começar com depósitos pequenos.

Faz uma análise profunda das empresas que te interessam. Revisa os seus estados financeiros, setor industrial, posição competitiva e perspetivas de crescimento.

Executa as tuas ordens escolhendo entre compra ao mercado (preço atual) ou ordens limitadas (preço específico que estabeleces). Alguns corretores também oferecem CFDs sobre estas ações, permitindo-te operar sem as possuir diretamente.

Que perfil de investidor és tu

Os acionistas comuns costumam ser pessoas em fases iniciais ou médias da sua vida financeira, dispostas a aceitar volatilidade temporária em troca de crescimento a longo prazo. São empreendedores do portfólio, buscadores de valorização de capital, com horizonte temporal de 10 anos ou mais.

Os acionistas preferentes, por sua vez, têm outro perfil. Frequentemente são pessoas próximas da reforma ou na fase de preservação de capital. Priorizam rendimentos previsíveis, procuram reduzir a exposição ao risco e valorizam a segurança acima de oportunidades espetaculares. Alguns também os usam como veículo de diversificação, combinando benefícios de renda fixa e variável.

A estratégia ótima para muitos é uma mistura: ações ordinárias para o crescimento futuro, ações preferentes para o fluxo de caixa presente. Isto equilibra o portfólio entre risco e retorno.

O mercado fala: dados de desempenho histórico

Uma análise reveladora compara o S&P U.S. Preferred Stock Index contra o S&P 500 num período de cinco anos. O índice de ações preferentes, que representa aproximadamente 71% do mercado de preferentes negociado nos Estados Unidos, caiu 18,05%. Em contraste, o S&P 500 subiu 57,60%.

Esta divergência dramática reflete como respondem de forma diferente às mudanças na política monetária. Quando as taxas de juro sobem, os dividendos fixos das preferentes tornam-se menos atrativos, pressionando os seus preços para baixo. As ordinárias, ligadas ao crescimento económico, beneficiam de outros fatores do mercado.

Conclusão: a tua decisão, o teu risco

A escolha entre seres acionista preferente ou comum não é uma decisão única, mas uma construção que repetes com cada investimento. Um portfólio equilibrado pode incluir ambas as categorias, ajustadas à tua idade, objetivos e tolerância ao risco.

Diversifica, monitora as tuas posições regularmente e ajusta quando as condições mudarem. O mercado recompensa quem entende as regras do jogo.