O Mercado de Ações dos EUA Pode Ver uma Queda Significativa, Diz Trader Veterano

Fonte: Coindoo Título Original: US Stock Market Could See Major Crash, Says Veteran Trader Link Original: Uma forte correção nos mercados de ações dos EUA pode estar mais próxima do que a maioria dos investidores espera, de acordo com o veterano trader e estratega Todd Horwitz.

Em comentários recentes, Horwitz pintou um quadro de mercados apoiados por suposições frágeis, argumentando que os riscos acumulados em políticas, trabalho e balanços corporativos estão sendo amplamente subestimados.

Principais Conclusões

• Todd Horwitz alerta que as ações dos EUA são vulneráveis a uma reavaliação profunda, e não a uma correção de curto prazo.
• Ele argumenta que cortes de taxas beneficiam principalmente bancos e dívida governamental, não as famílias.
• Perdas de empregos impulsionadas por IA podem enfraquecer lucros e a demanda dos consumidores ao longo do tempo.
• Apesar da visão pessimista, Horwitz permanece investido, mas enfatiza a proteção com derivativos e metais preciosos.

Em vez de focar em um único gatilho, Horwitz descreveu um sistema sob tensão de múltiplas direções ao mesmo tempo. Ele apontou para atividades de fusões abandonadas, sinais de estresse no setor bancário e um ambiente econômico que se assemelha a estagflação, e não a recuperação. Em sua visão, esses desenvolvimentos sugerem que o mercado está em fase final do ciclo, mesmo que os índices principais continuem próximos de máximos.

Por que dinheiro mais fácil pode sair pela culatra

Ao contrário da crença de que cortes de taxas amorteceriam a economia, Horwitz afirmou que uma política monetária mais frouxa pode agravar o desequilíbrio. Apesar de ter apoiado Donald Trump em eleições passadas, ele argumentou que cortes adicionais de taxas beneficiariam principalmente bancos e o financiamento da dívida governamental, não as famílias.

Segundo Horwitz, custos de empréstimo mais baixos pouco ajudam a compensar o aumento do custo de vida ou o fraco crescimento salarial. Em vez disso, incentivam mais endividamento federal enquanto mantêm as pressões inflacionárias vivas. Sem restrições sérias nos gastos, ele alertou que a flexibilização monetária corre o risco de prolongar o problema, em vez de resolvê-lo.

Uma reavaliação ainda está por vir

Horwitz acredita que os mercados de ações ainda não precificaram toda a desaceleração econômica. Em vez de prever uma queda repentina, ele espera uma fase prolongada de reavaliação que pode, no final, reduzir os preços das ações quase pela metade.

Ele estima que uma queda de 40% a 60% nos ativos seja plausível ao longo do próximo ciclo de mercado, impulsionada por um poder de lucro mais fraco e uma força de consumo em declínio. De sua perspectiva, as avaliações atuais dependem de otimismo de que a economia pode absorver o aumento da dívida, a disrupção tecnológica e erros de política tudo ao mesmo tempo.

Mercados de trabalho enfrentam disrupção estrutural

Além dos mercados e políticas, Horwitz destacou as tendências de emprego como uma vulnerabilidade crítica. Ele disse que as perdas de empregos provavelmente acelerarão à medida que a inteligência artificial substitui funções mais rapidamente do que novas podem ser criadas.

Ao contrário de recessões passadas, ele alertou que trabalhadores deslocados podem ter dificuldades para reentrar na força de trabalho devido à escala e velocidade da automação. Essa erosão do poder de ganho, afirmou, pode reduzir o consumo e aprofundar o estresse econômico.

Ceticismo em relação ao boom de IA

Horwitz também questionou a sustentabilidade dos atuais líderes de mercado impulsionados por IA. Ecoando preocupações levantadas por investidores como Michael Burry, ele sugeriu que algumas empresas centrais na narrativa de IA, incluindo Nvidia, podem estar superestimando o crescimento por meio de gastos internos agressivos.

Ele descreveu essa dinâmica como uma máscara para a verdadeira lucratividade, criando riscos de avaliação se o capital ficar mais escasso ou o crescimento da demanda desacelerar. Em sua visão, essas pressões podem se desfazer rapidamente se o sentimento dos investidores mudar.

Investir, mas não sem proteção

Apesar de sua visão pessimista, Horwitz afirmou que permanece ativo no mercado de ações. Em vez de sair completamente, ele prefere estratégias de hedge usando derivativos e exposição a metais preciosos para gerenciar riscos de baixa.

Olhando mais adiante, ele alertou que rendas em queda e automação crescente podem levar os governos a uma intervenção mais pesada, incluindo discussões sobre renda básica universal. Seja esse resultado ou não, Horwitz acredita que o ambiente atual do mercado deixa pouca margem para erro.

Sua mensagem aos investidores não é de pânico, mas de preparação: os mercados podem permanecer elevados por mais tempo do que o esperado, mas quando as fissuras estruturais se ampliam, as quedas tendem a ser mais profundas do que a maioria antecipa.