Compreender a proporção entre o mercado interno e externo é essencial para avaliar a força de compra e venda de curto prazo

Ao abrir o software de análise de mercado, você costuma ver termos como “内盘” (intradiário), “外盘” (extradiário) e “内外盘比” (relação entre intradiário e extradiário), mas nem sempre compreende seu verdadeiro significado? Na verdade, esses indicadores podem ajudar os investidores a perceber rapidamente o grau de urgência das negociações entre compradores e vendedores, sendo referências importantes para operações de curto prazo.

Compreendendo “Negociação Ativa” através de 内盘 e 外盘

O conceito central de 内盘 e 外盘 é bastante simples — eles distinguem quem está impulsionando ativamente as negociações.

No mercado de ações, o lado vendedor exibe o “preço de venda” (委賣價) na esperança de elevar o preço, enquanto o lado comprador exibe o “preço de compra” (委買價) na esperança de baixar o preço. Quando você vê uma negociação ocorrendo, essencialmente uma das partes está se comprometendo ativamente:

• Negociação na委買價: o vendedor está ativamente aceitando a oferta de compra, esses volumes são considerados 内盘, indicando que o vendedor está mais ansioso para vender suas ações.
• Negociação na委賣價: o comprador está ativamente oferecendo um preço mais alto para adquirir, esses volumes são considerados 外盤, indicando que o comprador está mais ansioso para entrar no mercado.

Por exemplo: suponha que o委買盘 esteja a 1160元 com 1415 lotes, e o委賣价 seja a 1165元 com 281 lotes. Se um investidor vender imediatamente 50 lotes a 1160元, esses 50 lotes entram na 内盘; se um investidor comprar imediatamente 30 lotes a 1165元, esses entram na 外盘.

Cotação de cinco níveis: o sentimento imediato do mercado

A cotação de cinco níveis é composta por 内外盘, mostrando os primeiros cinco preços de compra e venda e suas respectivas quantidades de ordens.

Os cinco melhores preços de compra (normalmente em verde) representam as cinco maiores ofertas de compra, enquanto os cinco melhores preços de venda (normalmente em vermelho) representam as cinco menores ofertas de venda. A primeira linha de “Compra 1” é o maior preço de compra atual, e “Venda 1” é o menor preço de venda.

Importante notar que a cotação de cinco níveis mostra apenas as ordens pendentes, não garantido que serão executadas — as ordens podem ser canceladas a qualquer momento.

Interpretação prática da relação 内外盘比

Os traders de curto prazo se preocupam principalmente com — se o volume de negociações está mais concentrado na 内盘 ou na 外盘. Isso leva ao conceito de relação 内外盘比.

A fórmula de cálculo é direta:

内外盘比 = Volume de 内盘 ÷ Volume de 外盘

De acordo com o resultado:

• Razão > 1: volume de 内盘 maior que o de 外盘, indicando que os vendedores estão mais ativos na venda, o sentimento do mercado é de pessimismo, geralmente um sinal de baixa.
• Razão < 1: volume de 外盘 maior que o de 内盘, indicando que os compradores estão mais ativos na compra, o sentimento de otimismo aumenta, geralmente um sinal de alta.
• Razão = 1: força de compra e venda equilibradas, o mercado está em um impasse, sem direção clara.

Como aplicar a relação 内外盘比 na prática?

A relação 内外盘比 ajuda a entender a mentalidade de compradores e vendedores, mas usá-la isoladamente pode levar a distorções. É mais confiável combiná-la com a posição do preço, volume de negociações e estrutura do book de ordens:

• 外盘 > 内盘, e o preço sobe: os compradores estão ativamente impulsionando o preço para cima, sinal de uma tendência saudável de alta; se o volume também aumentar, a tendência de curto prazo será mais forte.
• 内盘 > 外盘, e o preço cai: os vendedores estão ativamente vendendo, puxando o preço para baixo, sinal de uma tendência saudável de baixa; aumento de volume reforça a pressão de baixa.
• 外盘 > 内盘, mas o preço não sobe e cai, com grande volatilidade de volume: atenção à armadilha de “enganar na alta” — os grandes players podem estar colocando ordens de compra para atrair investidores menores, enquanto secretamente vendem. Por exemplo, o preço está lateralizado, o 外盘 é muito maior que o 内盘, mas as ordens de venda de 1 a 3 continuam acumulando.
• 内盘 > 外盘, mas o preço não cai e sobe, com grande volatilidade de volume: cuidado com a armadilha de “enganar na baixa” — os grandes podem estar colocando muitas ordens de venda para assustar os investidores menores, enquanto secretamente acumulam posições. Por exemplo, o preço sobe levemente, o 内盘 é maior que o 外盘, mas as ordens de compra de 1 a 3 continuam aumentando, e o preço continua subindo.

Áreas de suporte e resistência: aplicação avançada da relação 内外盘比

Apenas observar a relação 内外盘比 não é suficiente; a análise técnica também deve considerar áreas de suporte e áreas de resistência.

Quando o preço cai até um determinado nível, mas não consegue mais cair, isso indica que há muitos compradores dispostos a entrar nesse preço, acreditando que o ativo está barato — essa é a zona de suporte. Esses compradores esperam uma recuperação futura, e os investidores podem considerar comprar nessa região.

Por outro lado, quando o forte volume de compra não consegue elevar o preço, que encontra resistência em um determinado nível, essa é a zona de resistência. Geralmente, essa resistência vem de investidores que compraram em níveis elevados e estão presos em posições de perda, desejando sair. Quanto maior a pressão de venda nessa zona, mais difícil será para o preço subir.

A estratégia prática é fazer operações de “vai e volta” dentro dessas zonas — comprar na zona de suporte, vender na zona de resistência; se o preço romper o suporte ou a resistência, geralmente indica o início de uma tendência de um lado só, até atingir a próxima zona de suporte ou resistência.

Vantagens e desvantagens da relação 内外盘比

Vantagens

Alta instantaneidade: os dados e negociações são atualizados em tempo real, refletindo rapidamente a iniciativa de compradores e vendedores
Fácil de entender: conceito simples, sem necessidade de cálculos complexos
Auxilia na análise do book: combinando ordens pendentes e volume de negociações, melhora a precisão na previsão de curto prazo

Limitações

Facilidade de manipulação: os grandes players podem usar “colocar ordens — executar — cancelar” para manipular os dados de 内外盘, tornando perigoso confiar apenas nela
Limitações de curto prazo: a relação reflete apenas o comportamento de negociação momentâneo, sem indicar tendências de longo prazo
Uso isolado pode distorcer: deve ser sempre combinada com volume, análise técnica e fundamentos econômicos

Último aviso

A relação 内外盘比 é uma ferramenta para medir a força relativa de compra e venda no mercado, ajudando você a entender rapidamente a mentalidade de ambos os lados. Mas, no investimento financeiro, não existe um “índice universal” — 内外盘比, suporte e resistência são apenas partes da análise técnica.

Decisões de investimento realmente eficazes também consideram os fundamentos da empresa, o cenário macroeconômico, entre outros fatores. Dominar mais ferramentas e fazer uma análise cuidadosa é essencial para aumentar suas chances de sucesso.