Compreensão aprofundada de tokens: diferenças essenciais em relação às Coins e guia de investimento

Por que é importante distinguir Token e Coin?

Na ecologia inicial de criptomoedas, Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, entre outros, eram principalmente denominados como Coin, com um conceito simples. Mas, após o surgimento do Ethereum, a fronteira entre Token e Coin tornou-se cada vez mais difusa, sendo ambos traduzidos em chinês como «代幣» ou «criptomoeda», o que dificultou a distinção para muitos investidores. Este artigo irá analisar detalhadamente as diferenças essenciais entre esses dois conceitos, o sistema de classificação de Token e as estratégias de investimento correspondentes.

Definição e evolução do Token

Token (代幣) é um ativo digital construído sobre uma blockchain existente, representando direitos, certificados ou valores específicos, podendo ser negociado, transferido e trocado na cadeia correspondente.

A ascensão do Token está intimamente relacionada ao Ethereum. Em 2015, o Ethereum lançou o padrão ERC-20, que simplificou drasticamente o processo de emissão de tokens, permitindo que qualquer desenvolvedor criasse seu próprio Token na plataforma. Essa inovação reduziu significativamente a barreira de entrada, levando a um crescimento explosivo no número de Tokens emitidos. Até o momento, o Ethereum continua sendo a blockchain com maior volume de emissão de Tokens.

Ao contrário das Coins, os Tokens não possuem uma blockchain própria, sendo parasitas de ecossistemas de outras blockchains. Para simplificar, os Tokens que não pertencem a uma blockchain pública própria são chamados de Tokens, incluindo tokens de aplicações DeFi, tokens de ecossistemas Layer-2, tokens NFT (como APE, SAND), entre outros.

As três principais categorias de Token e suas funções

De acordo com os critérios de classificação da Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro Suíço (FINMA), os Tokens são divididos em três categorias principais:

Tokens de pagamento (Payment Tokens)

Sua principal função é realizar transferências de valor seguras, eficientes e com baixas taxas; stablecoins são exemplos típicos. Esses Tokens têm valor relativamente estável, sendo adequados para pagamentos e liquidações diárias.

Tokens de utilidade (Utility Tokens)

Destinados a fornecer acesso e permissões de uso em ecossistemas de aplicações; muitos Tokens ERC-20 na Ethereum pertencem a essa categoria. Os detentores podem obter direitos de uso de aplicações ou serviços específicos.

Tokens de ativos (Asset Tokens)

Representam direitos sobre um projeto ou ativo, permitindo que o detentor usufrua do crescimento de valor do projeto, similar a ações. É importante notar que, na esfera de criptomoedas, os Tokens de ativos geralmente não conferem propriedade de uma empresa ou direitos de dividendos.

Na prática, um único Token frequentemente possui múltiplas dessas propriedades, sendo raro encontrar Tokens puramente de uma única categoria.

Diferenças essenciais entre Token e Coin

A diferença mais fundamental é: Coins possuem sua própria blockchain (como Bitcoin na cadeia Bitcoin, Ether na Ethereum), enquanto Tokens são construídos sobre blockchains existentes. Essa distinção faz com que os Tokens geralmente tenham uma aplicação ecológica mais limitada do que as Coins, e alguns Tokens nem mesmo possam ser utilizados de forma independente para desenvolver aplicações.

Vantagens e desvantagens de investir em Token versus Coin

Do ponto de vista do papel na ecologia, as Coins resolvem problemas de infraestrutura, enquanto os Tokens oferecem aplicações ou serviços adicionais com base nela. Ambos se complementam, sendo indispensáveis.

A vantagem dos Tokens é sua maior flexibilidade de aplicação. O valor das Coins está limitado à otimização da infraestrutura; se falharem, muitas vezes não há caminho de retorno (como QTUM, BTM, que saíram do mercado). Já os Tokens podem ser utilizados de forma flexível em diferentes aplicações, por exemplo, após o lançamento do negócio RWA pela MakerDAO, que abriu novas direções fora do framework DeFi original.

A volatilidade dos Tokens costuma ser maior do que a das Coins. Tokens como UNI, SNX, MKR frequentemente apresentam variações de preço superiores às de BTC e ETH, especialmente durante ciclos de alta, com movimentos mais intensos. Isso cria mais oportunidades para traders de curto prazo, mas também aumenta os riscos.

Duas formas de investir em Tokens

Negociação à vista

Negociação à vista é uma transação baseada em ativos reais, com pagamento integral. Por exemplo, se o preço atual do UNI é 3 dólares, o comprador paga 3 dólares e obtém a propriedade de 1 UNI.

Atenção especial ao risco de tokens falsificados: após o sucesso de tokens conhecidos, equipes ilegais frequentemente lançam Tokens com nomes semelhantes, mas sem valor, tentando confundir investidores. A forma de evitar isso é verificar o endereço do contrato do token no site oficial ou no explorador de blocos, garantindo que o token comprado seja emitido pelo projeto legítimo.

Negociação de margem

Negociação de margem é uma forma de transação não integral, onde o investidor só precisa pagar uma parte do valor como margem, podendo controlar uma posição maior. Por exemplo, usando 10x de alavancagem para comprar UNI a 3 dólares, o investidor só precisa pagar 0,3 dólares para manter uma posição de 1 UNI.

A negociação de margem geralmente não envolve a entrega física do token (como contratos por diferença ou contratos futuros U), portanto evita o risco de tokens falsificados, mas a alavancagem amplifica tanto os lucros quanto as perdas.

Recomendações para controle de risco na negociação de Tokens

Devido à alta volatilidade dos Tokens, os investidores devem prestar atenção aos seguintes pontos:

1. Controlar o tamanho da posição - evitar concentração excessiva em um único Token
2. Usar alavancagem com moderação - recomenda-se não ultrapassar 10x, especialmente para tokens emergentes
3. Definir stop-loss e take-profit - planejar previamente pontos de saída de risco e realização de lucros
4. Escolher plataformas regulamentadas - operar em exchanges com licença e supervisão de autoridades confiáveis

Seja na negociação à vista ou de margem, um ambiente de negociação seguro e regulamentado é fundamental para o sucesso do investimento.

Resumo

Embora Tokens e Coins sejam ambos ativos criptográficos, há diferenças essenciais em relação à sua blockchain de origem, funções e alcance de aplicação. Devido à sua ecologia de aplicação flexível e maior volatilidade, os Tokens oferecem oportunidades e desafios distintos aos investidores. Independentemente do método de investimento escolhido, compreender as características internas do Token, avaliar cuidadosamente os riscos e escolher plataformas seguras são passos essenciais.