O mercado bolsista mexicano 2025: Quais empresas estão impulsionando o crescimento financeiro

Contexto: Por que focar na Bolsa Mexicana de Valores

O panorama económico mexicano em 2025 apresenta uma oportunidade singular para investidores diversificados. Enquanto os principais índices norte-americanos avançam lentamente, o S&P/BMV IPC acumulou um ganho próximo a 21,7% nos últimos 12 meses, demonstrando uma resiliência notável em meio a um ambiente geopolítico complexo. Este desempenho inesperado reflete a capacidade do mercado mexicano de capitalizar fatores como nearshoring, estabilidade monetária e consumo interno fortalecido.

A Bolsa Mexicana de Valores funciona como o principal termómetro da economia nacional. Como segunda bolsa mais importante da América Latina e quinta do continente americano, agrupa as empresas que estão na bolsa de valores mais relevantes do país, oferecendo exposição a setores estratégicos como telecomunicações, consumo, mineração e serviços financeiros.

Dimensão do mercado: Tamanho e composição

Atualmente, 145 empresas estão listadas na Bolsa Mexicana de Valores, das quais 140 são mexicanas. Este número relativamente compacto contrasta com economias mais desenvolvidas, mas reflete a natureza concentrada do capital empresarial no México.

O Índice de Preços e Cotações (S&P/BMV IPC) serve como referência principal, composto por 35 componentes ponderados por capitalização de mercado. Este índice é revisado semestralmente (março e setembro) e opera em tempo real, sendo o melhor reflexo do comportamento integral da bolsa. Suas características fundamentais incluem:

• Rendimento anualizado 1 ano: 29%
• Rendimento anualizado 5 anos: 15%
• Capitalização média por componente: 221.939 milhões de MXN
• Maior capitalização individual: 1.279.282 milhões de MXN
• Concentração: As 10 maiores empresas representam 71,6% da ponderação total

A distribuição setorial mostra predominância do consumo básico (30,9%), seguido de materiais (26,2%) e industrial (12,3%), setores que refletem a estrutura produtiva do país.

As empresas com maior peso no mercado na bolsa de valores

Grupo México: Gigante minerador com expansão diversificada

Grupo México lidera o ranking com uma capitalização de 1,27 trilhões de MXN, consolidando-se como o principal ativo cotado na bolsa mexicana. Fundado em 1978, opera através de três divisões estratégicas: Minera México (terceira maior produtora de cobre mundial), Grupo México Transportes (frota ferroviária mais extensa do país) e Infraestrutura.

No terceiro trimestre de 2025, a companhia registrou receitas de 4.590 milhões de dólares (+11% interanual), com um lucro líquido que disparou mais de 50%, atingindo 1.290 milhões de dólares. Seu índice PER de 17,71 e rentabilidade por dividendo de 2,71% posicionam-na como um investimento com potencial de geração de rendimentos.

Dados de preços (novembro de 2025):

• Faixa de cotação: 158,68$ - 162,51$
• Faixa anual: 91,08$ - 167,85$
• Volume médio: 7,96 milhões

Walmart do México: Liderança no comércio varejista

Com uma capitalização de 1,10 trilhão de MXN, Walmart do México posiciona-se como a segunda maior empresa listada. Seu modelo de negócio abrange armazéns, lojas de desconto, hipermercados, supermercados e clubes com presença no México e América Central.

No segundo trimestre de 2025, as vendas totais atingiram 246.253,8 milhões de pesos (+8,2% interanual), embora o lucro líquido tenha caído para 11.226,9 milhões de pesos em comparação com 12.510,1 milhões no mesmo período de 2024. Apesar disso, Barron’s mantém uma recomendação de “sobreponderar” para a ação.

Métricas de desempenho:

• Capitalização: 1,10 B MXN
• Índice PER: 21,86
• Rentabilidade por dividendo: 3,83%
• Faixa de preços: 61,43$ - 63,97$

Grupo Financeiro Banorte: Pilar do sistema bancário

Banorte com uma capitalização de 534,70 mil milhões de MXN é o segundo maior banco do México e da América Latina. Fundado em 1992, opera sob as marcas Banorte e Ixe, contando com 22 milhões de clientes, mais de 1.000 agências e 7.000 caixas eletrônicos.

No terceiro trimestre de 2025, registrou um lucro líquido de 13.008 milhões de pesos, representando uma contração interanual de 9%. No entanto, o consenso de analistas mantém a classificação de “Sobreponderar” para suas ações. Seu índice PER de 9,02 sugere uma avaliação atrativa em relação aos seus lucros.

Indicadores-chave:

• Capitalização: 534,70 mil M MXN
• Rentabilidade por dividendo: 7,30%
• Faixa de preços anual: 131,60$ - 187,29$

FEMSA: Domínio em bebidas e comércio varejista

Fomento Econômico Mexicano (FEMSA) com capitalização de 583,28 mil milhões de MXN é reconhecida como a maior engarrafadora da Coca-Cola a nível mundial. Sua presença se estende por 17 países, atuando em bebidas, comércio varejista, restaurantes e farmácias.

No terceiro trimestre de 2025, as receitas consolidadas cresceram 9,1% até 214.638 milhões de pesos, embora o lucro líquido tenha caído 36,8% até 5.838 milhões de pesos devido a perdas cambiais e maiores despesas financeiras. Seu índice PER elevado de 38,85 reflete expectativas de crescimento futuro.

Características financeiras:

• Capitalização: 583,28 mil M MXN
• Rentabilidade por dividendo: 7,4%
• Faixa de preços: 174,48$ - 180,00$

América Móvil: Telecomunicações multinacionais

América Móvil com capitalização de 70,75 mil milhões de USD opera como a maior telecom do continente americano e a sétima a nível mundial. Presente em 23 países com mais de 323 milhões de usuários, é controlada pelo Grupo Carso sob propriedade de Carlos Slim.

Durante o terceiro trimestre de 2025, registrou receitas de 232.920 milhões de pesos (+4,2% interanual), com um lucro líquido de 22.700 milhões de pesos. O consenso de analistas mantém recomendação de “Compra” com preço médio-alvo de 21.323 MXN para os próximos 12 meses.

Dados de mercado:

• Capitalização: 70,75 mil M USD
• Faixa de preços: 32.800,00$ - 35.160,00$
• Faixa anual: 15.675,00$ - 40.000,00$

Dinâmicas macroeconómicas que impulsionam o mercado

Estabilidade monetária e política fiscal prudente

A inflação mexicana reduziu-se a níveis próximos de 3,5% ao ano, permitindo ao Banco do México implementar cortes graduais nas taxas de juros sem comprometer a estabilidade. Este ambiente de moderação de preços estabilizou as condições financeiras em comparação com anos anteriores, beneficiando tanto empresas quanto investidores.

Fortaleza do peso e redução de custos operacionais

A taxa de câmbio mostrou resiliência notável durante 2025. O peso mexicano movimentou-se dentro de faixas controladas, evitando depreciações abruptas mesmo durante episódios de maior tensão comercial. Para as empresas listadas na bolsa, essa estabilidade cambial reduziu pressões nos custos operacionais e melhorou margens de lucro.

Nearshoring como fator de crescimento estrutural

A entrada constante de investimentos relacionados ao nearshoring continua fortalecendo a economia. Empresas buscam diversificar suas cadeias de suprimentos, posicionando o México como destino estratégico. Este fenômeno sustenta tanto o crescimento das grandes corporações quanto a confiança dos mercados financeiros.

Considerações para a estratégia de investimento

O desempenho do S&P/BMV IPC em 2025 apresenta um contraste revelador: enquanto investidores norte-americanos enfrentaram anos de retornos moderados ou negativos, o mercado mexicano entregou ganhos de dois dígitos. Essa divergência é especialmente notável considerando que a reeleição de Donald Trump e a imposição de tarifas de 25% a produtos mexicanos geravam expectativas iniciais pessimistas.

Para investidores diversificados, uma carteira equilibrada poderia combinar:

• Exposição a ações mexicanas: Capturando o crescimento de setores resilientes
• Participação seletiva em ativos norte-americanos: Mantendo presença na economia de maior escala
• Títulos de dívida locais de ambas as economias: Reduzindo volatilidade por meio de instrumentos de renda fixa

Essa combinação permite aproveitar diferenças de rendimento entre mercados enquanto mitiga riscos comerciais, monetários e geopolíticos, oferecendo um horizonte mais sólido em um contexto de mudanças significativas.

Conclusão

As empresas que estão na bolsa de valores mexicana continuam demonstrando capacidade de adaptação e geração de valor em um ambiente desafiador. Com uma base de 145 companhias cotadas e liderança de gigantes como Grupo México, Walmart do México, FEMSA, Banorte e América Móvil, a praça bursátil mexicana oferece oportunidades reais para investidores que buscam diversificar além de mercados saturados. A combinação de estabilidade macroeconômica, avaliações atrativas em múltiplos setores e perspectivas de crescimento estrutural posiciona o México como uma alternativa relevante em carteiras globais para 2025 e anos subsequentes.