#数字资产动态追踪 Ouça-me, recentemente o mercado financeiro global passou por um ponto de viragem importante.

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A rentabilidade dos títulos do governo japonês a 10 anos acabou de ultrapassar os 2,13%, um nível que não era visto desde 1999. Resumindo em uma frase: a era do "iene barato" sustentada pelo Banco do Japão há muitos anos está oficialmente chegando ao fim.

Por que de repente assim? Em resumo, o Japão também não consegue mais suportar a inflação. Os salários estão a subir, os preços também, o banco central finalmente precisa ajustar a sua estratégia, despedindo-se da era das taxas negativas e parando de imprimir dinheiro ilimitadamente.

O que isso significa para o mercado global? Uma reação em cadeia está a acontecer:

Primeiro, a valorização do iene vai desencadear uma grande mudança nas operações de arbitragem. Nas últimas décadas, as taxas de juros no Japão estiveram próximas de zero, e uma grande quantidade de fundos de arbitragem fluía continuamente para as ações dos EUA, títulos do governo dos EUA e mercados de criptomoedas. Agora, com as taxas internas a subir, esses fundos têm motivos para retornar ao Japão, colocando o mercado global em risco de uma retirada maciça de capitais.

Em segundo lugar, a pressão sobre a dívida do governo japonês vai piorar rapidamente. Com uma dívida elevada e taxas de juros em ascensão, a pressão para pagar essa dívida aumenta drasticamente, o que representa uma preocupação para a estabilidade financeira global.

Por último, e mais importante: o impacto direto no mundo das criptomoedas. A liquidez global é como os vasos sanguíneos, todos interligados. Assim que essa maior fonte de fundos baratos começar a se estreitar, a fase de liquidez abundante pode realmente chegar ao fim. A volatilidade do mercado vai aumentar, e os ativos sustentados por bolhas de liquidez podem ser reprecificados.

Resumindo, isto não é apenas uma mudança na política do Banco do Japão, mas um ponto de inflexão na estrutura de capitais global. Quem será afetado a seguir, vale a pena refletir.