Ao ser acordado no meio da noite por uma mensagem: uma DEX mainstream destruiu 100 milhões de tokens de governança, cujo valor total se aproxima de 6 bilhões de dólares. Como observador que atua há anos no mercado Web3, minha primeira reação não foi de alegria desmedida, mas sim "Certamente há uma história por trás disso". Neste setor, o que não falta é "marketing de queima" — alguns projetos queimam tokens à vontade, tentando criar uma ilusão de escassez para impulsionar o preço. Mas, após meia hora vasculhando anúncios relacionados e dados na blockchain, percebi que desta vez era completamente diferente.

Ainda se lembra daqueles atributos inúteis dos tokens de governança nos primeiros tempos? Formalmente, eram "certificados de governança", mas na prática? Além de poder dar um like na página de votação, os detentores praticamente não recebiam qualquer rendimento do protocolo. A plataforma lucra bastante, enquanto os detentores de tokens apenas ficam com água na boca, essa contradição de "lucro centralizado, dividendos descentralizados" faz com que muitos fiquem extremamente desapontados com esse tipo de token.

A destruição permanente de 100 milhões de tokens desta vez tem uma lógica bem clara: primeiro, cortar de vez a pressão de venda contínua, aliviando o dilema da inflação; segundo, transmitir um sinal claro ao mercado — estamos prontos para mudar as regras do jogo. De uma "governança vazia" para um "feedback de valor real", isso não é apenas um jogo de números, mas uma mudança de paradigma na infraestrutura básica do DeFi.

A ação mais importante a seguir é o avanço do mecanismo de ativação de taxas. Uma vez que a receita do protocolo realmente comece a fluir para os detentores de tokens, esse ativo ecológico que antes tinha "pouca popularidade" poderá mostrar seu verdadeiro valor de sustentação. É por isso que acredito que essa etapa não é apenas uma autoajuda do projeto, mas uma espécie de despertar de todo o setor DeFi.