Recentemente, uma opinião tocou-me profundamente: investidores que seguem as regras acabam por se tornar os responsáveis pelos riscos sistémicos do mercado. Essa frase ressoa muito comigo.

Depois de tantos anos no mundo das criptomoedas, já vi muitos investidores assim — na carreira, sobem na hierarquia seguindo o caminho tradicional; no trading, seguem o consenso mainstream. Quando alguém diz que uma plataforma líder é estável, fazem all-in; ao verem as principais moedas resistirem às quedas, aumentam a posição; nunca ousam romper o "quadro de segurança" estabelecido. E então?

Ou enfrentam uma crise de liquidez súbita de uma plataforma, ou são precisamente "colhidos" por mudanças na política macroeconómica, tendo o capital drasticamente reduzido, enquanto fingem perante a família que tudo está normal. Essas pessoas não são preguiçosas — estudam gráficos até de madrugada; também não são descuidadosas — evitam usar alavancagem em contratos. Mas por que quanto mais cautelosas, mais fácil é cair em armadilhas?

A chave está num risco subestimado: o "risco sistêmico" do mercado de criptomoedas não desaparece só porque você é conservador. Muitas pessoas acreditam que "seguir a maioria é mais seguro", mas, na realidade, o maior consenso no mundo cripto costuma ser a maior "foice de colheita". Um exemplo clássico foi o escândalo de uma grande exchange há alguns anos — muitos investidores, por acharem que "todo mundo usa essa plataforma", colocaram todo o seu dinheiro lá. Resultado: uma crise de liquidez que os transformou de classe média em endividados.

Não é azar, é uma armadilha de pensamento. A essência do risco sistêmico é: quando todos fazem a mesma coisa, essa coisa é a mais propensa a falhar.