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Mercado de abertura do Ano Novo explode: expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve desencadeia turbulência global

No primeiro dia de negociação de 2025, a incerteza na política monetária dos EUA já se tornou o protagonista nos mercados de capitais globais. Os futuros do Nasdaq subiram 1,2%, mas as divergências por trás disso ficaram cada vez mais evidentes — Goldman Sachs prevê uma redução de 75 pontos base este ano, enquanto o Citibank alerta que o agravamento do mercado de trabalho pode desencadear de 3 a 5 cortes de juros, demonstrando a diferença de opiniões entre as duas grandes instituições financeiras e a dificuldade do mercado em entender a direção do Federal Reserve.

Do ponto de vista político, o Federal Reserve já cortou juros três vezes consecutivas desde setembro do ano passado, levando a taxa básica de juros para a faixa de 3,5%-3,75%. Embora os dados de inflação pareçam relativamente estáveis, sinais de fraqueza no mercado de trabalho não podem ser ignorados. Ainda mais preocupante, por trás das expectativas de resgate econômico, surgem dúvidas sobre a possibilidade de inadimplência na dívida dos EUA — isso não é alarmismo, mas um risco que os participantes do mercado estão calculando silenciosamente.

No âmbito comercial, surgem sinais de mudança. Os EUA suspenderam a sobretaxa sobre chips chineses, o que pode aliviar temporariamente a cadeia de suprimentos, mas os dados comerciais dos primeiros 10 meses ainda mostram uma queda de 16,6% nas exportações. O caminho para uma recuperação ainda é longo.

O setor de tecnologia continua em alta, sem sinais de desaceleração. A TSMC dobrou sua capacidade de produção de CoWoS, a Nvidia mantém sua aposta agressiva na IA, e a SpaceX atingiu uma avaliação de 1,5 trilhão de dólares. As commodities também estão em alta: o preço do lítio subiu 84%, e a prata disparou 5%, com fundos de proteção contra riscos migrando para metais preciosos.

Para o mercado de criptomoedas, esse cenário representa tanto uma oportunidade quanto um desafio. A expectativa de flexibilização apoia a recuperação dos ativos de risco, mas a incerteza sobre o ponto de inflexão da política permanece no ar. Muitas questões ainda estão no ar para 2026: o Federal Reserve continuará cortando juros? As relações comerciais entre China e EUA poderão realmente se estabilizar? Como a onda de IA irá transformar toda a estrutura industrial? Essa tempestade acaba de começar…