O mercado de metais preciosos de 2025 apresentou uma espetacular "dupla performance". O ouro e a prata, embora com tendências distintas, ambos entregaram resultados notáveis.

Começando pelo ouro. Até ao final do ano, o preço de fecho do ouro à vista foi de 4318.65 dólares por onça, com um aumento anual de quase 65%, tendo atingido mais de 50 máximos históricos durante o período, e chegando a tocar nos 4550 dólares no pico. Embora no último dia de dezembro tenha registado uma ligeira queda de 0.46%, isto foi apenas uma pequena oscilação dentro de uma tendência de forte desempenho de longo prazo.

O desempenho da prata foi ainda mais impressionante. Subiu 150% ao longo do ano, atingindo um pico histórico de 83 dólares, podendo ser considerado uma verdadeira "surpresa inesperada". Apesar de uma correção no final do ano, a tendência geral permaneceu de forte impulso, e o aumento na volatilidade refletiu também uma maior participação do mercado.

O que impulsionou esta rodada de valorização? Existem vários fatores de suporte principais. Primeiro, o processo de "desdolarização" global acelerou continuamente, com os bancos centrais de vários países aumentando suas reservas de ouro, o que proporcionou uma base sólida para o preço do ouro. Segundo, o ciclo de aumento de taxas do Federal Reserve chegou a uma pausa, e o mercado começou a antecipar futuras reduções de juros, tornando os ativos de refúgio mais atraentes sob um ambiente de baixas taxas de juros. Terceiro, a prata beneficiou do crescimento da demanda industrial — setores emergentes como energia renovável, fotovoltaica e baterias continuam a impulsionar a procura por prata.

Muitas pessoas questionaram se o ouro é um ativo "que não consegue subir", mas os números falam por si. Desde meados de 2024, acumulando força, até à explosão total em 2025, o ouro acabou por se tornar o ativo de refúgio mais brilhante deste ano.

Para os investidores, a alta volatilidade da prata cria oportunidades, mas também apresenta desafios. Especialmente ao usar alavancagem, a gestão de riscos torna-se ainda mais importante. No geral, o mercado de metais preciosos deste ano mais uma vez demonstrou que, numa era de aumento da incerteza económica, o valor dos ativos de refúgio é muito mais profundo do que muitos imaginam.