A depreciação do dólar juntamente com a redução das taxas de juro e a expansão da base monetária aumentaram diretamente os preços dos metais não ferrosos cotados em dólares. Este ciclo de aumento de preços está fortemente relacionado com a fraqueza do dólar, e geralmente pode durar cerca de dez anos.

O mecanismo na verdade não é complicado. Quando o dólar se desvaloriza, os bancos centrais de vários países, para proteger as suas reservas em moeda estrangeira, começam a vender títulos do Tesouro dos EUA e a aumentar as suas reservas de ouro, empurrando assim o preço do ouro para cima. Ao mesmo tempo, setores como energia renovável, chips e IA estão a experimentar um crescimento explosivo, levando a uma demanda significativa por metais como prata, cobre, tungsténio, antimónio e carbonato de lítio. O problema é que a expansão da capacidade de produção leva tempo, e no curto prazo não consegue acompanhar, resultando numa crescente lacuna de oferta e, naturalmente, os preços a subir.

Portanto, dizer que os metais não ferrosos já subiram demasiado e atingiram o pico? Ainda é prematuro. Nos próximos 5 anos, esses metais estratégicos continuarão numa tendência de alta, e investir em empresas cotadas relacionadas pode ser uma boa estratégia.