A Coinbase alerta que os limites aos stablecoins nos EUA podem impulsionar moedas digitais estrangeiras

Fonte: Coindoo Título Original: Coinbase Warns U.S. Stablecoin Limits Could Boost Foreign Digital Currencies Link Original: https://coindoo.com/coinbase-warns-u-s-stablecoin-limits-could-boost-foreign-digital-currencies/ A competição global pelo dinheiro digital está a começar a parecer menos teórica e mais estratégica. Enquanto os legisladores dos EUA debatem sobre quão restritivamente devem limitar as stablecoins, a China está a atualizar ativamente a sua própria moeda digital apoiada pelo Estado de formas que podem transformar os incentivos dos utilizadores em todo o mundo.

Essa comparação tem gerado preocupação dentro da indústria de criptomoedas dos EUA. Executivos agora alertam que as escolhas políticas destinadas a conter riscos podem, ao invés disso, enfraquecer a posição dos EUA nos pagamentos digitais exatamente no momento em que a competição internacional está a aquecer.

Principais pontos

• A China planeja permitir juros sobre o seu yuan digital a partir de 2026 para impulsionar a adoção.
• As stablecoins dos EUA estão restritas de pagar recompensas sob a Lei GENIUS.
• Coinbase alerta que uma aplicação rigorosa pode levar os utilizadores a recorrer a moedas digitais estrangeiras.
• Como os EUA aplicam as regras das stablecoins pode moldar a competição global de pagamentos digitais.

A China aposta nos incentivos

Pequim está a dar um passo notável para reviver o interesse na sua moeda digital do banco central. A partir de 2026, os bancos poderão oferecer juros sobre saldos mantidos no yuan digital, também conhecido como e-CNY. Essa decisão marca uma mudança na abordagem de tratar a moeda apenas como dinheiro digital.

Ao acrescentar rendimento, a China está efetivamente a posicionar o e-CNY mais próximo de um depósito bancário do que de um instrumento apenas de pagamento. A medida é amplamente vista como uma tentativa de acelerar a adoção após anos de pilotos que não conseguiram ganhar tração em massa. Saldos que geram juros também podem tornar o yuan digital mais atraente para o comércio e liquidações transfronteiriças, especialmente em regiões já integradas no sistema financeiro chinês.

Por que as regras das stablecoins dos EUA estão sob escrutínio

Do outro lado do Pacífico, o debate está a seguir na direção oposta. Nos Estados Unidos, a Lei GENIUS restringe os emissores de stablecoins lastreadas em dólares de pagar juros ou recompensas aos utilizadores, refletindo o desejo dos legisladores de impedir que as stablecoins funcionem como produtos de poupança.

Essa restrição está agora a ser reavaliada à medida que as discussões sobre aplicação das regras se desenrolam. Faryar Shirzad, diretor de políticas da Coinbase, argumentou que uma proibição rígida de recompensas poderia ter o efeito contrário. Na sua opinião, as moedas digitais competem em usabilidade e incentivos, não apenas na aprovação regulatória. Se as stablecoins dos EUA ficarem restritas a um papel de pagamento, enquanto alternativas estrangeiras oferecem rendimento, os utilizadores podem simplesmente migrar para outros mercados.

Na perspetiva da Coinbase, o objetivo original da Lei GENIUS era ajudar as stablecoins lastreadas em dólares a escalar globalmente de forma regulamentada. Shirzad alerta que uma aplicação excessivamente rigorosa corre o risco de minar essa ambição e enfraquecer a peg digital do dólar.

Uma divisão crescente na indústria

O desacordo não se limita às empresas de criptomoedas. Em dezembro, a Blockchain Association e mais de 125 empresas solicitaram aos legisladores dos EUA que evitem expandir ou aplicar de forma agressiva a proibição de recompensas. Argumentam que há pouca evidência de que os incentivos das stablecoins ameaçam os bancos comunitários e alertam que a inovação pode ser transferida para o exterior.

Os grupos tradicionais de bancos veem a questão de forma diferente. A American Bankers Association pediu uma aplicação rigorosa, alegando que os programas de recompensas já confundem a linha entre stablecoins e depósitos, podendo retirar fundos do sistema bancário.

Dinheiro digital como alavanca geopolítica

No conjunto, esses desenvolvimentos destacam uma mudança mais ampla. As moedas digitais deixaram de ser apenas produtos financeiros — estão a tornar-se ferramentas de influência geopolítica. A China está a experimentar incentivos para expandir o alcance da sua moeda soberana, enquanto os EUA correm o risco de restringir as alternativas do setor privado através da regulamentação.

A preocupação expressa pela Coinbase e outros é que o resultado pode não depender apenas da tecnologia, mas do desenho das políticas. À medida que os países competem para definir o futuro dos pagamentos digitais, o equilíbrio entre segurança, inovação e competitividade global torna-se cada vez mais difícil de manter.

Como a Lei GENIUS será finalmente aplicada pode determinar se as stablecoins em dólares dos EUA permanecem atraentes no palco mundial — ou se as moedas digitais estrangeiras que oferecem rendimento começam a liderar.