Recentemente, as ações do Federal Reserve têm atraído bastante atenção. Uma injeção de 2,5 bilhões de dólares foi realizada de um dia para o outro, e o volume total de capital injetado neste ano já ultrapassou a marca de 120 bilhões de dólares. Essa operação parece ser uma medida emergencial, mas, segundo as leis da história, nada mais é do que um preparo antecipado para os fluxos de capital futuros.

Depois de entrarem no sistema financeiro, esses recursos podem se acumular no setor bancário por um tempo, mas o objetivo final dificilmente deixará de recair sobre ativos de risco. Com base na experiência passada, essa cadeia lógica já foi repetidamente confirmada: liberação de liquidez → pressão sobre as taxas de juros → compressão dos rendimentos dos títulos do governo → busca por maiores retornos → influxo em ações e criptomoedas.

Em outras palavras, isso já se tornou uma espécie de plano de suporte de liquidez "reconhecido oficialmente". A curto prazo, estabiliza o sentimento do mercado, enquanto a médio prazo prepara-se para um possível ciclo de redução de juros. Quem conseguir aproveitar esse ritmo, poderá desfrutar dos benefícios na alocação de ativos.

Se for necessário analisar para onde essa liquidez adicional pode fluir: o setor de tecnologia das ações americanas, por ser particularmente sensível às taxas de juros, verá uma reabertura do espaço para expansão de valuation. As criptomoedas estão em uma posição ainda mais interessante — podendo se beneficiar tanto da narrativa do "ouro digital" como proteção contra a inflação, quanto do seu alto potencial de volatilidade e retorno, tornando-se naturalmente um reservatório de capital em um ambiente de política monetária acomodatícia. O desempenho do Bitcoin e do Ethereum costuma ser o mais direto. Ao mesmo tempo, não se deve ignorar as mudanças no mercado de títulos do governo: os bancos preferem alocar seus recursos em títulos do governo para garantir rendimentos, o que, por sua vez, tende a reduzir os rendimentos desses títulos, tornando-se assim uma referência para a precificação de todo o mercado de ativos.

Porém, é importante manter uma postura de cautela: políticas de estímulo não significam que o mercado continuará sempre em alta. O mercado já começou a precificar uma possível redução de juros antecipadamente, e os preços atuais podem já incorporar muitas dessas expectativas. Se os dados de inflação voltarem a subir ou se houver ajustes na política do Federal Reserve, a volatilidade pode superar as expectativas da maioria.

A questão é: seguir a tendência e posicionar-se de acordo com o fluxo de liquidez, ou esperar que as divergências entre expectativas e realidade se tornem oportunidades de entrada? Essa decisão ainda cabe a cada um.