Durante o período natalício, o Bitcoin passou por uma forte volatilidade. Em uma das principais exchanges, o preço do BTC caiu de 87.6 mil dólares para 24.1 mil dólares, seguido de uma rápida recuperação. Esta queda abrupta levou a 78.000 liquidations, com perdas de 136 milhões de dólares. Desde o pico de 126 mil dólares no início do ano, o Bitcoin já caiu mais de 30%, tornando-se negativo no acumulado anual. O Ethereum também tem tentado recuperar a marca dos 2900 dólares várias vezes.

Enquanto o mercado desce, as instituições estão agindo silenciosamente. Nos EUA, os ETFs de criptomoedas tiveram uma saída de mais de 1 bilhão de dólares em uma semana, parecendo sinal de retirada de fundos, mas a verdadeira história pode ser diferente.

Mais importante ainda são as mudanças regulatórias. O Federal Reserve oficialmente removeu restrições às operações com criptomoedas, abrindo completamente as portas para os bancos entrarem nesse setor. Os órgãos reguladores têm lançado políticas favoráveis: a SEC publicou diretrizes para custódia de ativos digitais, a CFTC autorizou o uso de Bitcoin e Ethereum como garantias, o FDIC concedeu licença de seguro de depósitos para stablecoins, e os caminhos de conformidade, antes fragmentados, estão se conectando gradualmente.

Medidas mais agressivas também estão em andamento. A DTCC planeja tokenizar títulos do Tesouro dos EUA e colocá-los na blockchain, com previsão de implementação em 2026. O banco SoFi lançou sua primeira stablecoin emitida por um banco na blockchain. A velocidade de integração entre finanças tradicionais e ativos digitais está superando as expectativas.

Os movimentos no mercado de capitais também merecem atenção. Uma plataforma de negociação regulamentada realizou 10 aquisições ao longo do ano, com fusões e aquisições no setor de criptomoedas crescendo 300% em relação ao ano anterior, e o volume de investimentos de risco ultrapassou 25 bilhões de dólares. Por trás desses números, há um claro sinal de que as instituições estão se posicionando silenciosamente em níveis baixos.

A queda de Natal pode ser apenas uma limpeza tradicional do mercado. A mudança regulatória é o principal motor dessa nova fase. Do ponto de vista técnico, a faixa entre 80.000 e 85.000 dólares pode ser uma boa oportunidade para construir posições gradualmente. Do ponto de vista de investimento, deve-se priorizar projetos locais que atendam às exigências regulatórias e setores de infraestrutura, evitando operações com alta alavancagem.

Se as políticas favoráveis continuarem a ser implementadas e os fundos institucionais continuarem entrando, 2026 pode realmente marcar o início de um novo ciclo.