2025-12-27 09:23:27

O mercado ideal na teoria é assim: a cobertura Delta pode ser executada continuamente, a precificação neutra ao risco é válida, a volatilidade implícita coincide completamente com a volatilidade realizável, a curva de volatilidade para diferentes preços de exercício é tão plana que não há ondas — claro, sem custos de transação.

Mas ao entrar no mercado real, a cena se inverte completamente. A execução da cobertura é intermitente, os preços saltam frequentemente, as tendências persistem, e a volatilidade sorri e se inclina de forma estranha. Além disso, aqueles custos de transação escondidos nos cantos estão reescrevendo a trajetória de lucros e perdas. São justamente essas "imperfeições" do mercado que, na verdade, abrem oportunidades de arbitragem para os traders que entendem do assunto.

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QuorumVoter

· 12-27 16:03

O mercado real é mesmo uma porcaria, os livros de texto são todos uma treta. Só quem consegue ganhar dinheiro se arrasta e luta nessas brechas. Volatilidade sorridente? Isso é a minha máquina de fazer dinheiro.

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UncleWhale

· 12-27 09:53

Quer dizer que os livros didáticos enganam, o mercado real com suas ondas e reviravoltas é que é verdadeiro, é aqui que se ganha dinheiro

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ChainProspector

· 12-27 09:38

Muito bem, aquele conjunto de livros didáticos é enganoso, o mercado real é um inferno, e eu fico observando a curva de volatilidade sorridente enquanto almoço. A imperfeição é a linha de divisão entre os novatos e os mestres; entender isso é fundamental para realmente ganhar dinheiro no mercado. O custo de transação é a coisa mais traiçoeira, muitas pessoas acabam caindo nesse detalhe. Essa análise tocou na essência, a confusão do mercado é realmente uma mina de ouro. Saltos, interrupções, assimetrias, todas essas "falhas" eu já vi, quem entende usa para cortar os novatos, quem não entende acaba sendo cortado até sangrar.

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AmateurDAOWatcher

· 12-27 09:34

Muito bem, aquele conjunto de livros didáticos é apenas para enganar os novatos. O mercado real é uma batalha caótica, quem consegue encontrar padrões no caos é quem ganha dinheiro. --- A parte da curva de volatilidade sorridente me toca muito, sempre sou enganado pelos truques. --- Portanto, essencialmente, é uma questão de assimetria de informação e capacidade de execução, nada mais. --- É por isso que a maioria das pessoas perde dinheiro... O mercado perfeito só existe em PPTs hahaha. --- A imperfeição é a norma, a perfeição é que deve ser questionada. --- A dificuldade está em como quantificar essas "imperfeições", parece fácil de falar, mas na prática é realmente difícil. --- Parece simples, mas na prática, os custos de transação acabam com os lucros, ninguém escapa disso. --- O que mais incomoda são os picos de preço, um hedge planejado é destruído em um segundo. --- Entende o truque? A maioria ainda está estudando os livros didáticos, hahaha.

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ponzi_poet

· 12-27 09:25

Gosto mesmo deste tipo de argumento que quebra ilusões, o conjunto de livros didáticos já devia ter sido descartado Resumindo, quanto mais caótico o mercado, mais oportunidades há; a imperfeição é a realidade, e é isso que queremos A curva de volatilidade sorridente é realmente forte, poucos conseguem entender bem essa lógica Custos de negociação, aquelas facas invisíveis, quantas pessoas já morreram por causa disso, sem perceber a tempo Espera aí, essa lógica está dizendo que há espaço para arbitragem? Então preciso reavaliar minha posição

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