#稳定币发展趋势 A Interactive Brokers abre injeções de stablecoins, o JupUSD de Jupiter está prestes a ser lançado, e a Solana espera que entre 1 a 10 biliões de dólares em stablecoins sejam colocados na cadeia...... Ao olhar para as notícias, a minha primeira reação não foi entusiasmo, mas vigilância.

Depois de muitos ciclos, aprendi uma lição sangrenta: sempre que a narrativa dominante se torna alta, é frequentemente nessa altura que os riscos estão mais escondidos. As stablecoins estão de facto a tornar-se mainstream, mas precisamos de fazer algumas perguntas – porquê agora? Quem está a empurrar? Qual é o incentivo por trás disto?

Os gigantes financeiros tradicionais não estão a lançar stablecoins para a revolução, mas para o controlo. Os Brokers Interativos permitem que o financiamento de stablecoins pareça conveniente, mas essencialmente direcionam fundos on-chain de volta para o ecossistema de Wall Street. Aqueles que afirmam "expandir em vez de substituir o dólar" devem ser ainda mais vigilantes – esta é a rotina padrão para as grandes instituições comerem os lucros do retalho.

Júpiter lança JupUSD em Solana, planeia converter 750 milhões de dólares americanos – por trás desta grande migração de liquidez normalmente escondem-se oportunidades de cash-out para os primeiros participantes. As novas stablecoins têm a melhor liquidez e são as mais fáceis de manipular nas fases iniciais do lançamento, sendo esta janela de tempo frequentemente o período de colheita para os market makers.

O meu conselho é simples: observe em vez de seguir a tendência. Deixe as balas voar durante algum tempo e decida a ecologia e os riscos destas stablecoins dentro de três meses. As pessoas que vivem na cadeia durante muito tempo nunca apanham a primeira vaga – a primeira onda é muitas vezes carne para canhão.