Ainda a recuperar do histórico impasse de 43 dias, antes mesmo de os vários departamentos dos EUA respirarem aliviados, uma nova crise de encerramento de governo surge à vista.

De acordo com a situação atual, se o acordo orçamental não for concluído até à meia-noite de 30 de janeiro, a maioria das agências federais terá de fechar novamente. A questão central é — o Congresso entrou de férias logo antes do Natal, e as negociações do quadro orçamental estão um caos. Neste momento, a maior parte dos departamentos só consegue sobreviver até 30 de janeiro com a "resolução temporária contínua" (CR), cujo montante de fundos permanece praticamente igual ao do ano passado. Apenas alguns departamentos, como Agricultura, Assuntos dos Veteranos e Construção Militar, receberam orçamentos anuais antecipados, podendo assim manter-se até setembro.

Durante o período de férias, os dois partidos não fizeram qualquer progresso substancial. Após a reabertura em 6 de janeiro, restam cerca de três semanas para resolver este impasse.

**Batalha política acirrada**

O ponto-chave é que, durante o mandato anterior, Trump utilizou com destreza a ameaça do encerramento de governo. Agora, com o Partido Republicano no controlo do Congresso, o Partido Democrata começou a jogar as suas cartas. Sabe-se que os democratas já estão a preparar uma estratégia — usando o prazo de final de janeiro para pressionar Trump a estender os subsídios do Obamacare que expiram a 31 de dezembro, sob pena de recomeçar o encerramento. Trump também não fica atrás, publicamente afirmando que os democratas querem aproveitar a situação para tumultuar a questão do sistema de saúde.

Este jogo de empurra político é o que mais prejudica a certeza do mercado.

**Reação do mercado ao encerramento**

O mercado de previsões Polymarket já reflete esta ansiedade — a probabilidade de encerramento de governo disparou para quase 38% durante o período de férias. A incerteza, por si só, é inimiga do mercado. Dados históricos mostram que, na última vez que houve um encerramento, o Bitcoin experimentou forte volatilidade — por um lado, a contração de liquidez estimulou a fuga de ativos de risco; por outro, o fluxo de liquidez após o fim do encerramento pode desencadear uma recuperação. É o que se chama o "efeito QE inverso" do mercado.

Se realmente fechar, o que acontecerá às criptoativos?

**Impacto de curto prazo**: A volatilidade certamente aumentará. BTC e ações americanas enfrentarão oscilações maiores, e o sentimento dos investidores influenciará a direção do mercado. A liquidez pode primeiro diminuir e depois recuperar, dependendo da duração do encerramento.

**Impacto de médio prazo**: As propostas regulatórias para o mercado de criptomoedas (como a famosa Lei de Estrutura do Mercado de Criptomoedas) continuarão congeladas, e a aprovação de novos ETFs de spot ou produtos de opções será mais lenta. O apetite ao risco do mercado como um todo tenderá a diminuir.

**Lições da história**: Os políticos americanos costumam fazer a última tentativa de frear o desastre na beira do precipício. Muitas vezes, um acordo temporário é feito antes do prazo, apenas para empurrar o problema para a próxima data limite. Provavelmente, será assim desta vez também.

Muitos participantes do mercado já apostam que este encerramento será prolongado ou que, no mínimo, será apenas uma suspensão temporária. Outros acreditam que será uma pausa de poucos dias.

**Lições para o mundo cripto**

No fundo, o encerramento de governo pode ser tanto uma notícia negativa quanto uma oportunidade invisível para o mercado de criptomoedas — tudo depende da perspetiva. A curto prazo, o sentimento de proteção tende a aumentar, mas, a longo prazo, essa incerteza política costuma gerar uma recuperação de liquidez após a resolução. Começar 2026 assim, com tanta agitação, indica que o teatro político de Washington provavelmente continuará a alimentar a volatilidade do mercado de cripto.