O mercado de criptomoedas no final do ano parece calmo, mas na verdade há correntes subterrâneas agitadas.

No dia 26 de dezembro, um momento capaz de abalar o mercado está prestes a acontecer — o vencimento concentrado de opções de Bitcoin no valor de 23,7 bilhões de dólares. Este é o maior evento de vencimento de opções de um único dia na história do Bitcoin, sem dúvida.

Você pode pensar que são apenas números, mas o significado por trás vai muito além da imaginação.

Durante as festas de Natal, o Bitcoin tem oscilado repetidamente na faixa de 85.000 a 90.000 dólares, parecendo sem grandes movimentos. Mas essa "calma" estranha indica exatamente o que o mercado está esperando. É como a sensação de contenção antes de uma tempestade — tudo está acumulando energia.

Como alguém que acompanha dados on-chain há bastante tempo, notei uma regularidade: após cada grande vencimento de opções, a direção do mercado costuma se definir na segunda-feira seguinte. Agosto com alta, outubro com queda, novembro com ajustes leves — e agora, com um vencimento de tamanha magnitude no final do ano, é preciso ser ainda mais cauteloso.

**Por que este vencimento é tão importante?**

O vencimento de opções não é apenas uma questão de números. Quando um contrato de opção chega ao fim, a parte do dinheiro "congelada" no mercado é desbloqueada. Esses fundos podem entrar no mercado à vista ou serem transferidos para novas posições. É como abrir uma comporta — inevitavelmente, isso vai gerar ondas.

E qual é a escala desse evento? Entre 23 bilhões e 28,5 bilhões de dólares. Quando foi a última vez que vimos números tão impressionantes? Quase nunca. O ponto mais sensível é que o preço de maior dor fica próximo de 96.000 dólares, onde as apostas serão especialmente intensas.

E, para piorar, coincide com as festas de Natal, quando a liquidez do mercado já está reduzida, e o impacto do vencimento será amplificado. Portanto, aquela "calma" que você vê agora é, na verdade, uma pausa antes da tempestade. A resposta será revelada na próxima segunda-feira, mas já é hora de ficar atento.