你 certamente já viu esse tipo de cena na plataforma de análise de mercado: o Bitcoin precisa de um esforço enorme para conseguir um aumento de 1%, sendo necessário investir centenas de bilhões de dólares para impulsionar o preço; por outro lado, aquelas moedas baratas marcadas como $0.000x podem subir 50% ou até dobrar em poucas horas, com aumentos de 5x ou 10x parecendo algo ao alcance de todos.

Essa contradição parece estranha, mas por trás dela não há magia nem sorte. A verdadeira resposta está em algo que a maioria dos investidores de varejo ignora — a capitalização de mercado, ou seja, o valor de mercado.

**Valor de mercado e preço: uma fórmula aparentemente simples, uma verdade oculta**

A fórmula para calcular a capitalização de mercado de uma criptomoeda é na verdade bem simples: valor de mercado = preço por unidade × quantidade em circulação. A fórmula é tão simples que parece até trivial, mas é exatamente aí que está o ponto-chave.

Vamos analisar com um exemplo. Quanto vale o Bitcoin agora? Suponha que esteja a US$50.000 por unidade, com uma circulação de aproximadamente 19 milhões de moedas. Então, o valor de mercado seria 50.000 × 19.000.000, o que dá US$950 bilhões. O que significa um aumento de 10% no Bitcoin? Significa que é preciso quase US$100 bilhões de capital entrando no mercado para suportar a pressão de venda e empurrar o preço para cima. Que conceito é esse? O PIB global de um ano é da ordem de alguns milhões de milhões de dólares — ou seja, trilhões. Para fazer o Bitcoin subir 10%, o volume de capital necessário é um número astronômico. A dificuldade é enorme, basta pensar nisso.

**Moedas de baixo valor estão em outro universo**

Agora, mudando a perspectiva para moedas de baixo valor. Suponha que uma criptomoeda custe US$0,0001, com uma circulação de 10 bilhões de moedas. Então, seu valor de mercado seria 0,0001 × 10 bilhões, ou seja, US$1 milhão. Imagine só, um valor de mercado de apenas US$1 milhão.

Para fazer essa moeda subir de US$0,0001 para US$0,001 — um aumento de 10 vezes — quanto de capital seria necessário? Vamos calcular: (0,001 - 0,0001) × 10 bilhões = US$90 milhões. Só essa mudança já representa um aumento de 10x. E o mais importante: US$90 milhões, em comparação com um valor de mercado de US$1 milhão, é uma quantidade de capital suficiente para mover toda a estrutura de preços.

Em comparação, impulsionar uma moeda de baixo valor para subir exige uma quantidade de capital muito menor do que a necessária para mover uma moeda de grande valor. É por isso que você frequentemente vê aumentos de preço absurdos em algumas moedas de baixo valor — não porque essas moedas sejam especialmente fortes, mas porque sua capitalização de mercado é tão pequena que uma quantidade relativamente modesta de dinheiro pode gerar um aumento percentual enorme.

**O efeito de alavancagem do capital**

No fundo, o que está em jogo é o efeito de alavancagem do capital. Moedas de grande valor de mercado têm uma quantidade de capital adicional relativamente pequena em relação à sua base, limitando o potencial de aumento. Moedas de baixo valor de mercado, por outro lado, têm uma base muito menor, então a mesma quantidade de dinheiro pode gerar aumentos percentuais impressionantes.

Isso explica por que nos softwares de análise de mercado sempre aparecem rankings de aumentos que parecem absurdos à primeira vista. Não se trata de eventos de black swan, mas do funcionamento da lógica de valor de mercado. Entender essa lógica fundamental permite uma visão mais clara sobre os fenômenos do mercado de criptomoedas — desde a estabilidade e crescimento lento das grandes moedas até os aumentos dramáticos e extremos das moedas de baixo valor.