Ações de Mineração de Prata sobem: Por que estas 4 empresas podem liderar o impulso da indústria

A História do Prata Que É Difícil de Ignorar

O momento da prata chegou—e não é apenas hype. Os preços subiram 74,5% este ano, atingindo um pico de $54,48 em 17 de outubro de 2025, quebrando o recorde anterior estabelecido em janeiro de 1980. Mas aqui está o que importa para os investidores: não é só sobre o momentum de preço. Os fundamentos são realmente fortes.

A demanda global deve atingir 1,148 bilhões de onças em 2025, com aplicações industriais consumindo cerca de 677,4 milhões de onças—quase 59% da demanda total. O verdadeiro motor de crescimento? Energia renovável e infraestrutura 5G. A implantação de tecnologia solar continua a acelerar, puxando o consumo de prata para cima. Veículos elétricos, eletrônicos de consumo e demanda por moedas estão todos contribuindo para o cenário. Mesmo a demanda por joias, embora ligeiramente mais fraca devido aos preços elevados, deve se estabilizar.

Aqui está o ponto: a oferta não consegue acompanhar. A produção global de prata está crescendo apenas 2%, para atingir 1,031 bilhões de onças, mas a demanda ainda supera isso. O mercado enfrenta um potencial déficit de 117,6 milhões de onças—marcando o quinto ano consecutivo de escassez. Esse desequilíbrio estrutural deve continuar apoiando os preços a longo prazo.

O Que Está Impulsionando a Indústria

Reconhecimento Estratégico: O Serviço Geológico dos EUA adicionou a prata à sua lista de minerais críticos, sinalizando uma importância estratégica renovada. Essa posição pode atrair apoio político e investimento institucional, remodelando a dinâmica da demanda.

Pressões de Custos, Respostas Estratégicas: Os custos de produção permanecem elevados devido à inflação de energia, mão de obra e materiais. As empresas de mineração consomem enormes quantidades de eletricidade, com cerca de 50% dos custos de produção ligados aos preços de energia. Operadores inteligentes estão investindo em automação, análises avançadas e otimização operacional para manter as margens. Não se trata apenas de minerar mais—é de minerar de forma mais inteligente.

Ponto de Valorização Atraente: A indústria de mineração de prata negocia a 14,66X EV/EBITDA, abaixo do S&P 500 em 18,24X e competitiva com o setor de Materiais Básicos em 13,04X. Em cinco anos, a indústria variou de 7,74X a 28,01X, com uma mediana de 14,74X. A avaliação atual parece razoável dado os fatores de potencial de valorização.

O Que a Classificação Zacks Revela

A indústria de Mineração - Prata da Zacks ocupa a posição #8 de 244 indústrias—top 3% do grupo. As ações desse setor subiram 79,3% no último ano, contra 8,5% do setor de Materiais Básicos e 14,4% do S&P 500. Isso não é desempenho por acaso.

4 Empresas de Mineração de Prata que Vale a Sua Atenção

Fresnillo (FNLPF) – Jogo de Expansão

A Fresnillo fez uma jogada estratégica, concordando em adquirir a Probe Gold, com sede no Canadá. O Projeto de Ouro Novador por si só pode produzir mais de 200.000 onças por ano por mais de uma década. Essa adição traz 10 milhões de onças de recursos de ouro ao portfólio da Fresnillo.

Nos primeiros nove meses de 2025, a Fresnillo entregou 36,6 milhões de onças de prata atribuível e permanece no caminho para atingir sua meta de 91-102 milhões de onças de prata equivalente para o ano completo. A empresa está avançando metodicamente na otimização metalúrgica e melhorias na mineração subterrânea para expandir sua plataforma de produção. Projetos de campo verde como Rodeo, Tajitos, Orisyvo e Guanajuato estão em pipeline.

O mercado percebeu: as ações FNLPF subiram 29% nos últimos três meses. A estimativa de consenso da Zacks para os lucros de 2025 saltou 55% em 60 dias, indicando um potencial de crescimento ano a ano de 394%. FNLPF tem uma Classificação Zacks #1 (Compra Forte).

Pan American Silver (PAAS) – Vencedor de Consolidação

A aquisição de US$2,1 bilhões da Pan American Silver da MAG Silver em setembro foi transformadora. O negócio concedeu à PAAS uma participação de 44% na mina de alta qualidade Juanicipio, no México, uma operação de grande escala com potencial de alta.

Os números são convincentes: Juanicipio pode aumentar a produção de prata em aproximadamente 35% em base anualizada, ao mesmo tempo em que reduz significativamente os custos sustentáveis totais. Com as propriedades de exploração Deer Trail e Larder da MAG, a PAAS agora se posiciona como uma das principais produtoras de prata focadas nas Américas, com potencial de crescimento orgânico significativo.

As ações da PAAS subiram 16,8% em três meses, apoiadas por surpresas de lucros dos últimos quatro trimestres, com média de 45,2%. A estimativa de lucros para 2025 aumentou 173% ano a ano, com a previsão subindo 10% nos últimos 60 dias. PAAS tem uma Classificação Zacks #2 (Compra).

Hecla Mining (HL) – Excelência Operacional

Os resultados do terceiro trimestre de 2025 da Hecla Mining foram impressionantes: receitas recorde de $410 milhões, EBITDA ajustado recorde de $196 milhões e lucro líquido recorde de $100,6 milhões. A produção de prata atingiu 4,6 milhões de onças (26% maior do que no ano anterior), junto com 40.654 onças de ouro.

Com base nesses resultados, a HL aumentou sua meta de onças equivalentes de prata para 38-40 milhões em 2025. A empresa está pagando dívidas e fortalecendo seu balanço ao mesmo tempo em que prioriza projetos de alto retorno e geração de fluxo de caixa livre. Automação e análises avançadas estão impulsionando melhorias operacionais em suas minas, com o progresso na concessão de licenças na Keno Hill avançando rumo à lucratividade sustentada.

As ações da HL subiram 95,8% em três meses. A média de surpresa de lucros dos últimos quatro trimestres foi de 25,61%. A estimativa de lucros para 2025 aumentou 41% em 60 dias, indicando um crescimento de 245,5% ano a ano. HL tem uma Classificação Zacks #2 (Compra).

First Majestic Silver (AG) – Impulso de Produção

A First Majestic atingiu um marco importante no terceiro trimestre de 2025, com 7,7 milhões de onças equivalentes de prata produzidas—incluindo um recorde de 3,9 milhões de onças de prata e 35.681 onças de ouro. Isso representa um aumento de 39% ano a ano, impulsionado por um aumento de 96% na produção de prata.

O catalisador? A First Majestic concluiu sua aquisição da Gatos Silver em janeiro de 2025, garantindo uma participação de 70% na mina subterrânea de alta qualidade Cerro Los Gatos. A contribuição foi imediata: Los Gatos adicionou 1,4 milhão de onças só no terceiro trimestre. A operação combinada entregou receitas trimestrais recorde de $285,1 milhões e ganhos operacionais recorde de $99 milhões.

As ações da AG valorizaram 32,7% em três meses. A estimativa de lucros para 2025 saltou 150% em 60 dias, sugerindo um crescimento de 279% ano a ano. First Majestic tem uma Classificação Zacks #2 (Compra).

A Conclusão

As empresas de mineração de prata estão posicionadas na interseção de fundamentos sólidos, restrições de oferta, posicionamento estratégico e avaliações atraentes. Os principais operadores do setor—Fresnillo, Pan American Silver, Hecla Mining e First Majestic Silver—estão executando estratégias disciplinadas enquanto se beneficiam de ventos favoráveis estruturais. Seja por meio de aquisições inteligentes, otimização operacional ou alocação disciplinada de capital, essas ações de mineração de prata merecem um lugar na lista de observação dos investidores.