Negócios de Fintech que Valem a Pena Considerar: Duas Ações Caiu 88% e 90%

O setor fintech enfrentou obstáculos significativos nos últimos anos. A dinâmica do mercado pós-pandemia desfez o otimismo anterior sobre uma rápida transformação do sistema financeiro. No entanto, existem oportunidades emergentes, especialmente à medida que os bancos centrais em todo o mundo pivotam para cortes nas taxas de juros. Com o avanço tecnológico contínuo e o aumento do volume de transações em plataformas digitais, oportunidades seletivas podem recompensar investidores pacientes.

Processadora de Pagamentos do Brasil: Uma Jogada de Desconto Significativo

StoneCo (NASDAQ: STNE) opera como uma fornecedora de serviços financeiros focada no Brasil, processando pagamentos para pequenas e médias empresas, além de oferecer soluções de software de gestão de varejo. O IPO da empresa em 2018 gerou entusiasmo significativo, com as ações subindo para $94,09 no início de 2021, em meio a condições favoráveis de crescimento e forte desempenho em pagamentos e crédito.

Os desafios relacionados à pandemia no Brasil foram severos. A dependência da empresa de conjuntos de dados governamentais pouco confiáveis para avaliações de crédito resultou em perdas substanciais e na suspensão temporária de suas operações de crédito. Hoje, as ações negociam perto de $11—representando uma queda de 88% em relação às avaliações máximas.

No entanto, o desempenho recente sugere estabilização e oportunidade. O volume total de pagamentos no segundo trimestre cresceu 25% ano a ano, acompanhado por taxas de transação mais altas. O lucro líquido ajustado não-GAAP aumentou 54% em relação ao mesmo período do ano anterior, sinalizando melhoria operacional.

A avaliação parece atraente: aproximadamente 9,5 vezes o lucro futuro e menos de 1,5 vezes a receita projetada. A concentração no Brasil introduz volatilidade macroeconômica, mas apresenta um potencial de valorização. A adoção de pagamentos sem dinheiro e a penetração do comércio eletrônico ainda estão muito menos desenvolvidas no Brasil em comparação com os mercados dos EUA. Empresas que capturarem com sucesso essa transição podem gerar retornos substanciais para os acionistas.

Para investidores internacionais com maior tolerância ao risco, a StoneCo representa uma oportunidade potencial de longo prazo à medida que a infraestrutura financeira do Brasil se moderniza.

A Plataforma de Originação de Empréstimos à Espera de Cortes nas Taxas

Upstart Holdings (NASDAQ: UPST) obteve ganhos meteóricos após seu IPO em dezembro de 2020, entregando retornos de três dígitos antes de colapsar, pois o aumento das taxas de juros devastou seu modelo de negócios. A empresa origina empréstimos ao consumidor usando inteligência artificial proprietária para avaliar a solvência do tomador—uma metodologia que a gestão afirma superar a pontuação FICO tradicional ao expandir o pool de candidatos qualificados.

Como uma empresa centrada em empréstimos, a Upstart permanece altamente sensível às movimentações nas taxas de juros. Decisões recentes do Federal Reserve—including um corte de 50 pontos base com expectativas de reduções adicionais—criam um vento favorável para a demanda por empréstimos. A empresa expandiu estrategicamente, agora oferecendo linhas de crédito com garantia de imóveis em quase metade dos estados dos EUA, permitindo acesso a esse segmento substancial do mercado de empréstimos com garantia imobiliária. A redução de custos por meio da otimização da força de trabalho deve melhorar ainda mais a rentabilidade à medida que o crédito volta a crescer.

Durante discussões recentes de resultados, a liderança da empresa enfatizou que a redução das taxas é “inequivocamente boa para o negócio”, melhorando tanto a disposição para tomar empréstimos quanto as taxas de aprovação. Embora os trimestres recentes tenham mostrado impulso estagnado, as capacidades tecnológicas permanecem sólidas. Com as ações caindo mais de 90% em relação aos picos históricos, um potencial de valorização significativo surge se o credor conseguir capturar com sucesso a demanda renovada.

Considerações-Chave

Ambas as oportunidades refletem riscos consideráveis de queda, juntamente com cenários de recuperação potenciais. A concentração geográfica da StoneCo e a sensibilidade às taxas da Upstart introduzem volatilidade substancial. Os investidores devem avaliar cuidadosamente sua tolerância ao risco antes de comprometer capital em posições fintech altamente descontadas, especialmente aquelas com desafios operacionais recentes ou dependências do modelo de negócios em variáveis macroeconômicas.