Navegando no Mercado de Lítio de 2025: Nove Empresas a Remodelar o Setor

O setor do lítio enfrentou obstáculos significativos durante a primeira metade de 2025, mas por baixo da superfície, uma narrativa de investimento convincente continua a desenrolar-se. O carbonato de lítio de grau para baterias atingiu uma baixa de quatro anos de US$8.329 por tonelada métrica no final de junho, enquanto o hidróxido de lítio também sofreu pressões de baixa. O culpado parece simples: a produção global de minas excedeu substancialmente o consumo de baterias, com projeções apontando para um excedente de 260.000 toneladas métricas ao longo de 2025. As expansões de produção chinesas, combinadas com novos fluxos de fornecimento australianos e argentinos, além de capacidade africana emergente, criaram um ambiente de excesso de oferta que pesa sobre os preços de curto prazo.

No entanto, os estrategas da indústria mantêm convicção na trajetória de longo prazo do setor. Paul Lusty, responsável pela análise de matérias-primas para baterias na Fastmarkets, enquadrou o período atual como “complexo”, mas enfatizou que os fundamentos subjacentes permanecem ancorados em mega-tendências transformadoras — a transição energética global, a construção de infraestrutura de inteligência artificial e iniciativas de mitigação climática. Mesmo com a incerteza política nos EUA e as dinâmicas competitivas na China introduzindo volatilidade, os motores de demanda estrutural permanecem intactos, posicionando o capital paciente para oportunidades.

Oportunidades de Investimento em Três Mercados

Ao analisar como investir em lítio, os investidores encontram caminhos diversos que vão desde produtores estabelecidos até desenvolvedores emergentes em várias geografias. As seguintes nove empresas representam os desempenhos mais fortes até à data de hoje nos mercados canadense, americano e australiano.

Desenvolvedores de Lítio Canadenses Liderando o Crescimento Regional

NOA Lithium Brines (TSXV: NOAL) entregou um retorno de 58,82 por cento até à data, com uma capitalização de mercado de C$77,55 milhões a C$0,35 por ação. A exploradora opera três projetos na tríplice fronteira do lítio na Argentina, abrangendo mais de 140.000 hectares. Seu projeto principal, Rio Grande, beneficia de uma avaliação económica preliminar recentemente concluída em parceria com a Hatch, visando uma produção anual de 20.000 toneladas métricas de equivalente de carbonato de lítio, com escalabilidade para 40.000 toneladas métricas. Uma descoberta em junho — água doce no prospecto norte próximo de zonas de alta concentração de lítio — fornece suporte de infraestrutura crítico para futuras operações de lagoas de evaporação.

Wealth Minerals (TSXV: WML) valorizou-se 40 por cento até à data, negociando a C$0,07 com uma avaliação de C$23,93 milhões. O portefólio da empresa inclui projetos no Chile, como Yapuckuta no Salar de Atacama e Pabellón, recentemente adquirido, que o Ministério de Mineração do Chile selecionou para status de operação especial de lítio. Uma joint venture de maio com a Comunidade Indígena Quechua para o projeto Kuska demonstra como o desenvolvimento moderno de lítio integra parcerias comunitárias — a Wealth detém 95 por cento do controlo operacional, enquanto a comunidade mantém 5 por cento de participação e representação no conselho.

Avalon Advanced Materials (TSX: AVL) completa os líderes canadenses com um ganho de 37,5 por cento até à data, a C$0,055, representando uma capitalização de mercado de C$38,26 milhões. Focada na integração da cadeia de abastecimento de Ontário, a Avalon opera três projetos perto de Kenora e Fort Hope através de uma joint venture 40-60 com a SCR Sibelco. Uma estimativa revista de recursos minerais aumentou os recursos medidos e indicados em 28 por cento em Separation Rapids, enquanto um financiamento recente de C$1,3 milhão obtido através de títulos conversíveis acelera os prazos de desenvolvimento.

Grandes Produtores dos EUA e Desenvolvedores Emergentes

Sociedad Química y Minera (NYSE: SQM) representa o maior produtor de lítio puro entre entidades listadas nos EUA, com uma capitalização de mercado de US$10,82 bilhões e uma valorização de 10,43 por cento até à data, a US$40,64 por ação. Operando no Salar de Atacama, no Chile — a principal região de salmouras de lítio do mundo — a SQM extrai, refina e distribui carbonato de lítio e hidróxido, mantendo interesses secundários na Austrália e na China. Apesar de volumes de vendas recorde em 2024, as pressões de preços fracas limitaram as margens, com receitas do primeiro trimestre de 2025 a diminuir 4 por cento face ao ano anterior. Uma aprovação de parceria pela autoridade de concorrência do Chile, com a Codelco, visa acelerar a produção na salina de Atacama.

Lithium Americas (NYSE: LAC) mantém uma capitalização de mercado de US$719,1 milhões, com ganhos de 9,67 por cento até à data, a US$3,29 por ação. O projeto principal, Thacker Pass, no norte de Nevada, representa uma joint venture 62-38 com a General Motors, posicionando-se como o maior recurso e reserva de lítio medidos globalmente. A obtenção de financiamento de US$100 milhões da Orion Resource Partners em março permitiu o início da construção da Fase 1, com a conclusão total do projeto prevista para o final de 2027, após uma decisão final de investimento em abril.

Lithium Argentina $250 NYSE: LAR( valorizou-se 8,46 por cento para US$2,90, avaliando a empresa em US$467,28 milhões. Anteriormente separada da Lithium Americas em outubro de 2023, esta entidade produz lítio a partir do projeto de salmouras Caucharí-Olaroz, desenvolvido em conjunto com a Ganfeng Lithium. Apesar de uma queda de 15 por cento na produção do primeiro trimestre face ao trimestre anterior, atribuída a paragens planejadas de otimização de recuperação, a orientação para o ano inteiro de 2025 projeta entre 30.000 e 35.000 toneladas métricas de lítio em carbonato, com um desempenho mais forte no segundo semestre. Uma carta de intenções de abril com a Ganfeng expande o desenvolvimento nos bacias de Pozuelos e Pastos Grandes através de ativos detidos em conjunto.

) Exploradores e Produtores Australianos Capturando Participação de Mercado

Jindalee Lithium ###ASX: JLL( demonstra um momentum excecional com uma valorização de 123,26 por cento até à data, negociando a AU$0,48 com uma capitalização de mercado de AU$35,94 milhões. O projeto de lítio de McDermitt, na fronteira entre Oregon e Nevada, recebeu a designação Fast-41 como prioridade de minerais críticos, acelerando os prazos de licenciamento e a coordenação entre agências. Um memorando de entendimento de julho com a LiChem Operations inicia uma potencial integração de refino de lítio, com a Jindalee fornecendo amostras de minério e potencialmente licenciando a metodologia de processamento da LiChem para produção comercial.

Liontown Resources )ASX: LTR( subiu 75,47 por cento para AU$0,93, com um valor de mercado de AU$2,34 bilhões. A operação de Kathleen Valley atingiu produção comercial em janeiro de 2025 e passou a mineração subterrânea em abril — a primeira operação de extração subterrânea de lítio na Austrália Ocidental. Com uma produção de mais de 300.000 toneladas métricas úmidas de concentrado de spodumene nos seus primeiros 11 meses, o projeto demonstra uma execução operacional bem-sucedida apesar das pressões de preços na indústria. Transições recentes na direção nomearam Graeme Pettit como CFO interino e Ryan Hair como COO.

Anson Resources )ASX: ASN( valorizou-se 57,14 por cento até à data, a AU$0,11, com uma capitalização de mercado de AU$145,61 milhões. A metodologia de extração direta de lítio da empresa nos projetos Green River e Paradox, no Bacia de Paradox em Utah, gerou resultados piloto impressionantes — 43.000 galões de eluato de cloreto de lítio com taxas de recuperação de 98 por cento através de testes com a Koch Technology Solutions. Uma estimativa de recursos JORC de junho identificou 103.000 toneladas métricas de equivalente de carbonato de lítio contido, enquanto uma memorando de julho com a POSCO Holdings para co-desenvolver uma planta de demonstração DLE )totalmente financiada pela POSCO( sinaliza validação de uma grande parceria de capital.

Compreender a Mecânica do Investimento em Lítio

Como podem os investidores participar efetivamente nos mercados de lítio? Existem várias metodologias. A propriedade direta de ações de empresas de exploração, desenvolvimento e produção oferece exposição concentrada às dinâmicas específicas de jurisdição e operação. Abordagens diversificadas incluem fundos negociados em bolsa como o ETF Global X Lithium & Battery Tech )NYSE: LIT(, que proporciona exposição a um conjunto de participantes do ecossistema do lítio. Para investidores sofisticados, contratos futuros de lítio permitem posições alavancadas.

Globalmente, existem aproximadamente 22 mil milhões de toneladas métricas de reservas de lítio — 9,2 mil milhões no Chile e 5,7 mil milhões na Austrália — com operações de mineração concentradas na Austrália )depósitos de rocha dura( e no Chile )extração de salmouras(. Argentina, China e Brasil completam as cinco principais nações produtoras. As aplicações do lítio abrangem tecnologia de baterias de íon de lítio para veículos elétricos e eletrónica de consumo, formulações farmacêuticas, cerâmicas, graxas industriais e fabricação de vidro especializado, sendo a eletrificação do transporte o principal catalisador de demanda até 2030 e além.

Antes de executar qualquer alocação de investimento em lítio, os investidores potenciais devem realizar uma diligência aprofundada sobre empresas específicas, estabelecer parâmetros claros de dimensionamento de posições, identificar avaliações de entrada aceitáveis e selecionar plataformas custodiais com base na reputação, transparência de taxas e alinhamento com os objetivos de investimento pessoais. A trajetória de crescimento estrutural do setor do lítio permanece convincente, apesar das dinâmicas cíclicas de preços.