Quem Pode Alcançar $3 Trilhão a Seguir: Três Gigantes da Tecnologia Posicionados para Crescimento Massivo em 2026

Atualmente, apenas quatro empresas ultrapassaram o limiar de avaliação de $3 trilião: Nvidia, Apple, Alphabet e Microsoft. Mas até ao final de 2026, espera-se que este clube exclusivo se expanda. Outros três grandes players estão no caminho de potencialmente atingir este marco, cada um impulsionado por diferentes motores de crescimento nos setores em expansão de IA e infraestrutura de cloud.

Broadcom: Chips de IA Personalizados como a Próxima Fronteira

Entre os três concorrentes, Broadcom tem talvez o catalisador de curto prazo mais convincente. Apesar de uma recente retração das ações que reduziu a sua capitalização de mercado para 1,6 biliões de dólares, a empresa está posicionada no centro de uma oportunidade massiva no design de chips de IA personalizados.

A mudança para circuitos integrados específicos de aplicação (ASICs) está a remodelar o panorama da infraestrutura de IA. Ao contrário das GPUs de uso geral, estes chips feitos sob medida oferecem desempenho superior para cargas de trabalho específicas, consumindo significativamente menos energia durante operações de inferência—uma vantagem crítica à medida que as empresas procuram otimizar custos operacionais.

O histórico da Broadcom fala por si. O envolvimento da empresa no design das altamente bem-sucedidas Unidades de Processamento Tensor (TPUs) da Alphabet estabeleceu-a como parceira de confiança para o desenvolvimento de chips sob medida. Essa credibilidade traduziu-se em negócios de grande impacto: um contrato massivo com a OpenAI, avaliado potencialmente em centenas de bilhões, e o compromisso da Anthropic de implantar $21 bilhões em TPUs ao longo de 2026.

Mais intrigantes são os relatos de que a Apple está a colaborar com a Broadcom no desenvolvimento de chips de IA proprietários, previstos para produção em massa no próximo ano. Para uma empresa que gerou pouco abaixo de $64 bilhão em receita anual no último ano fiscal, a oportunidade à frente é impressionante. Se a empresa conseguir executar essas oportunidades enquanto mantém um forte crescimento no seu negócio de redes de centros de dados, atingir $3 trilião até 2026 torna-se totalmente plausível.

Amazon: Aceleração do AWS como Catalisador

A Amazon entra na corrida de uma posição de mercado mais forte, com uma avaliação de 2,4 biliões de dólares, exigindo apenas uma valorização de 25% para ultrapassar o limiar de $3 trilião.

A chave para a ascensão da Amazon reside na recuperação do AWS—a sua potência de computação em cloud. Após anos de desempenho abaixo do esperado face a concorrentes como o Microsoft Azure e o Google Cloud da Alphabet, o momentum do AWS está a mudar. No último trimestre, a receita de cloud acelerou para um crescimento de 20%, enquanto a Amazon aumentou simultaneamente os gastos em infraestrutura para captar a crescente procura por IA.

As estratégias de infraestrutura da empresa estão a ganhar tração. A sua parceria de $38 bilhões com a OpenAI, as discussões em curso sobre a implantação de chips de IA Trainium personalizados, e as iniciativas do Projeto Rainier para a Anthropic indicam um compromisso sério com a liderança em infraestrutura de IA. Entretanto, o seu negócio principal de comércio eletrónico está a experimentar uma alavancagem operacional substancial graças aos investimentos em robótica e automação.

Com um rácio preço-lucro futuro de 28 vezes, a avaliação da Amazon sugere que ainda há um potencial de valorização significativo. Se o AWS conseguir manter a sua trajetória de aceleração enquanto o negócio mais amplo demonstra melhorias operacionais contínuas, o caminho para $3 trilião torna-se simples.

Meta Platforms: A Jogada de Eficiência

A Meta Platforms enfrenta a subida mais íngreme, precisando de um ganho de 75% para atingir $3 trilião a partir da sua avaliação de 1,7 biliões de dólares. Ainda assim, desconsiderar esta oportunidade seria prematuro.

A empresa negocia a avaliação mais atrativa entre as mega-cap techs—um rácio P/E futuro abaixo de 22 vezes—enquanto cresce a receita a uma impressionante taxa trimestral de 26%. Mais significativamente, a Meta está a passar por uma recalibração estratégica que pode desbloquear valor substancial.

A empresa está a deslocar recursos de iniciativas de metaverso que geram perdas para aplicações de inteligência artificial com retornos demonstráveis. Esta mudança já está a dar frutos. Melhorias impulsionadas por IA nos algoritmos de recomendação aumentaram o envolvimento dos utilizadores, enquanto ferramentas de publicidade assistidas por IA melhoraram a eficácia das campanhas e a precisão do direcionamento.

O impacto tornou-se claro nos últimos trimestres: as impressões de anúncios aumentaram 14%, enquanto os preços dos anúncios subiram 10%, refletindo uma nova potência publicitária. À medida que a Meta começa a monetizar o WhatsApp e o Threads através da integração de publicidade, novos vetores de crescimento estão a abrir-se.

Se a gestão conseguir convencer os investidores de que está a priorizar gastos disciplinados juntamente com o crescimento impulsionado por IA, enquanto mantém as taxas de expansão atuais, a Meta poderá dar o salto para a avaliação de $3 trilião em 2026. A combinação de uma avaliação razoável, forte crescimento e potencial de melhoria de margens cria um cenário intrigante para investidores otimistas.

O Ano que Vem para as Mega-Caps Tecnológicas

Estas três empresas representam caminhos diferentes para o mesmo destino. A Broadcom oferece um potencial de valorização explosivo impulsionado por uma posição insubstituível no design de chips de IA. A Amazon proporciona crescimento estável a partir de uma base já forte, com o AWS como principal acelerador. A Meta representa uma jogada de valor ligada à disciplina operacional e à eficiência na monetização de IA.

Se todas atingirem $3 trilião em 2026 permanece incerto, mas os fatores fundamentais que sustentam as suas avaliações parecem cada vez mais duradouros.