Três Gigantes do Luxo Preparados para Capitalizar na Recuperação dos Mercados Emergentes em 2026

O setor global de bens de luxo está preparado para uma mudança significativa em 2026, após enfrentar um 2025 desafiador. De acordo com o Bain & Altagamma Global Luxury Report, o setor terminou 2025 praticamente estável, com aproximadamente €1,44 triliões (€1,56 triliões) em gastos pessoais de luxo—um dos ciclos de desempenho mais fracos desde a crise financeira. No entanto, evidências crescentes sugerem que o pior pode estar para trás de nós, com mercados emergentes e padrões de consumo estabilizados na China posicionando ações de luxo selecionadas para ganhos significativos à frente.

A Estabilização do Consumo na China Abre as Portas para 2026

O mercado de luxo da China conta uma história de recuperação convincente. Enquanto a segunda maior economia do mundo enfrentou obstáculos durante grande parte de 2025, os indicadores de demanda mudaram notavelmente na segunda metade do ano. Segundo pesquisa da Mordor Intelligence, apesar da desaceleração anterior, o mercado de bens de luxo da China—avaliado em centenas de bilhões de euros em gastos anuais—é fundamentalmente apoiado por uma classe média em expansão e pela adoção acelerada do comércio digital. Essa base aponta para uma expansão sustentada de médio a longo prazo.

O que torna isso particularmente importante para os investidores é que as casas de luxo já começaram a recalibrar sua abordagem. As marcas estão reduzindo aumentos agressivos de preços em favor de gamas de produtos mais amplas e ofertas criativas renovadas, enquanto ajustam seus portfólios para atender às preferências locais dos consumidores. O resultado: sinais iniciais de melhora no fluxo de clientes nas lojas flagship e na recuperação da demanda local sugerem que a China pode emergir como um motor principal do crescimento global de luxo à medida que avançamos para 2026.

Mercados Emergentes: A Próxima Fronteira de Crescimento

Os mercados emergentes representam o catalisador crítico para a previsão de crescimento global de 3-5% do setor em 2026—uma aceleração marcante em relação ao desempenho praticamente estável de 2025. A região Ásia-Pacífico sozinha detém 39,8% da participação no mercado de luxo mundial, tornando-se indispensável para qualquer tese de recuperação. Consumidores jovens, digitalmente nativos e abastados em economias emergentes estão retornando gradualmente às compras discricionárias, criando uma tendência de volume significativa que aumentos de preço puros não podem oferecer.

A política comercial também eliminou um obstáculo importante. As tensões tarifárias entre EUA e China, que criaram incerteza ao longo de 2025, devem se estabilizar até o final de 2026, reduzindo pressões de custos tanto para fabricantes quanto para consumidores. Essa normalização geopolítica remove um grande obstáculo e cria um ambiente mais favorável para a expansão da demanda de luxo.

Três Opções Estratégicas Posicionadas para Ganhos em Mercados Emergentes

Kering: Portfólio Diversificado, Potencial de Alta Concentrado

O conglomerado com sede em Paris controla um portfólio de marcas reconhecidas globalmente—Gucci, Yves Saint Laurent, Balenciaga, Bottega Veneta e Alexander McQueen. Embora 2025 tenha testado a resiliência da empresa, a escala e a diversidade de marcas da Kering proporcionam uma exposição significativa nas Américas, Europa e Ásia. Com a recuperação do consumo na China e em mercados emergentes, Gucci e o portfólio mais amplo da Kering devem obter benefícios relevantes.

Atualmente com classificação Zacks Rank #2 (Buy), a PPRUY negocia com perspectivas de crescimento atraentes: analistas antecipam uma expansão de lucros de 35,2% acompanhada de crescimento de receita de 1,4% em 2026. Para investidores que buscam uma exposição abrangente a mercados emergentes através de um gigante do luxo estabelecido, a Kering apresenta uma entrada intrigante.

Richemont: Resiliência na Joalharia em um Mercado em Recuperação

A Richemont, com sede na Suíça, opera através de suas divisões Jewellery Maisons, Relógios Especialistas e Outras, apoiada por marcas poderosas como Cartier e Van Cleef & Arpels. A divisão de joalharia da empresa tem se mostrado uma das mais resilientes dentro do complexo de luxo, mesmo com a demanda mais ampla enfraquecendo.

Embora a fraqueza relacionada à China tenha pesado anteriormente no sentimento, a diversificação geográfica da Richemont e o desempenho robusto na joalharia nos EUA oferecem um contrapeso crucial. A redução das pressões tarifárias que ameaçavam a economia de exportação suíça elimina um peso importante para 2026. A CFRUY possui classificação Zacks Rank #3 (Hold), com expectativa de crescimento de lucros de 10,3% em 2027, acompanhada de expansão de receita de 6,8%.

Burberry: Reposicionamento de Marca Encontra Recuperação de Mercado

A casa de moda de luxo com sede em Londres passou por uma recalibração extensa de marca, visando elevar seu posicionamento de luxo e aprimorar seu sortimento de produtos. Essa transformação de vários anos pressionou temporariamente os resultados durante a desaceleração do setor, mas a estabilização na China e em mercados emergentes deve proporcionar uma aceleração significativa.

A concentração histórica de receita da Burberry na Ásia-Pacífico a torna particularmente sensível às recuperações de gastos dos consumidores chineses. As previsões para 2027 sugerem que a empresa pode apresentar desempenho destacado, com crescimento de lucros projetado de 67,9% e crescimento de receita de 3,9%. A BURBY atualmente possui classificação Zacks Rank #3, tornando-se uma oportunidade de valor atraente para investidores apostando na normalização da demanda de mercados emergentes.

O Caminho a Seguir: Por que 2026 Parece Diferente

A convergência de várias tendências favoráveis cria um cenário convincente para o desempenho superior das ações de luxo em 2026. Os mercados emergentes estão retornando gradualmente ao modo de crescimento; os padrões de consumo na China estão se estabilizando após a fraqueza de 2025; e a incerteza tarifária está diminuindo. As marcas líderes estão respondendo estrategicamente ajustando preços e mix de produtos, em vez de depender exclusivamente da elasticidade de preços.

Para investidores que navegam em um mercado complexo, Kering, Richemont e Burberry oferecem uma exposição diferenciada a essa narrativa de recuperação, mantendo a força da marca e a escala operacional necessárias para capitalizar o renovado apetite dos mercados emergentes por bens de luxo.