O mercado de obrigações estabiliza após volatilidade matinal, os rendimentos do Tesouro mantêm-se abaixo de um nível-chave

Os mercados do Tesouro dos EUA tiveram uma sessão marcada por uma fraqueza inicial seguida de uma forte recuperação, com os preços a estabilizarem-se perto de níveis praticamente inalterados. O rendimento do título de referência a dez anos caiu marginalmente, fechando a 3,998 por cento, marcando o seu primeiro fecho abaixo do limiar de 4 por cento desde o final de outubro. Mais cedo, durante o dia de negociação, o rendimento atingiu um pico de 4,042 por cento antes de os vendedores perderem impulso.

Pressões de realização de lucros abrandam à medida que a perspetiva do Fed muda

A queda inicial nas avaliações dos títulos na sessão parece ter sido impulsionada por atividades de realização de lucros, particularmente após a sequência vencedora do rendimento a dez anos, que se estendeu por seis dos últimos sete dias de negociação. No entanto, os participantes do mercado recuperaram rapidamente a confiança, à medida que os comentários de responsáveis do Federal Reserve continuaram a sugerir um caminho de política mais acomodativo no horizonte.

A mudança de sentimento reflete-se nas expectativas do mercado de futuros. A ferramenta FedWatch do CME Group mostra uma mudança dramática nas probabilidades de corte de taxa, com a probabilidade de uma redução de um quarto de ponto na próxima mês a subir para 82,9 por cento, em comparação com apenas 30,1 por cento há uma semana. Apesar de alguns dados económicos positivos divulgados na quarta-feira, estas probabilidades permaneceram relativamente estáveis desde o fecho de terça-feira.

Dados económicos mistos, mas em grande parte favoráveis

Novas estatísticas económicas divulgadas ao longo da sessão apresentaram um quadro nuançado. O Departamento de Comércio revelou dados de manufatura anteriormente atrasados, mostrando que os pedidos de bens duradouros subiram 0,5 por cento em setembro, após um aumento revisado de 3,0 por cento em agosto. Este desempenho superou a expectativa de consenso de um ganho de 0,3 por cento.

Indicadores do mercado de trabalho também ofereceram sinais encorajadores. As primeiras reclamações de subsídio de desemprego caíram inesperadamente para 216.000 na semana que terminou a 22 de novembro, representando uma diminuição de 6.000 pessoas em relação à leitura revisada da semana anterior de 222.000. Este foi o nível mais baixo desde meados de abril, contrariando as previsões de economistas que antecipavam um aumento para 225.000.

Olhando para o futuro: espera-se negociação fraca durante as férias

Com o feriado de Ação de Graças a aproximar-se, é provável que os volumes de negociação permaneçam limitados até ao encerramento da semana. Espera-se que a sessão de sexta-feira seja particularmente tranquila, dado o ausência de anúncios económicos domésticos relevantes.