Análise aprofundada do setor de saúde: Quais ações estão alinhadas com os princípios de investimento em valor - Novembro de 2025

A estrutura de investimento em valor de Benjamin Graham continua a ressoar com investidores modernos que procuram ações negociadas abaixo do valor intrínseco. Esta análise examina cinco ações do setor de saúde sob a ótica da metodologia comprovada de Graham, que enfatiza múltiplos de avaliação baixos, balanços sólidos e trajetórias de lucros sustentáveis. Vamos explorar como estas empresas se comparam aos critérios de investimento testados pelo tempo.

Compreender o Filtro de Valor de Graham

Antes de mergulhar em títulos específicos, é importante notar que a abordagem de triagem de Graham prioriza rácios P/B, múltiplos P/E, gestão da dívida e consistência de lucros a longo prazo. Empresas que exibem avaliações atraentes juntamente com fundamentos sólidos geralmente merecem uma análise mais aprofundada. Cada uma das ações abaixo recebeu uma classificação de 71% com base na adesão a estes princípios centrais.

Inovação em Dispositivos Médicos: Intuitive Surgical Inc (ISRG)

INTUITIVE SURGICAL INC (ISRG) atua no segmento de Equipamentos e Suprimentos Médicos como uma ação de grande capitalização de crescimento. A empresa projeta e comercializa sistemas cirúrgicos da Vinci juntamente com a plataforma Ion endoluminal, pioneira em intervenções minimamente invasivas assistidas por robótica.

O ecossistema da Vinci permite que cirurgiões realizem procedimentos complexos em áreas como cirurgia geral, urologia, ginecologia, cardiotorácica e especialidades de cabeça e pescoço. Enquanto isso, o sistema Ion amplia as capacidades para procedimentos diagnósticos e endoluminais através de robótica flexível baseada em cateter.

Posicionamento Financeiro: Contra os critérios de Graham, a ISRG demonstra força no desempenho setorial, impulso de vendas, índice de liquidez corrente e gestão da dívida de longo prazo em relação aos ativos correntes líquidos. A empresa mantém padrões sólidos de crescimento de EPS a longo prazo. No entanto, os rácios P/E e Price/Book apresentam preocupações de avaliação, sugerindo que o mercado precifica expectativas robustas de desempenho futuro.

Foco em Cardiovascular e Coração Estrutural: Edwards Lifesciences Corp (EW)

EDWARDS LIFESCIENCES CORP (EW) representa o setor de dispositivos médicos, sendo especialista em coração estrutural, classificada como uma ação de grande capitalização de crescimento. A organização desenvolve soluções transcateter e cirúrgicas para pacientes com doenças do coração estrutural.

As principais linhas de produtos incluem tecnologias de Troca de Válvula Aórtica Transcateter (TAVR) — notavelmente os sistemas SAPIEN 3 e SAPIEN 3 Ultra — além de Terapias Transcateter para Mitral e Tricúspide (TMTT), que abrangem o sistema de reparo PASCAL, substituição tricúspide EVOQUE e plataforma de reconstrução Cardioband. A divisão cirúrgica comercializa dispositivos como a válvula INSPIRIS RESILIA com tecnologia de tecido RESILIA proprietária.

Avaliação de Avaliação: A Edwards apresenta posicionamento favorável no setor, crescimento de receita, estabilidade do índice de liquidez corrente e gestão prudente da dívida. A expansão do EPS a longo prazo permanece no caminho. No entanto, múltiplos elevados de P/E e P/B indicam otimismo de mercado que pode não estar alinhado com parâmetros estritos de valor.

Especialidade Farmacêutica: United Therapeutics Corp (UTHR)

UNITED THERAPEUTICS CORP (UTHR) atua no setor de Biotecnologia e Medicamentos como uma holding de grande capitalização de crescimento. A fabricante farmacêutica é especializada em terapias para hipertensão arterial pulmonar (PAH) e tratamentos emergentes de oncologia.

O portfólio de PAH inclui Tyvaso DPI (treprostinil inalação em pó), Tyvaso nebulizado com sistema de inalação integrado, Remodulin (treprostinil injeção) e Orenitram (treprostinil em comprimidos), com Adcirca (tadalafil) complementando a linha. Notavelmente, as formulações Tyvaso DPI e nebulizadas receberam aprovação para hipertensão pulmonar associada à doença intersticial pulmonar (PH-ILD). No lado oncológico, Unituxin (dinutuximab) trata neuroblastoma de alto risco, enquanto a bomba Remunity fornece terapia com Remodulin. Tyvaso DPI incorpora inovação em pó seco derivada da plataforma tecnológica Afrezza da MannKind.

Perfil Financeiro: UTHR passa nas avaliações de setor, vendas, índice de liquidez corrente e gestão de dívida de longo prazo, além de demonstrar capacidade de crescimento de EPS a longo prazo. No entanto, os rácios P/E e Price/Book ficam aquém dos limites de valor, indicando avaliação premium em relação ao valor patrimonial e múltiplos de lucros.

Modelos de Cobertura de Saúde: Centene Corp (CNC)

CENTENE CORP (CNC) opera no setor de Instalações de Saúde como uma empresa de grande capitalização de crescimento. A organização oferece serviços de saúde totalmente integrados voltados para programas patrocinados pelo governo e comerciais, com ênfase especial em populações desatendidas.

Os segmentos operacionais incluem Medicaid (incluindo TANF, programas de expansão, ABD, CHIP, LTSS, Foster Care e Planos Medicare-Medicaid), Medicare (cobertura de Advantage, Suplemento, Planos de Necessidades Especiais para Duales Elegíveis e ofertas de medicamentos prescritos), e Produtos de Mercado de Seguros de Saúde (que incluem planos individuais, de pequeno e grande grupo).

Alinhamento com Critérios de Graham: A Centene demonstra força na avaliação setorial, expansão de vendas e crescimento de lucros a longo prazo. Os rácios P/E e avaliações Price/Book parecem razoáveis dentro da estrutura de Graham. No entanto, o índice de liquidez corrente e a dívida de longo prazo em relação aos ativos líquidos atuais apresentam alguma fricção, sugerindo que considerações do balanço patrimonial merecem atenção.

Reagentes e Diagnósticos de Ciências da Vida: Bio-Techne Corp (TECH)

BIO-TECHNE CORP (TECH) atua como uma veículo de crescimento de médio porte no setor de Biotecnologia e Medicamentos, desenvolvendo e fabricando soluções de ciências da vida globalmente. A organização atende mercados de pesquisa, diagnóstico e bioprocessamento através de duas divisões principais.

O segmento de Ciências de Proteínas fabrica reagentes biológicos para pesquisa em ciências da vida, diagnósticos, terapias celulares e terapias genéticas. A divisão de Diagnósticos e Biologia Espacial produz controles diagnósticos, calibradores e ensaios para mercados regulados, além de instrumentação de genômica espacial e plataformas de hibridização in-situ baseadas em tecido para aplicações genéticas e oncológicas. Este ecossistema de produtos apoia investigação científica e diagnósticos moleculares ao longo do acompanhamento da progressão de doenças.

Resultados da Avaliação: A Bio-Techne satisfaz critérios de setor, vendas, índice de liquidez corrente e gestão de dívida, além de demonstrar capacidade de crescimento de EPS a longo prazo. Assim como os pares, múltiplos de P/E e Price/Book excedem os limites de valor, refletindo suposições de mercado sobre a sustentabilidade do desempenho futuro.

O Legado de Graham na Construção de Carteiras Modernas

Cada ação do setor de saúde analisada mantém uma pontuação de alinhamento de 71% com a metodologia de investimento em valor de Benjamin Graham. Enquanto Graham enfatizava a compra de ações com risco de queda limitado e margem de segurança clara, as avaliações atuais nos setores de saúde de alta qualidade e dispositivos médicos frequentemente incorporam múltiplos premium refletindo excelência operacional e posicionamento de mercado.

Investidores que aplicam os princípios de Graham devem ponderar a força do balanço patrimonial, a trajetória de lucros e as vantagens competitivas junto com métricas de avaliação absoluta. Os impulsos estruturais do setor de saúde—envelhecimento da demografia, inovação em terapêuticas e expansão do acesso a cuidados avançados—podem justificar avaliações elevadas para certos operadores qualificados, mas os seguidores tradicionais de Graham geralmente exigem descontos mais significativos ao valor patrimonial.

Conclusão Resumida

O setor de saúde continua a gerar oportunidades atraentes para investidores orientados a valor dispostos a analisar os fundamentos além dos múltiplos de destaque. Compreender o perfil financeiro específico de cada empresa—desde a estabilidade do balanço até as taxas de crescimento de lucros—permanece essencial para navegar na interseção entre exposição a cuidados de saúde de qualidade e princípios disciplinados de investimento em valor que Graham defendeu ao longo de sua carreira lendária.