O que está a impulsionar a posição otimista da Rosenblatt em relação às ações da Amazon.com?

Em 25 de novembro de 2025, a Rosenblatt reafirmou a sua classificação Buy na Amazon.com (AMZN), sinalizando confiança na gigante do comércio eletrónico e computação em nuvem. Esta perspetiva positiva reflete um sentimento de mercado mais amplo apoiado por fundamentos sólidos e forte respaldo institucional.

A Oportunidade de Alta à Frente

Os analistas que acompanham a Amazon.com estabeleceram uma meta de preço médio de $294,40 por ação para um horizonte de um ano, em meados de novembro de 2025. Com a ação a negociar perto de $226,28, isto implica um potencial de valorização de aproximadamente 30,10% a partir dos níveis atuais. As previsões de preço variam entre a comunidade de analistas, desde um conservador $229,37 até a ambiciosa $369,46, refletindo a diversidade de opiniões sobre a trajetória de crescimento da empresa.

Para além da valorização do preço, os indicadores financeiros da empresa apresentam um quadro encorajador. As projeções mostram uma receita anual a atingir 693.815MM com um aumento de 0,36% ano após ano, enquanto o lucro por ação ajustado (não-GAAP) é estimado em 7,79. Estes indicadores sugerem que a Amazon.com continua a expandir-se enquanto mantém disciplina na rentabilidade.

Convicção Institucional: Os Números Contam uma História

Uma análise mais detalhada do posicionamento dos fundos revela um quadro mais nuançado. Aproximadamente 7.773 fundos e instituições detêm atualmente posições na AMZN, registando um aumento de 154 novos investidores (2,02% de aumento) no último trimestre. O peso médio do portefólio dedicado à Amazon.com é de 2,36%, um aumento de 5,24%, indicando que os alocadores institucionais estão a dar maior destaque às ações na sua carteira.

No entanto, a propriedade total de ações por parte de instituições diminuiu modestamente 0,20%, atingindo 7.793.445K ações. Esta divergência—aumento na participação dos fundos mas uma ligeira redução no total de ações—sugere uma compra seletiva por parte de novos investidores, compensando alguma realização de lucros por parte dos detentores existentes.

O sentimento do mercado de opções reforça a narrativa otimista, com a relação put/call a situar-se em 0,70, bem abaixo do limiar neutro de 1,0. Isto indica uma preferência dos investidores por opções de compra (apostas na valorização) em detrimento de puts de proteção.

Como estão a posicionar-se os principais fundos de índice?

O Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSMX) expandiu a sua posição na Amazon.com para 307.246K ações (2,87% de propriedade), um aumento de 1,93% em relação ao trimestre anterior. O peso no portefólio dedicado à AMZN aumentou 4,90%, refletindo a crescente importância da Amazon.com nos índices de mercado amplos.

De forma semelhante, o Vanguard 500 Index Fund (VFINX) aumentou as suas participações para 268.199K ações (2,51% de propriedade), representando um aumento sequencial de 2,28% e um incremento de 4,84% na alocação do portefólio.

A Geode Capital Management detém 222.642K ações (2,08% de propriedade), um aumento de 2,66% trimestre a trimestre, embora tenha reduzido o peso no portefólio em 6,41%—um possível sinal de reequilíbrio do portefólio, mais do que uma perda de convicção.

Sinais mistos de grandes gestores de ativos

Nem todas as instituições principais estão uniformemente otimistas. A JPMorgan Chase reduziu a sua posição para 182.661K ações (1,71% de propriedade), uma diminuição de 5,55% em relação ao último registo. A alocação no portefólio à AMZN caiu 13,13%, sugerindo que o gigante bancário pode estar a realizar lucros ou a rotacionar capital para outros setores.

A Price T. Rowe Associates apresenta uma postura ainda mais cautelosa, cortando as participações para 143.000K ações (1,34% de propriedade)—uma redução de 10,63%. O peso no portefólio caiu 14,56%, a maior redução entre os principais detentores, potencialmente indicando preocupações com as avaliações de curto prazo ou pressões competitivas.

Conclusão

A classificação de Compra mantida pela Rosenblatt na Amazon.com alinha-se com a previsão de 30% de potencial de valorização e com o apoio mais amplo de instituições. Enquanto os fundos de índice aumentam de forma constante a exposição, a retirada de alguns gestores de ativos de grande capitalização merece atenção. A divergência entre o aumento da participação dos fundos e a redução do total de ações sugere um mercado em transição—novo capital a entrar a avaliações ligeiramente superiores, enquanto os detentores estabelecidos realizam ganhos de forma seletiva. Para os investidores que avaliam as perspetivas da Amazon.com, monitorizar tanto os métricas de sell.amazon.com como os fluxos institucionais será crucial para determinar os momentos de entrada e saída.