Financiamento de $35M da PDW: Como a Ondas está a remodelar o mercado de sistemas autônomos de defesa

Os Estados Unidos assistem a uma transação de grande impacto no setor de tecnologia de defesa. Ondas Holdings Inc. (ONDS) anunciou um investimento de 35 milhões de dólares na Performance Drone Works (PDW), sendo que esses fundos serão direcionados diretamente para a unidade de negócios Ondas Autonomous Systems (OAS), impulsionando o desenvolvimento de sistemas de drones de combate com soluções de rádio privado. Este investimento estratégico não só reforça a posição da PDW no ecossistema de inovação em defesa, como também consolida a competitividade central da Ondas no campo de plataformas de defesa autônomas.

Plano de expansão de 35 milhões de dólares em três frentes

O financiamento obtido pela PDW será focado em três áreas-chave. Primeiramente, na escalabilidade de produção — acelerando a capacidade das plataformas flagship C100 e AM-FPV para atender à crescente demanda de compras do setor de defesa. Em segundo lugar, na reserva de talentos, especialmente na ampliação de engenheiros especializados em sistemas autônomos, integração de cargas úteis e design de sistemas. Terceiro, na localidade da cadeia de suprimentos, estabelecendo um sistema de compras doméstico totalmente compatível com a (NDAA), garantindo vantagens de fabricação nos EUA desde a origem.

Por trás dessa estratégia de três frentes, reflete-se uma avaliação profunda da Ondas sobre o potencial de mercado de defesa autônoma. Como uma força emergente em sistemas de combate não tripulados, a PDW combina suas capacidades tecnológicas com a infraestrutura de comunicação sem fio da Ondas. Ambas as empresas já iniciaram um programa de pesquisa conjunta, focado em explorar mecanismos de cooperação para inovação doméstica em defesa e aprimoramento das capacidades de combate do exército americano.

Posição da Ondas no cenário competitivo

No panorama do setor, a Ondas não atua isoladamente. A Draganfly Inc. (DPRO) também está expandindo sua presença em drones militares, com seu drone Commander 3XL recentemente conquistando pedidos internacionais militares, entrando na lista de compras do exército dos EUA e sendo selecionada por um importante departamento de defesa para missões de alta complexidade. A empresa fortalece continuamente sua posição no mercado global de defesa por meio de parcerias estratégicas intensas, consolidando sua presença em drones multifuncionais.

Um concorrente mais agressivo é a Red Cat Holdings Inc. (RCAT). Sua receita no terceiro trimestre atingiu 9,6 milhões de dólares, um aumento de 646% em relação ao mesmo período do ano anterior, e um crescimento de 200% em relação ao trimestre anterior. Por trás desse crescimento exponencial, está a expansão explosiva do plano SRR fase 2 do exército dos EUA — após a aprovação do projeto em julho de 2025, o valor dos contratos subiu para aproximadamente 35 milhões de dólares. A Red Cat, portanto, revisou sua previsão de receita para 2025 para entre 34,5 e 37,5 milhões de dólares, em confronto direto com a nova expectativa da Ondas de 36 milhões de dólares.

Lógica de crescimento e desempenho financeiro da Ondas

A Ondas tem apresentado resultados recentes de destaque. A mais recente grande pedido na Europa — de 8,2 milhões de dólares de uma importante agência de segurança europeia, para implantação do sistema anti-drones Iron Drone Raider em um dos maiores aeroportos do continente — foi liderada pela unidade Airobotics da Ondas, abrangendo integração de sistemas, instalação no local e implantação operacional.

Com base no forte desempenho do negócio OAS e na recente integração de aquisições, a previsão de receita da Ondas para 2025 foi revisada de 25 milhões para 36 milhões de dólares. Um estoque de pedidos de 23,3 milhões de dólares oferece visibilidade de produção suficiente. Embora a receita da Ondas Networks esteja limitada devido ao ritmo mais lento de implantação da rede ferroviária, a empresa espera que o estoque de pedidos ao final do ano atinja novos recordes, com uma trajetória mais forte em 2026 — com uma meta de receita de pelo menos 110 milhões de dólares, embora a volatilidade trimestral ainda dependa do ritmo de pedidos e do progresso na infraestrutura.

Explosão de valor das ações e reavaliação de valuation

O mercado já percebeu a oportunidade de reavaliação do valor da Ondas. Nos últimos seis meses, o preço das ações (ONDS) subiu 587,3%, superando amplamente a queda de 6,7% na média do setor de software de redes de comunicação. Contudo, esse aumento também trouxe um prêmio de valuation — o múltiplo de vendas a 12 meses da ONDAS atualmente é de 31,3 vezes, muito acima da média do setor, que é de 2 vezes, formando um claro prêmio de avaliação.

Vale destacar que os analistas da Zacks elevaram significativamente as expectativas de lucro para o ano atual da ONDAS nos últimos 60 dias, refletindo uma reavaliação do mercado sobre a trajetória de crescimento da empresa. Atualmente, a ONDAS possui uma classificação de nível 3 pela Zacks, indicando que, embora os fundamentos tenham melhorado, a valorização já incorpora parcialmente esses fatores positivos.

Diferenciação no setor e insights de investimento

O segmento de drones de tecnologia de defesa está passando por uma clara diferenciação. Os principais players, por meio de injeções de capital, obtenção de pedidos e aquisições estratégicas, estão formando efeitos de rede. A Ondas, com seu investimento na PDW, entra em mais etapas de fabricação e autonomia; a Red Cat, com seu grande pedido do exército dos EUA, se torna uma força motriz de resultados; a Draganfly, apoiada por pedidos militares internacionais, mantém seu ritmo de crescimento. Essas três empresas competem em três dimensões: localidade, conformidade com a NDAA e sistemas autônomos.

Para investidores interessados em segmentos específicos de tecnologia de defesa, o ponto-chave é distinguir entre a valorização de curto prazo e o suporte de pedidos de médio prazo. Os investimentos de 35 milhões de dólares na PDW, o pedido europeu de 8,2 milhões de dólares e a meta de receita de 110 milhões de dólares em 2026 da Ondas estão baseados em demandas reais de clientes. Esses fatores devem se concretizar ao longo de 2025, mas a continuidade do desempenho acima das expectativas dependerá do ritmo de pedidos futuros e da comercialização de novas linhas de produtos.