Sentimento do Consumidor nos EUA Mostra Recuperação Modesta, Projeções Otimistas Anteriores Demonstram Ser Excessivas

2025-12-26 05:21:20

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Os dados revisados de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan para dezembro revelaram uma perspetiva económica mais cautelosa do que os participantes do mercado tinham antecipado. O índice de sentimento do consumidor ficou em 52,9, uma revisão descendente em relação à estimativa preliminar inicial de 53,3, e ficou abaixo da previsão consensual de 53,4 entre os economistas.

Apesar deste revés, o valor principal manteve uma trajetória de melhoria em relação à leitura de novembro de 51,0 — o nível mais baixo registado desde junho de 2022, quando o índice atingiu um fundo recorde de 50,0. Este ganho mês a mês foi principalmente impulsionado por uma recuperação nas atitudes dos consumidores em relação ao futuro, com o índice de expectativas a subir acentuadamente para 54,6 de 51,0 em novembro.

No entanto, os ganhos no sentimento mascararam uma fraqueza subjacente nas avaliações das condições atuais. O índice de condições económicas atuais caiu para 50,4 de 51,1, sinalizando obstáculos persistentes no poder de compra das famílias e nos fundamentos económicos.

Pressões inflacionárias moderam pelo quarto mês consecutivo

Talvez o desenvolvimento mais encorajador tenha surgido nos dados de expectativas de inflação. As previsões de inflação para o próximo ano caíram para 4,2 por cento em dezembro, de 4,5 por cento em novembro, marcando a quarta diminuição mensal consecutiva e atingindo o nível mais baixo em onze meses. As expectativas de inflação a longo prazo também moderaram para 3,2 por cento, igualando o nível de janeiro de 2025 e abaixo dos 3,4 por cento anteriores.

De acordo com a Diretora das Pesquisas de Consumidores Joanne Hsu, estas leituras de longo prazo demonstram uma melhoria significativa. No ano passado, tais leituras oscilaram entre 2,8 e 3,2 por cento, enquanto o período de 2019-2020 permaneceu consistentemente abaixo de 2,8 por cento — sugerindo que as expectativas atuais, embora melhoradas, permanecem elevadas pelos padrões históricos.

Os dados apresentam um quadro misto para formuladores de políticas e investidores, equilibrando uma modesta recuperação do sentimento contra uma incerteza económica persistente e o atraso entre a moderação da inflação e a reconstrução da confiança do consumidor.

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