Ações de Dividendos de Alto Rendimento que Vale a Pena Explorar: Encontrando Renda Além do S&P 500

Quando o S&P 500 oferece um rendimento de dividendos de apenas 1,2%, investidores experientes em rendimento precisam procurar em outro lado. Três ações de alto dividendo destacam-se por oferecer retornos que eclipsam o benchmark do mercado mais amplo, embora cada uma apresente um perfil de risco diferente que vale a pena entender.

Por que ações que pagam dividendos atraem investidores tolerantes ao risco

A atratividade é simples: enquanto os dividendos médios de blue-chips ficam atrás da inflação, certas ações que pagam dividendos oferecem distribuições de dois dígitos. AGNC Investment, Delek Logistics Partners e Ares Capital Corporation construíram modelos de negócio especificamente projetados para gerar e distribuir dinheiro significativo aos acionistas.

AGNC Investment: A líder em rendimento de 13,6%

AGNC Investment (NASDAQ: AGNC) lidera a lista com uma taxa de distribuição de 13,6% — mais de onze vezes o benchmark do S&P. Como uma sociedade de investimento imobiliário (REIT) focada em títulos lastreados em hipotecas residenciais garantidos por agências governamentais como Freddie Mac, a AGNC emprega alavancagem por meio de acordos de recompra para amplificar os retornos.

A estratégia tem se mostrado eficaz. O REIT mantém retornos de médio a alto dígito na equidade que se alinham com sua estrutura de custos. Esse alinhamento permitiu à AGNC manter seu pagamento mensal desde o início de 2020. No entanto, esse alinhamento é frágil. Caso o estresse de mercado comprima os retornos abaixo dos custos de capital, será necessário reajustar os dividendos — como aconteceu em 2020.

Delek Logistics: O incrementalista constante

Delek Logistics Partners (NYSE: DKL) adota uma abordagem diferente, oferecendo 10,1% através de uma estrutura de parceria limitada master. Possuindo infraestrutura de energia midstream — oleodutos, plantas de processamento, instalações de armazenamento — a empresa gera dinheiro previsível sustentado por contratos de longo prazo.

Essa previsibilidade permitiu à Delek estender sua sequência de aumentos trimestrais de distribuição para 51 trimestres consecutivos. A gestão prevê uma cobertura de 1,3x neste ano, proporcionando tanto uma margem de segurança quanto capacidade de reinvestimento. Adições recentes, como a planta de processamento de gás Libby 2 e aquisições de infraestrutura hídrica, posicionam o negócio para sustentar o crescimento das distribuições.

Ares Capital: O investidor de crédito paciente

Ares Capital Corporation (NASDAQ: ARCC) atua como uma empresa de desenvolvimento de negócios (BDC), oferecendo um rendimento atual de 9,6%. Com quase 600 empresas no portfólio, principalmente em empréstimos garantidos (71% dos ativos), a Ares entregou mais de 16 anos de dividendos trimestrais estáveis ou em melhoria.

O histórico é convincente: perdas líquidas realizadas acumuladas de 0% desde a criação. No terceiro trimestre, foram levantados $1 bilhões em capital novo e compromissos de $3,9 bilhões em novas operações em 80 empresas do portfólio. Essa velocidade de investimento, aliada a $2,6 bilhões em saídas, mantém o fluxo de capital necessário para suportar as distribuições.

A troca: Rendimento versus risco

Cada ação que paga dividendos representa um risco calculado. Os REITs enfrentam sensibilidade às taxas de juros. Os MLPs carregam alavancagem de commodities e operacional. Os BDCs dependem da qualidade do crédito e dos múltiplos de saída. Ainda assim, todos os três mantêm balanços mais limpos e fluxos de caixa mais previsíveis do que ações de crescimento típicas.

Para investidores que priorizam renda em detrimento da valorização de capital, essas ações que pagam dividendos merecem consideração séria — desde que tenham avaliado minuciosamente sua tolerância ao risco pessoal e seu horizonte de investimento.