O mercado recupera-se à medida que a turbulência tecnológica diminui e os dados económicos se estabilizam

Wall Street conseguiu recuperar-se da fraqueza inicial de quinta-feira, com os principais índices apresentando desempenhos divergentes que refletem um mercado cada vez mais fragmentado. O S&P 500 subiu 0,21% para atingir um pico de 6 semanas, enquanto o Dow Jones Industrial Average disparou 1,34% para tocar novos máximos históricos. Em contraste, o Nasdaq 100 recuou 0,35%, puxado para baixo por ações de semicondutores e computação em nuvem. Os contratos futuros de dezembro mostraram padrões semelhantes—os futuros E-mini do S&P 500 avançaram 0,23%, enquanto os futuros E-mini do Nasdaq caíram 0,33%, sinalizando uma tensão contínua entre setores defensivos e de crescimento.

Apoio Subjacente Surge de Sinais Dovish do Fed e Dados de Emprego Mais Suaves

A capacidade do mercado de se recuperar após a queda dramática de 10% da Oracle demonstra resiliência entre os investidores, apesar das crescentes preocupações com os gastos de capital em IA. Os rendimentos dos títulos moveram-se significativamente mais baixos após uma força inesperada nos pedidos semanais de auxílio-desemprego, que aumentaram 44.000 para atingir 236.000—um máximo de 3 meses que superou a previsão de consenso de 220.000. Esses dados de mercado de trabalho mais fracos do que o esperado geraram novas especulações sobre a acomodação da política do Federal Reserve, com os mercados agora precificando uma probabilidade de 24% de uma redução de 25 pontos-base na taxa na reunião do FOMC de 27-28 de janeiro.

O rendimento do Tesouro de 10 anos comprimido em 6 pontos-base para 4,141%, beneficiando-se do otimismo residual após a declaração do FOMC de quarta-feira. A recente declaração do presidente do Fed, Powell, de que aumentos de taxa não estão em discussão para as próximas decisões de política reforçou o sentimento dovish. Além disso, uma bem-sucedida $22 bilhão de leilão de Títulos do Tesouro de 30 anos, com uma sólida relação bid-to-cover de 2,36, proporcionou suporte adicional ao complexo de renda fixa.

Déficit Comercial Encolhe, Aumentando a Resiliência Econômica

Um desenvolvimento encorajador veio do setor comercial, onde o déficit de setembro inesperadamente encolheu para -$52,8 bilhões, marcando o nível mais baixo em quase 5 anos em comparação com as expectativas de ampliação para -$63,1 bilhões. Essa melhora no saldo comercial forneceu suporte adicional às ações que buscam recuperar-se das pressões de venda anteriores, demonstrando que nem todos os sinais econômicos apontam para uma desaceleração.

Temporada de Resultados Encera Trimestre Recorde

O impulso que apoia a recuperação de quinta-feira estende-se ao impressionante desempenho do terceiro trimestre das empresas americanas. Com 496 das 500 empresas do S&P 500 já reportando, 83% superaram as estimativas de lucros—preparando o palco para o trimestre mais forte desde 2021. Os lucros corporativos expandiram-se 14,6% ano a ano, mais que dobrando a taxa de crescimento prevista de 7,2%. Essa resiliência dos lucros forneceu justificativa fundamental para muitos investidores recuperarem a confiança, apesar dos obstáculos no setor de tecnologia.

Rotação de Setores Redefine Liderança de Mercado

As ações de saúde geridas emergiram como líderes de desempenho na quinta-feira, com Elevance Health ganhando 5%, Centene e Molina Healthcare subindo 4% cada, enquanto Humana, Cigna Group, HCA Healthcare e UnitedHealth Group avançaram entre 2-3%. Essa rotação setorial reflete uma postura defensiva enquanto os investidores lidam com a incerteza tecnológica.

Operadores de cruzeiros também tiveram um aumento notável, com Royal Caribbean Cruises subindo mais de 7%, Norwegian Cruise Line avançando 6% e Carnival ganhando 5%. As ações de fertilizantes beneficiaram-se de desenvolvimentos geopolíticos, já que a Ucrânia realizou ataques com drones em instalações russas, enviando Mosaic para cima de 6% e Intrepid Potash 5% mais alto.

Tecnologia Sob Pressão Apesar da Recuperação do Mercado

A capacidade do mercado mais amplo de se recuperar mascarou fraquezas significativas em nomes de semicondutores e infraestrutura de nuvem. A falha da Oracle no receita de nuvem do segundo trimestre—$16,06 bilhões contra o consenso de $16,21 bilhões—desencadeou a venda mais significativa, agravada pela orientação da gestão para aumentar os gastos de capital de 2026 em $15 bilhão para $50 bilhão. Isso gerou preocupações entre os investidores sobre se os investimentos massivos em infraestrutura de IA gerarão retornos adequados.

Fabricantes de chips recuaram em todos os setores, com ARM Holdings, Intel e Marvell Technology caindo mais de 3%. Nvidia, Broadcom, Applied Materials, GlobalFoundries e Micron Technology caíram entre 1-3%, pesando coletivamente sobre o Nasdaq 100, apesar dos esforços de recuperação do mercado mais amplo.

Catalisadores de Ações Individuais Impulsionam a Volatilidade

Além das tendências setoriais, notícias específicas de empresas determinaram movimentos notáveis. Oxford Industries despencou 21% após uma redução na previsão de EPS de 2026 para $2,20-$2,40 de $2,80-$3,20. Lovesac caiu 8% após reduzir a orientação de receita de 2026 para $685-705 milhões de $710-740 milhões. Por outro lado, Ciena saltou 8% com receita do Q4 melhor do que o esperado, de $1,35 bilhão, e Visa disparou mais de 6% após a recomendação de compra do Bank of America e $382 preço-alvo.

Gemini Space Station disparou 31% após aprovação regulatória para sua solicitação de bolsa de derivativos, enquanto Stellantis caiu 3% após uma rebaixamento para desempenho abaixo do esperado.

Mercados Globais Consolidados em Meio a Sinais Divergentes

Os mercados de ações internacionais refletiram o tom cauteloso, com o Euro Stoxx 50 da Europa subindo para uma máxima de 4 semanas e fechando em alta de 0,80%. Os mercados asiáticos mostraram-se mais fracos, com o Shanghai Composite da China caindo 0,70% e o Nikkei Stock 225 do Japão caindo 0,90%.

Os rendimentos dos títulos europeus moveram-se para baixo junto com seus equivalentes nos EUA, com o rendimento do bund alemão de 10 anos caindo 7 pontos-base para 2,843% e o rendimento do gilt de 10 anos do Reino Unido caindo 22 pontos-base para 4,484%. A próxima reunião de política do Banco Central Europeu, em 18 de dezembro, está precificada com apenas 1% de probabilidade de uma redução de 25 pontos-base na taxa pelos mercados de swap.

Olhando para o Futuro: Equilibrando Preocupações de Crescimento com Força nos Lucros

A ação do mercado de quinta-feira demonstra a luta contínua dos investidores para conciliar orientações decepcionantes sobre infraestrutura de IA com desempenho de lucros excepcional. A capacidade do mercado de se recuperar da queda da Oracle, apoiada por retórica dovish do Fed e por dados comerciais surpreendentes, sugere que os fundamentos econômicos podem, em última análise, superar os obstáculos específicos de tecnologia, pelo menos no curto prazo.