A General Motors está perto do máximo de 52 semanas: O que está a impulsionar o regresso desta fabricante de automóveis de legado

A General Motors está a negociar perto do seu pico de 52 semanas, com ações a $81,76 — apenas 1,5% abaixo do máximo anual. Este desempenho próximo do máximo de 52 semanas reflete um aumento notável de 70% na última metade do ano, superando substancialmente o setor automóvel mais amplo. Para contextualizar, a concorrente Ford avançou cerca de 30% durante o mesmo período, enquanto a líder em veículos elétricos Tesla subiu 52%.

O rally resulta de múltiplos catalisadores a trabalhar a favor da GM: resultados financeiros impressionantes, recompra substancial de ações, melhorias operacionais na China e entusiasmo do mercado em torno do seu portfólio de veículos em evolução. O que é particularmente notável é que a General Motors consolidou o seu papel como o segundo maior vendedor de veículos elétricos no mercado doméstico, com 144.668 unidades elétricas vendidas nos primeiros nove meses de 2025 — um aumento impressionante de 105% face ao ano anterior.

A Valoração Ainda Parece Atraente

Apesar da sua ascensão impressionante, as ações da GM negociam a apenas 7X os lucros futuros — um desconto significativo em comparação com os múltiplos de Ford (9,73X) e Tesla (265,57X). Esta desconexão na valoração apresenta uma oportunidade, especialmente considerando a pontuação de Valor A da empresa. Para reforçar o caso de alta: a GM superou as expectativas de EPS em 13 trimestres consecutivos, e as estimativas de consenso para 2026 projetam um aumento de 13% em relação aos níveis de 2025, com o sentimento dos analistas a melhorar nos últimos 60 dias.

Quatro Pilares que Apoiam o Crescimento a Longo Prazo

Posição Dominante no Mercado dos EUA

A General Motors mantém a sua posição como a principal fabricante de automóveis dos Estados Unidos, com 17% de quota de mercado no 3º trimestre de 2025, um aumento de 50 pontos base anualmente. As marcas Chevrolet, Buick, GMC e Cadillac continuam a impulsionar o volume através de SUVs e pickups populares. A empresa planeia reforçar a capacidade doméstica através de onshoring, mantendo estáveis os volumes de motores de combustão tradicionais. Os próximos marcos incluem a próxima geração do Cadillac CT5, o XT5 renovado e a reabertura da instalação de montagem de Orion no início de 2027 — produzindo Cadillac Escalade e caminhões de grande porte.

Recuperação na China Ganha Tração

As operações da GM na China mostram um momentum inconfundível após uma reestruturação abrangente — ajustando redes de concessionários, otimizando custos e lançando produtos alinhados com a procura local. Os resultados do 3º trimestre apresentaram um aumento de 10% nas vendas face ao ano anterior, marcando ganhos trimestrais consecutivos. A quota de mercado expandiu 30 pontos base para 6,8%, enquanto a receita de participação acionária atingiu $80 milhões no quarto trimestre consecutivo. A gestão antecipa alcançar rentabilidade na China durante o ano completo.

Software & Serviços Emergindo como Motor de Crescimento

O ecossistema de software representa a fonte de receita de crescimento mais rápido da GM. Super Cruise, OnStar e ofertas digitais complementares geraram aproximadamente $2 bilhões em receita em 2025. As receitas diferidas atingiram $5 bilhões no final do 3º trimestre — um aumento de mais de 90% face ao ano anterior. A base global de assinantes do OnStar expandiu 34% para mais de 11 milhões, com previsão de ultrapassar 12 milhões até ao final do ano. O Super Cruise conta atualmente com mais de 500.000 assinantes ativos, com receita prevista para ultrapassar $200 milhões em 2025.

Força Financeira & Alocação de Capital

A General Motors fechou o 3º trimestre de 2025 com $35,7 mil milhões em liquidez automóvel, incluindo $21,8 mil milhões em dinheiro e equivalentes. Este balanço robusto permite retornos agressivos aos acionistas. A empresa aumentou o dividendo em 25% em 2025 após retomar os pagamentos após a pandemia. Ainda mais impressionante, a GM recompra mais de $3,5 mil milhões em ações até ao final do 3º trimestre (, incluindo $1,5 mil milhões apenas no terceiro trimestre ), reduzindo o número de ações para 954 milhões — uma diminuição de 15% ao ano. A empresa mantém uma autorização de recompra restante de $2,8 mil milhões.

A Conclusão

As avaliações das ações da General Motors perto do máximo de 52 semanas podem parecer esticadas, mas os fundamentos contam uma história diferente. A aceleração do momentum dos lucros, a expansão do domínio no mercado doméstico, a inflexão da China rumo à rentabilidade e as receitas crescentes de software criam uma narrativa de crescimento multidimensional. Com uma valoração atrativa, geração de caixa robusta e uma política de capital que privilegia os acionistas, a GM apresenta uma equação de risco-retorno equilibrada para os investidores de longo prazo. A ação possui uma classificação Zacks Rank #1 (Strong Buy), refletindo a convicção dos analistas nas suas perspetivas.