Três empresas revolucionárias que valem a pena manter a longo prazo

O Caso de um Horizonte de Investimento de uma Década

Quando se trata de escolher ações para comprar e manter, a maioria dos investidores fica presa nos lucros trimestrais e nas oscilações diárias do mercado. Mas, se estiver realmente interessado em superar o mercado, às vezes é preciso recuar e pensar maior—muito maior. As empresas que geram mais entusiasmo em carteiras focadas em crescimento não são apostas seguras; são aquelas que ainda estão a provar-se, a navegar obstáculos regulatórios e a correr para construir mercados que hoje mal existem.

Três players emergentes destacam-se como particularmente intrigantes para investidores dispostos a tolerar volatilidade em troca de retornos potencialmente superiores. Nenhum deles é ainda um nome familiar, mas cada um posiciona-se na interseção de tendências seculares massivas—seja a crise energética da IA, a transformação da mobilidade urbana ou a resiliência da cadeia de abastecimento.

1. Oklo: Alimentando a Revolução da IA com Nuclear Compacto

Oklo (NYSE: OKLO) está a desenhar um tipo diferente de central elétrica para um mundo diferente. Em vez de reatores tradicionais de grande escala, a empresa está a construir pequenos reatores modulares de nêutrons rápidos, feitos sob medida para data centers e locais industriais remotos. Pensem neles como geradores nucleares plug-and-play que podem ser implantados com mínimo impacto.

A tese de investimento resume-se a duas tendências convergentes. Primeiro, os data centers que alimentam a inteligência artificial estão a tornar-se consumidores vorazes de eletricidade—e essa procura só aumenta. Segundo, há uma pressão igualmente forte para a descarbonização. O design do reator Aurora da Oklo tenta resolver ambos: funciona por períodos prolongados entre reabastecimentos e produz eletricidade zero carbono sob demanda.

A empresa já garantiu parcerias com grandes operadores de data centers como a Equinix e a Vertiv, sinalizando interesse sério do mercado. Mas aqui está o problema: a Oklo ainda não gera receita e está a trabalhar na aprovação junto da Comissão de Regulação Nuclear. Até que ultrapasse os obstáculos de licenciamento e comece a gerar vendas comerciais, enfrenta limitações de capital. Para investidores agressivos, essa relação risco-recompensa pode parecer atraente num horizonte de uma década.

2. Joby Aviation: Reimaginando o Transporte Urbano de Cima

Joby Aviation (NYSE: JOBY) persegue uma visão de ficção científica: táxis voadores elétricos a operar sobre as ruas das cidades. Mais formalmente, a empresa está a desenvolver aeronaves elétricas de decolagem e aterragem vertical (eVTOL), projetadas para evitar o trânsito terrestre, levando passageiros em rotas aéreas de curta distância.

A pesquisa do Morgan Stanley sugere que o mercado de mobilidade aérea urbana pode atingir $1 trilhão até 2040—uma oportunidade verdadeiramente massiva se a Joby conseguir captar sequer uma fração disso. A ambição final da empresa é tornar-se o Uber dos céus, operando uma rede de vertiports e infraestrutura de carregamento em grandes áreas metropolitanas.

No entanto, o caminho à frente permanece cheio de obstáculos. Como a Oklo, a Joby ainda não gera receita e corre contra o tempo. Mais preocupante, está a desenhar aeronaves para um mercado que ainda não existe de forma significativa. A Federal Aviation Administration ainda não certificou aeronaves eVTOL para serviço de passageiros em larga escala, e a infraestrutura de apoio—hubs de aterragem, redes de carregamento, sistemas de gestão de tráfego—permanece em grande parte teórica. A Joby deve criar praticamente todo o ecossistema antes de alcançar uma escala real. É uma aposta audaciosa, e é exatamente por isso que atrai investidores com um horizonte de uma década e alta tolerância ao risco.

3. MP Materials: Controlando a Cadeia de Abastecimento para um Mundo Dependente de Tecnologia

MP Materials (NYSE: MP) opera numa posição de vantagem relativa em relação aos seus pares: já gera receita. A empresa possui e opera a mina de metais de terras raras Mountain Pass, na Califórnia—essencialmente a única fonte de grande escala nos EUA para esses materiais críticos. Desde a extração até ao magneto refinado, a MP Materials controla toda a cadeia de produção.

Isto importa porque os metais de terras raras são fundamentais para a tecnologia moderna. Cada smartphone, sistema de defesa avançado e motor industrial depende de ímanes de alto desempenho derivados desses elementos. Atualmente, a China domina o fornecimento global de terras raras, criando vulnerabilidade estratégica para empresas e decisores americanos. Tanto a Apple quanto o governo dos EUA reconheceram isso e fizeram parcerias com a MP Materials como investidores estratégicos, reduzindo efetivamente o risco de parte do seu modelo de negócio.

A empresa também está a construir uma joint venture com o setor mineiro da Arábia Saudita para estabelecer capacidade de refino fora da órbita da China. Este esforço de diversificação geográfica pode transformar o panorama global de fornecimento de terras raras.

Ainda assim, persistem desafios. Apesar de gerar receita, a MP Materials não é lucrativa e está a gastar capital para expandir a capacidade de produção, especialmente a sua futura instalação de ímanes 10X. Essas necessidades de capital provavelmente irão pressionar a rentabilidade de curto prazo, e quaisquer atrasos na construção podem desencadear volatilidade no mercado. Mas, para investidores pacientes, a vantagem competitiva de longo prazo parece convincente.

O Veredicto: Alto Risco, Alto Potencial

As três empresas partilham um perfil comum: nenhuma é adequada para carteiras conservadoras. Lacking a segurança de dividendos de empresas maduras e enfrentando riscos reais de execução. Mas cada uma já ultrapassou marcos importantes—garantindo parcerias estratégicas, superando obstáculos regulatórios ou atingindo escala comercial—sugerindo que não são apostas puramente especulativas.

Se estiver a construir uma carteira para comprar e manter durante a próxima década e conseguir suportar a volatilidade sem vender em pânico, estas três representam diferentes sabores de uma oportunidade semelhante: empresas a apostar em mudanças transformadoras na energia, mobilidade e independência da cadeia de abastecimento.