Três ações de mineração posicionadas para capitalizar o boom das commodities até 2026

O setor de mineração apresentou um desempenho excecional em 2025, impulsionado por um surto extraordinário nas avaliações das commodities. À medida que metais preciosos e commodities industriais atingem picos históricos, três gigantes da mineração—Newmont Corporation [NEM], Agnico Eagle Mines Limited [AEM] e Hecla Mining Company [HL]—estão prontas para estender os seus ganhos em 2026. Os seus balanços sólidos, uma geração de caixa robusta e pipelines de projetos estratégicos tornam-nas candidatas atraentes para investidores que procuram exposição a este boom de mineração.

Por que estas três empresas de mineração se destacam

As três ações de mineração selecionadas partilham uma força comum: uma geração substancial de fluxo de caixa livre aliada a balanços de ferro. Esta flexibilidade financeira permite-lhes financiar simultaneamente projetos de expansão, reduzir dívidas e distribuir retornos aos acionistas—uma tríade que diferencia os líderes do setor dos atrasados.

Newmont atua como um detentor de ativos de primeira linha com uma alocação de capital disciplinada. O produtor com sede no Colorado está a avançar com iniciativas transformadoras, incluindo a expansão Ahafo North em Gana e as Cavidades do Painel Cadia e a Expansão Tanami 2 na Austrália. Estes esforços irão aumentar significativamente os volumes de produção e prolongar a longevidade operacional. Além disso, a Newmont tem vindo a desinvestir sistematicamente ativos periféricos para se concentrar em propriedades de nível 1, canalizando os lucros para estratégias de capital favoráveis aos acionistas. Com uma classificação Zacks Rank #1, a NEM projeta um crescimento de lucros de 74,1% para 2025, apoiado por revisões ascendentes de estimativas de consenso de 10,2% nos últimos dois meses. A valorização das ações desde o início do ano é de 152,8%.

Agnico Eagle Mines, com sede em Toronto, evoluiu para o produtor sénior de maior qualidade do setor após a sua fusão estratégica com a Kirkland Lake Gold. A entidade integrada agora possui um portfólio impressionante de iniciativas de desenvolvimento e exploração—o projeto Odyssey no Complexo Malartic no Canadá, Detour Lake, Hope Bay, Upper Beaver e San Nicolas—cada uma pronta para desbloquear produção incremental e expansão do fluxo de caixa. A AEM tem uma classificação Zacks Rank #1, com um crescimento esperado de lucros de 83,9% para 2025, reforçado por revisões de consenso ascendentes de 9,7% nos últimos 60 dias. As ações subiram 112,6% desde o início do ano.

Hecla Mining, com sede em Coeur d’Alene, ID, está a captar o momentum operacional em toda a sua base de ativos, traduzindo-se num crescimento robusto na produção de prata e ouro. A empresa demonstra uma gestão financeira disciplinada, reduzindo progressivamente a dívida enquanto enfatiza retornos ajustados ao risco e geração orgânica de fluxo de caixa. Iniciativas estratégicas como o avanço na permissão de Keno Hill reforçam o compromisso da gestão com a rentabilidade sustentável. Com uma classificação Zacks Rank #2, a HL projeta um crescimento de lucros de 245,5% para 2025, com uma surpresa de lucros nos últimos quatro trimestres de média de 25,6%. O desempenho das ações tem sido extraordinário, com uma valorização de 246,3% desde o início do ano.

O impulso das commodities que alimenta o boom de mineração

Os fatores estruturais que sustentam preços elevados das commodities estendem-se até 2026. O ouro passou por um rally transformador, ultrapassando os $4.000 por tonelada pela primeira vez antes de subir acima de $4.200 por tonelada atualmente—uma valorização de cerca de 60% este ano. Vários fatores sustentam esta trajetória: políticas comerciais protecionistas e fricções geopolíticas levaram os bancos centrais a acumular reservas de forma agressiva; cortes nas taxas do Federal Reserve e preocupações com uma desaceleração económica oferecem apelo de refúgio seguro; e temores persistentes de inflação reforçam a procura por ouro.

O cobre demonstrou tanto volatilidade quanto força subjacente. Após cair para $4,1 por libra no início de abril devido a preocupações com a procura induzidas por tarifas, o metal vermelho recuperou-se para perto de $5 por libra até meados do ano. A volatilidade do meio do verão elevou os preços a um máximo histórico de aproximadamente $5,96 por libra em julho, antes de moderar. No entanto, as negociações do quarto trimestre permaneceram predominantemente acima do limiar de $5 por libra. Esta resiliência reflete uma procura estrutural sustentada pela expansão da eletrificação, construção de infraestruturas renováveis, proliferação de centros de dados e modernização da rede elétrica. Restrições na oferta—incluindo a redução da produção chilena, cortes em fundições chinesas e interrupções operacionais em grandes produtores—destacam o défice persistente de oferta que deve manter o suporte aos preços.

A prata apresenta uma narrativa de oferta e procura ainda mais convincente. Os preços subiram mais de 100% este ano, atingindo novos máximos históricos superiores a $61 por onça. Aplicações industriais em solar, eletrônica e eletrificação agora impulsionam mais da metade do consumo global de prata. Criticamente, o mercado enfrenta expectativas de um quinto ano consecutivo de défice de oferta, um desequilíbrio estrutural que deve continuar a sustentar a elevação dos preços. A recente força reflete fluxos de fuga para qualidade devido a fatores geopolíticos e narrativas de fraqueza económica que apoiam expectativas de cortes nas taxas de juro.

O caso de investimento até 2026

A disparidade persistente entre a procura acelerada e a oferta limitada está pronta para manter os preços das commodities em patamares elevados ao longo do próximo ano. Este ambiente favorável de preços mudou fundamentalmente a economia do setor de mineração, colocando produtores financeiramente sólidos na linha da frente dos beneficiários. As três ações de mineração selecionadas—todas com revisões positivas de estimativas de lucros e trajetórias de crescimento atraentes—oferecem uma exposição bem definida a esta dinâmica de boom de mineração, posicionando-as para potencialmente prolongar o seu momentum ascendente e aumentar os retornos dos investidores até 2026.