Meta ou Amazon: Qual gigante da tecnologia merece o destaque na sua carteira em 2026?

O Trope do Magnífico Sete e a sua Tropeção

As ações do Magnífico Sete há muito tempo são celebradas pelo seu desempenho superior ao mercado e domínio no S&P 500. No entanto, 2025 contou uma história diferente para dois dos seus maiores membros: Amazon e Meta Platforms. Ambas as potências tecnológicas tiveram um desempenho abaixo das expectativas do mercado, não conseguindo acompanhar os ganhos do índice mais amplo, apesar do momentum sólido na primeira metade do ano.

À medida que os investidores olham para 2026, a questão torna-se: qual empresa oferece uma oportunidade de recuperação mais convincente? A resposta depende de como vêem os seus modelos de negócio divergentes e trajetórias de crescimento futuro.

O Domínio da Meta na Publicidade Encontra Ambições em Hardware

Meta Platforms construiu o seu império sobre um pilar único e notavelmente duradouro: publicidade online. Apesar desta concentração, a empresa continua a superar os seus pares em velocidade de crescimento puro.

Os números contam uma história convincente. A Meta registou uma expansão de receita de 26% ano após ano no terceiro trimestre, um valor que superou significativamente o taxa de crescimento de 13% da Amazon. Esta expansão mais rápida traduziu-se numa valorização mais atrativa, com a Meta a negociar a um rácio preço/lucro de 29,8 face aos 32,8 da Amazon.

O negócio principal da gigante das redes sociais não mostra sinais de estagnação. Os utilizadores ativos diários aumentaram 8% anualmente, enquanto a máquina de publicidade continua a gerar fluxos de caixa robustos. No entanto, o verdadeiro ponto de viragem pode estar noutro lugar—na agressiva aposta da empresa em tecnologia vestível.

O CEO Mark Zuckerberg posicionou os óculos de IA como o moonshot da Meta. A visão é audaciosa: se os dispositivos de AR vestíveis se tornarem a próxima plataforma de computação dominante (o que Zuckerberg chama “o período mais emocionante da nossa história”), os fluxos de receita da Meta podem multiplicar-se dramaticamente. A empresa vê isto como um momento de quotes de gigante de ferro—uma mudança transformadora de smartphones do tamanho de bolso para interfaces vestíveis sempre ligadas.

Se a Meta captar mesmo uma fração da oportunidade na tecnologia vestível e executar com sucesso, as implicações financeiras são impressionantes. Bilhões em receita adicional trimestral podem fluir de uma categoria de produto que hoje gera quase nenhuma receita.

O Motor de Crescimento Multi-Facetado da Amazon

A Amazon opera numa liga fundamentalmente diferente quando se trata de diversificação de negócios. Enquanto a Meta depende quase inteiramente da receita de publicidade, a Amazon mantém múltiplas fontes de receita de alto crescimento.

AWS continua a ser uma pedra angular, com vendas segmentadas no terceiro trimestre a subir 20% ano após ano—um ritmo que provavelmente acelerará à medida que as empresas adotam infraestruturas de IA em larga escala. A receita de publicidade aumentou 24% anualmente, demonstrando a vantagem competitiva emergente da Amazon neste espaço. O marketplace de comércio eletrónico também registou crescimento de dois dígitos, embora enfrente pressões de maturidade nos mercados desenvolvidos.

Os motores mais recentes merecem atenção. A suite de agentes de IA da Amazon já está a oferecer valor empresarial tangível. A empresa revelou que o seu agente Transform eliminou mais de 700.000 horas de trabalho manual de migração até à data—equivalente a 335 anos de trabalho de programador. A aplicação AI Quick Suite ajudou empresas a reduzir os tempos de conclusão de tarefas em 80%, ao mesmo tempo que cortou custos em 90%.

Mais intrigante ainda, os chips de IA Trainium2, construídos à medida pela Amazon, estão a tornar-se rapidamente num segmento de negócio de mil milhões de dólares, com crescimento trimestre após trimestre de 150%. À medida que as empresas constroem infraestruturas de IA, a procura por semicondutores especializados pode proporcionar à Amazon um impulso de vários anos.

Esta diversificação significa que a Amazon tem mais alavancas para puxar. Se a AWS tropeçar, a publicidade e os chips de IA podem compensar. Se a adoção de IA desacelerar, o marketplace gera receitas constantes. Esta resiliência estrutural contrasta fortemente com a dependência da Meta do desempenho da publicidade.

A Escolha de 2026: Crescimento vs. Estabilidade vs. Potencial de Alta

Ambas as empresas merecem consideração séria por parte dos investidores, mas representam apostas diferentes no futuro da tecnologia.

Meta Platforms oferece um crescimento mais rápido a curto prazo, métricas de avaliação superiores e um caminho plausível para novas fontes de receita revolucionárias através de óculos de IA. A empresa prospera com o seu modelo de publicidade comprovado enquanto constrói o próximo paradigma de computação potencial. Se os wearables se tornarem mainstream, os primeiros a mover-se, como a Meta, podem captar um valor desproporcional.

A Amazon oferece múltiplos caminhos de crescimento, maior estabilidade empresarial e catalisadores imediatos a curto prazo em AWS, publicidade e infraestruturas de IA. A diversificação da empresa reduz o risco de falha única, enquanto os chips de IA personalizados respondem a uma necessidade genuína do mercado.

O veredicto depende da tolerância ao risco. A aposta concentrada da Meta na publicidade e wearables oferece maior potencial de retorno, mas com risco de queda mais acentuado. A carteira mais ampla da Amazon promete crescimento constante e composto, com potencial de alta menos dramático.

Para investidores focados em crescimento e confortáveis com risco de concentração, a combinação de taxas de crescimento mais elevadas, avaliação superior e potencial transformador dos wearables faz da Meta uma opção convincente. Para aqueles que procuram uma abordagem mais equilibrada, com múltiplas oportunidades de expansão, a engine diversificada da Amazon continua a oferecer progresso constante rumo ao crescimento futuro.

Nenhuma escolha é obviamente errada. A Meta acelera o crescimento enquanto persegue a sua visão de domínio dos wearables. A Amazon expande-se metodicamente em várias frentes, incluindo IA. O melhor desempenho em 2026 pode, em última análise, depender de qual tese—potencial explosivo ou resiliência constante—se concretiza.