Alerta de Calendário: Quando Executar Estratégias de Perda Fiscal Antes do Fim do Ano

Com 2025 a chegar ao fim, é hora de marcar datas importantes no seu calendário de investimentos. A venda de perdas fiscais—a prática de liquidar estrategicamente posições de baixo desempenho para compensar ganhos de capital—requer um timing preciso. Perder prazos pode significar abrir mão de benefícios fiscais significativos, por isso investidores em toda a América do Norte precisam entender as janelas finais para executar essas estratégias.

Prazos Críticos que Não Pode Perder

O calendário para a colheita de perdas fiscais varia conforme a jurisdição. Em Portugal, marque 30 de dezembro de 2025 como o seu dia final absoluto. Esta data representa quando as operações devem ser liquidadas sob o ciclo de liquidação T+1 do país (operações liquidadas um dia útil após a execução). Uma mudança regulatória em maio de 2024 apertou bastante essa janela, passando do anterior quadro T+2.

Investidores nos EUA têm até 31 de dezembro de 2025 para realizar suas vendas de perdas fiscais, de acordo com as diretrizes do IRS. Este dia extra oferece uma vantagem mínima, mas pode fazer diferença em mercados de rápida movimentação.

Para contribuintes australianos, o prazo estende-se consideravelmente—30 de junho de 2026—pois coincide com o encerramento do ano fiscal do Hemisfério Sul (ano fiscal 2025/2026).

Como Funciona Realmente a Colheita de Perdas Fiscais

A mecânica é simples: quando um investimento diminui de valor, vendê-lo cristaliza essa perda. Como perdas de capital são dedutíveis no imposto, elas podem compensar diretamente ganhos de capital realizados em outros lugares do seu portfólio, reduzindo assim sua carga tributária total. A estratégia torna-se especialmente potente durante novembro e dezembro, quando a pressão de vendas generalizada cria oportunidades.

No entanto, há uma armadilha crítica: o IRS proíbe as “vendas de lavagem”, onde investidores vendem posições com prejuízo e recompra imediatamente títulos idênticos para reivindicar a dedução fiscal ilegalmente. Para permanecer em conformidade, é necessário esperar pelo menos 30 dias antes de recomprar ações vendidas com prejuízo. Além disso, as posições devem ter sido mantidas por mais de 30 dias antes de serem vendidas para se qualificarem.

A Oportunidade Oculta na Venda de Final de Ano

Enquanto a maioria dos investidores foca em liquidar perdedores por motivos fiscais, dados do Canaccord Genuity Group revelam um padrão contraintuitivo. Ações que caíram mais de 15% no ano até agora geralmente têm um desempenho inferior ao índice mais amplo em quase 4% durante a janela de venda de perdas fiscais (meados de novembro até meados de dezembro). No entanto, esses mesmos títulos bastante depreciados superam por 3,6% de meados de dezembro até meados de janeiro.

Esse efeito de recuperação cria uma oportunidade de arbitragem: investidores podem comprar posições altamente liquidadas durante a temporada de vendas de pico e capturar ganhos significativos à medida que os mercados se recuperam para o novo ano.

Como Timing: Quando os Profissionais Agem

Gestores de carteira recomendam agir de forma decisiva durante a segunda e terceira semanas de dezembro. Essa janela oferece uma margem adequada antes do tradicional “rali do Pai Natal”—a alta de preços de ações no final do mês que geralmente precede um janeiro mais forte—e permite que as posições se ajustem de forma limpa antes do relatório de fim de ano.

A liquidez diminui à medida que os prazos se aproximam, portanto atrasos podem significar preços de execução piores. Seja colhendo perdas ou comprando ativos sobrevendidos de forma oportunista, as semanas do meio de dezembro representam a janela de execução ideal antes que a liquidez do mercado impulsionada pelas festas diminua.

A conclusão: consulte seu consultor fiscal ou profissional financeiro antes de implementar qualquer estratégia. As informações aqui fornecidas são educativas e não substituem aconselhamento fiscal personalizado. Seu contabilista pode ajudar a determinar se a venda de perdas fiscais está alinhada com sua situação específica e ajudá-lo a marcar os movimentos certos no seu calendário antes que essas datas críticas expirem.