Por que a queda pós-resultados da Broadcom apresenta um ponto de entrada inteligente para investidores em tecnologia—Veja como jogar com segurança usando ETFs

A Broadcom Inc. (AVGO) apresentou resultados impressionantes no quarto trimestre fiscal de 2025, que deveriam ter agradado os investidores, mas o mercado respondeu com uma venda rápida de 11,4%—um caso clássico de “vender a notícia” apesar dos fundamentos sólidos. A desconexão revela uma psicologia de mercado fascinante e cria uma oportunidade convincente para aqueles dispostos a olhar além da volatilidade de ações individuais.

Os Números Contam uma História Diferente

Vamos começar pelo que a Broadcom realmente alcançou no Q4 fiscal de 2025. Os lucros ajustados por ação atingiram $1,95, superando a Estimativa de Consenso da Zacks em 4,3% e saltando 37,3% ano a ano. A receita subiu para $18,02 bilhões, crescendo 28,2% anualmente e superando o consenso em 2,9%. O crescimento orgânico da receita foi de uma robusta taxa de 24% ano a ano. Analisando por segmento, as receitas de soluções de semicondutores explodiram 35% ao ano, enquanto o software de infraestrutura cresceu 19%.

Estes não são apenas bons números—são métricas de crescimento excepcionais para uma empresa do porte da AVGO. Ainda assim, de alguma forma, os investidores puniram a ação. Por quê?

O Enigma da Margem de Lucro na IA

O culpado parece ser a ansiedade de margem, e não preocupações com a receita. Enquanto o negócio de IA da AVGO apresentou uma expansão sólida na receita no Q4, a gestão sinalizou uma compressão de margem bruta sequencial de 100 pontos-base, esperada para o primeiro trimestre fiscal. Além disso, o backlog total de IA da empresa, embora ultrapassando $73 bilhão, ficou aquém do que alguns analistas anteciparam. Em um mercado cada vez mais paranoico com a dinâmica da bolha de IA, isso foi suficiente para assustar investidores já nervosos com as avaliações do setor.

No entanto, olhar para os compromissos reais dos clientes conta uma história diferente. Durante o Q4, a Broadcom revelou a Anthropic como um cliente importante de aceleradores de IA, com $11 bilhão em novas encomendas para os racks TPU Ironwood da AVGO, com entrega prevista para o final de 2026. Anteriormente, a OpenAI assinou um acordo de implantação multi-anual com a Broadcom para 10 gigawatts de aceleradores de IA personalizados. Estas não são encomendas especulativas—são compromissos concretos de capital dos principais desenvolvedores de IA do setor.

O Que Vem a Seguir é o Mais Importante

Olhando para o futuro, a gestão projeta que as receitas de semicondutores de IA irão aproximadamente dobrar para $8,2 bilhões no Q1 fiscal, impulsionadas por aceleradores de IA personalizados e switches Ethernet de IA. Esse tipo de trajetória geralmente justifica avaliações premium, não punições.

Para investidores individuais, no entanto, a exposição direta à AVGO carrega risco concentrado. A divisão de chips de IA personalizada da empresa depende fortemente de alguns clientes hyperscale—uma vulnerabilidade estrutural que pode criar volatilidade repentina na receita se algum cliente importante mudar para o desenvolvimento de chips proprietário ou moderar os gastos.

A Solução ETF: Exposição Diversificada a Hardware de IA

Em vez de apostar tudo em um único fabricante de chips, investidores sofisticados podem capturar o potencial de valorização da Broadcom enquanto se protegem contra disrupções específicas da empresa através de ETFs de semicondutores e tecnologia estrategicamente selecionados, que possuem ponderações substanciais em AVGO.

iShares Semiconductor ETF (SOXX) oferece uma aposta focada em 30 empresas de design, fabricação e distribuição de semicondutores nos EUA. A AVGO ocupa a segunda maior posição, com 7,78%. O desempenho desde o início do ano subiu 39,8%. O fundo cobra apenas 34 pontos-base anuais e possui uma classificação Zacks ETF Rank #1 (Strong Buy).

VanEck Semiconductor ETF (SMH) oferece exposição semelhante através de 26 empresas de produção e equipamentos de semicondutores. A AVGO ocupa a terceira posição, com 8,87% do fundo. O ETF valorizou-se 46,2% desde o início do ano, com taxas anuais de 35 pontos-base e também possui Zacks ETF Rank #1.

Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (FTEC) abrange um espectro mais amplo de 292 empresas de tecnologia da informação nos EUA, com a AVGO como quarta maior participação, representando 5,20% dos ativos. Os ganhos desde o início do ano totalizam 22%, com taxas mínimas de 8 pontos-base—uma das opções mais econômicas disponíveis. Zacks ETF Rank #1.

iShares U.S. Technology ETF (IYW) completa a seleção com 140 empresas dos setores de eletrônicos, software e hardware de computadores, e tecnologia da informação. A AVGO representa a quarta posição, com peso de 3,47%. Retornos anuais de 24,7% desde o início do ano, taxas de 38 pontos-base e classificação Zacks ETF Rank #1.

A Conclusão Estratégica

A punição temporária das ações da Broadcom, apesar da execução excelente e do crescimento acelerado da receita de IA, representa o tipo de precificação equivocada impulsionada pelo medo que cria oportunidades. Seja através de ETFs especializados em semicondutores ou fundos mais amplos de tecnologia, a exposição à AVGO continua atraente para aqueles que acreditam na trajetória de crescimento secular de longo prazo da infraestrutura de IA—mas somente dentro de uma estrutura de portfólio devidamente diversificada.