Perspectiva financeira do segundo trimestre da Medtronic: segmento cardiovascular deve impulsionar o ritmo de crescimento

Medtronic (MDT) está a preparar-se para divulgar os resultados financeiros do segundo trimestre fiscal de 2026 a 18 de novembro, na abertura do mercado. A potência da tecnologia médica demonstrou um desempenho sólido no trimestre mais recente, entregando lucros por ação de $1,26 — superando a estimativa de consenso da Zacks em 2,44%. Este é o quarto trimestre consecutivo em que a MDT supera as expectativas dos analistas, com uma margem de surpresa média de 2,20%.

Expectativas de consenso para o segundo trimestre

Para o período de reporte atual, o consenso de Wall Street projeta receitas da MDT de $8,86 bilhões, representando um aumento de 5,4% ano a ano. Os analistas antecipam lucros por ação de $1,31, traduzindo-se numa expansão de 4% em relação ao ano anterior. As orientações de lucros permaneceram estáveis ao longo dos últimos 60 dias, sem revisões significativas.

Drivers de desempenho nos principais negócios

Cardiovascular: O Motor de Crescimento

O portfólio cardiovascular está posicionado para oferecer um crescimento robusto, sustentado por uma força diversificada em várias categorias de produtos. As Soluções de Ablation Cardíaco continuam a demonstrar um ritmo acelerado, com os sistemas PulseSelect e Affera Sphere-9 de ablação por campo pulsado ganhando adoção significativa nos mercados doméstico e internacional. Esforços de contratação ampliados e otimização da cadeia de abastecimento estão facilitando a penetração no mercado em novos sistemas de saúde, ao mesmo tempo que aprofundam as relações com parceiros existentes.

As terapias de coração estrutural também refletem uma trajetória positiva. O dispositivo Evolut FX+ TAVR tem mostrado uma aceitação crescente no mercado, especialmente no Japão e em outros territórios internacionais. As dinâmicas de mercado mudaram favoravelmente para a MDT após a saída de um concorrente, permitindo uma melhoria na concentração de receitas. Produtos premium de ritmo cardíaco — incluindo AURORA EV-ICD, marcapassos sem eletrodo Micra e soluções de estimulação do sistema de condução — continuam a reforçar a base de desempenho da divisão.

Modelos de consenso prevêem um crescimento de receita de 8,4% em Cardiovascular, marcando a contribuição mais forte do segmento para a expansão geral da MDT.

Neurociência: Modulação e Inovação Cirúrgica

A divisão de neurociência abrange múltiplos caminhos de crescimento. Tecnologias cranianas e espinhais beneficiam da adoção crescente da plataforma AiBLE de tecnologia de coluna vertebral, enquanto as ofertas principais de coluna e neurocirurgia mantêm uma contribuição constante. O estimulador de medula espinhal de circuito fechado Inceptiv capturou uma quota de mercado crescente nos EUA na categoria de neuromodulação, especialmente em aplicações de gestão da dor.

As terapêuticas de modulação cerebral ganham tração através da implantação da tecnologia BrainSense Adaptive DBS entre pacientes com Parkinson. Um marco importante ocorreu em setembro, quando a FDA aprovou o dispositivo Altaviva para terapia de neuromodulação tibial minimamente invasiva, visando a incontinência urinária de urgência — expandindo ainda mais o mercado endereçável.

Os resultados do primeiro trimestre para terapias especiais refletiram obstáculos temporários devido a pressões de preços de licitação na China e recalls que afetaram produtos neurovasculares. A orientação da gestão sugere uma melhoria material durante o segundo trimestre. A estimativa de consenso da Zacks projeta um crescimento de 1,5% em receita de neurociência em relação ao ano anterior.

Cirurgia Médica: Avanço em Soluções Procedurais

O portfólio de cirurgia médica da MDT deve capitalizar a demanda sustentada pela tecnologia de selagem de vasos LigaSure, impulsionando a expansão de participação de mercado em aplicações de energia avançada. A malha de poliéster autoaderente ProGrip continua a ganhar adoção cirúrgica, enquanto as linhas de produtos de eletrocirurgia e esofágicas mantêm o ritmo consistente com a trajetória do trimestre anterior.

A plataforma Touch Surgery alimentada por IA representa um vetor de crescimento emergente, potencialmente expandindo a presença digital da MDT em ambientes procedurais. A orientação de receita para este segmento prevê uma expansão de 5,4% em relação ao ano anterior.

Diabetes: Transformação Estratégica e Expansão Clínica

A unidade de diabetes demonstra características de crescimento convincentes, impulsionadas pela forte adoção internacional do sistema de entrega de insulina automatizado MiniMed 780G e do sensor de monitorização contínua de glicose Simplera Sync. Os sensores CGM Guardian 4 e os conjuntos de infusão estendidos continuam a receber uma recepção favorável no mercado.

A validação clínica foi fortalecida durante o período — a FDA aprovou a compatibilidade do algoritmo SmartGuard com o sensor Instinct da Abbott para diabetes tipo 1, enquanto o MiniMed 780G obteve aprovação para adultos com 18 anos ou mais com diabetes tipo 2 dependente de insulina. Estes avanços regulatórios devem apoiar a expansão da receita principal.

Além do desempenho do produto, a MDT está a avançar com a cisão planejada do seu negócio de diabetes numa entidade pública independente chamada MiniMed. Esta reposição estratégica permite que o portfólio mais amplo da MDT se concentre em categorias de expansão de alta margem, particularmente ablação por campo pulsado e terapias de denervação renal. As estimativas de consenso indicam um crescimento de 9,2% em receita do segmento de diabetes em relação ao ano anterior.

Avaliação do quadro de investimento

A MDT atualmente possui uma classificação Zacks Rank #3 (Hold) com um Earnings ESP de 0,00%. Padrões históricos indicam que ações combinando classificações favoráveis com Earnings ESP positivo tendem a superar as expectativas; no entanto, essa combinação não está presente no perfil atual da MDT.

Oportunidades alternativas em Medtech

Para investidores que procuram exposição comparável com probabilidades mais favoráveis de surpresa de lucros, considere estas alternativas:

Veeva Systems (VEEV) demonstra um Earnings ESP de +0,26% e classificação Zacks Rank #2 antes dos resultados do terceiro trimestre de 20 de novembro. A empresa superou as expectativas em quatro trimestres consecutivos (surpresa média de 9,71%), com crescimento esperado de EPS de 11,43% no terceiro trimestre.

Alpha Cognition Inc. (ACOG) apresenta um Earnings ESP de +9,30% e classificação #3 para os resultados do terceiro trimestre de 13 de novembro. A média de superação dos últimos quatro trimestres é de 21,74%, com uma estimativa de crescimento de lucros de 27,7% em 2025 em relação à média do setor de 13%.

Ascendis Pharma (ASND) exibe um Earnings ESP de +27,25% antes da divulgação do terceiro trimestre de 12 de novembro. A média de surpresa dos últimos quatro trimestres atinge 11,15%, com as métricas de prejuízo por ação do terceiro trimestre a esperar uma melhoria de 78,3% em relação ao ano anterior.