Mobilidade Aérea Urbana: Duas Empresas Posicionadas para Aproveitar uma Oportunidade de Vários Bilhões de Dólares

Queda do Mercado = Oportunidade para Investidores?

O setor de aviação elétrica de decolagem e aterragem vertical (eVTOL) tem sofrido recentemente. Após anos de hype e piadas sobre “carros voadores”, a realidade está chegando mais rápido do que o esperado – e isso criou uma configuração de negociação contrária para investidores pacientes. Duas empresas de capital aberto estão liderando a corrida pela comercialização, e as recentes quedas nas ações tornaram suas avaliações cada vez mais atraentes para quem tem um horizonte de vários anos.

Esta não é uma jogada de compra rápida. Ambas as organizações são não lucrativas, queimando caixa de forma agressiva, e não gerarão receitas significativas por anos. Mas os ventos favoráveis são reais: o mercado potencial para mobilidade aérea urbana pode atingir bilhões anualmente até 2030-2035.

O Caminho do Pioneiro: Joby Aviation e Aprovação da FAA

Joby Aviation (NYSE: JOBY) emergiu como líder na certificação de trazer táxis aéreos elétricos para a realidade comercial. A empresa atualmente está nas etapas finais de aprovação pela Federal Aviation Administration (FAA), com testes de ativação de energia de sua primeira aeronave totalmente conformada já em andamento.

O cronograma é importante: espera-se que os pilotos de teste da FAA comecem os voos no início de 2026, posicionando a Joby para operações comerciais ainda nesse mesmo ano. Isso não é teórico – é um marco regulatório concreto que diferencia essa empresa de inúmeras outras startups aeroespaciais.

A ação recuou aproximadamente 35% de seu pico de 52 semanas, próximo de $21, levando a avaliação de mercado para cerca de $12,8 bilhões. Para uma empresa sem receita, isso é caro pelos métricos tradicionais. Mas o elenco de parcerias conta uma história diferente.

Toyota já investiu quase $900 milhão$250 em capital e apoia ativamente a ampliação da produção. Nvidia está trabalhando com a Joby em sistemas de voo autônomo através de sua plataforma IGX Thor – uma peça crítica de infraestrutura para operações autônomas seguras. Uber Technologies, que desinvestiu sua divisão de pesquisa em eVTOL para a Joby, permanece estrategicamente alinhada e vê sinergias claras na integração de táxis aéreos nas redes de transporte por aplicativo.

Os pontos de prova estão se acumulando: mais de 600 voos de teste realizados neste ano, voos de demonstração regulares na Expo Mundial 2025 em Osaka, e um novo pedido de aeronaves de (milhão) de Cazaquistão sinalizando interesse internacional em construção antes da certificação.

O Jogo da Infraestrutura: O Plano Diferente da Archer

Archer Aviation (NYSE: ACHR) traçou um caminho distinto – fabricar aeronaves enquanto constrói a infraestrutura física necessária para redes de mobilidade aérea urbana. Pense: aeroportos, estações de carregamento e centros operacionais necessários para gerenciar um sistema de táxis aéreos escalável.

O desempenho recente das ações tem sido brutal: queda de 34% no último mês e cotação em torno de $7,54 $126 no final de novembro$2 , bem abaixo do pico de aproximadamente $14,60 de 52 semanas. Mas a estratégia subjacente revela força inesperada.

A Archer recentemente adquiriu o Aeroporto de Hawthorne, perto de Los Angeles, por milhão – garantindo uma localização estratégica a apenas três milhas do LAX e próximo ao SoFi Stadium. Isso não é especulação imobiliária aleatória. Os Jogos Olímpicos de Los Angeles de 2028 criam um campo de provas natural para serviços de táxi aéreo em uma das áreas metropolitanas mais congestionadas dos EUA.

Na frente de parcerias, a Archer fechou contrato com Stellantis para fabricação de aeronaves, United Airlines para compras de aeronaves, e compromissos de várias operadoras na Ásia e no Oriente Médio. O balanço patrimonial apoia o jogo de longo prazo: mais de bilhão em liquidez fornece uma pista operacional de vários anos sem necessidade de lucratividade imediata.

Analistas de Wall Street mantêm uma visão otimista apesar da recente venda. A meta de preço consenso em torno de $12,40 implica aproximadamente 70% de valorização se as estimativas dos analistas se confirmarem. Investidores de destaque focados em crescimento, como a Ark Invest de Cathie Wood, têm comprado ações durante essa queda, sinalizando que grandes players institucionais veem a retração como oportunidade, e não como aviso.

A Realidade do Risco e o Potencial a Longo Prazo

Obstáculos reais existem. Cronogramas regulatórios podem atrasar. A fabricação em escala apresenta desafios de engenharia. A adoção pelo cliente pode avançar mais lentamente do que as projeções indicam. As empresas precisarão de capital adicional. O cenário competitivo pode mudar.

Mas o cenário de alta é assimétrico: a mobilidade aérea urbana pode se tornar uma fonte de receita de vários bilhões de dólares nos próximos cinco a dez anos. Quaisquer empresas que naveguem com sucesso na certificação, fabricação e adoção pelo consumidor terão potencial para capturar um valor extraordinário para os acionistas.

As ações que exibem maior volatilidade em prazos curtos frequentemente geram os maiores retornos para aqueles com horizontes de tempo suficientemente longos. Para investidores que toleram incerteza de curto prazo e mantêm durante as inevitáveis quedas, a fraqueza recente tanto na Joby quanto na Archer representa um ponto de entrada potencial que vale uma consideração séria.