Futuros de Algodão Avançam Modestamente em Meio a Sinais de Mercado Mistas

A paisagem dos preços do algodão mostrou um otimismo contido na quinta-feira, com contratos de mês à vista a registarem avanços de 8 pontos na liquidação. No entanto, os indicadores mais amplos do mercado pintaram um quadro mais complicado para esta mercadoria crucial.

Desempenho de Exportação Continua Sob Pressão

Os dados semanais de vendas de exportação revelaram que 135.886 fardos em curso foram negociados durante a semana que terminou a 27 de novembro, marcando o ponto mais baixo em quatro semanas. Este desempenho lento reflete uma cautela contínua do mercado, embora a atividade de embarque tenha oferecido algum encorajamento, com 122.094 fardos em curso — a taxa semanal mais forte em três semanas.

A situação dos compromissos de exportação destaca desafios mais profundos. Os compromissos totais estão em 5,72 milhões de fardos em curso, representando uma queda de 16,53% em comparação com o período equivalente no ano anterior. Apesar desta suavidade nas novas vendas, o pipeline de entregas real demonstrou força relativa, com embarques a superar o ritmo do ano passado em 7,61%, totalizando 2,3 milhões de fardos em curso para o ano de comercialização até à data.

Atividade no Mercado Físico e Precificação Internacional

O leilão online de quinta-feira do Seam registou vendas de 14.934 fardos, com o preço médio ponderado do algodão a atingir 60,84 cêntimos por libra. Entretanto, o Índice Cotlook A contraiu 90 pontos a 17 de dezembro, fixando-se em 73,00 cêntimos — indicando um abrandamento na precificação de referência internacional.

Notavelmente, o Preço Mundial Ajustado foi reduzido esta tarde para 49,99 cêntimos por libra, representando uma redução significativa de 40 pontos em relação à semana anterior. Este ajuste reflete a dinâmica desafiadora de oferta e procura global que enfrentam os produtores e exportadores de algodão.

Armazenamento e Desempenho dos Futuros

Os stocks certificados de algodão na ICE permaneceram inalterados a 17 de dezembro, mantendo-se em 12.396 fardos. Apesar desta estabilidade no inventário certificado, a estrutura de preços do algodão ao longo da curva exibiu uma resiliência modesta.

Os contratos de mês à vista encerraram com avanços uniformes: o algodão de março de 26 terminou a 63,51 (subindo 8 pontos), o algodão de maio de 26 fixou-se em 64,61 (subindo 8 pontos), e o algodão de julho de 26 terminou a 65,66 (subindo 8 pontos). Esta força paralela ao longo dos meses futuros sugere alguma estabilização, apesar dos ventos contrários evidentes nos dados de exportação e precificação internacional.