Comparando AppLovin com Arm: Qual ação de IA oferece melhores perspetivas de investimento?

Na paisagem em rápida evolução da inteligência artificial, AppLovin Corporation APP e Arm Holdings plc ARM surgiram como dois atores distintos, mas poderosos, a remodelar a forma como as empresas aproveitam a tecnologia de IA. Embora os seus domínios operacionais raramente se sobreponham, ambos se posicionaram como apostas atraentes para quem procura exposição à revolução da inteligência artificial. A AppLovin utiliza aprendizagem automática avançada para melhorar o direcionamento de anúncios, a monetização de plataformas e as estratégias de envolvimento do cliente. A Arm, por sua vez, fornece a arquitetura de hardware que sustenta a próxima geração de processadores capazes de IA, implantados em infraestruturas de cloud, dispositivos de edge, plataformas móveis e centros de dados empresariais.

Impulso da AppLovin: Automação de Publicidade Impulsiona Crescimento

A AppLovin tem integrado sistematicamente IA em toda a sua pilha operacional. O roteiro da empresa enfatiza a simplificação do onboarding de anunciantes, a implementação de soluções de atendimento ao cliente alimentadas por IA, a exploração de aplicações de IA generativa para a criação de ativos criativos e o fortalecimento do seu ecossistema Axon Ads. Estas iniciativas visam um duplo objetivo: reduzir obstáculos na aquisição de clientes enquanto ampliam o apelo além da sua base tradicional de anunciantes de jogos, para segmentos verticais mais amplos.

A transformação reflete o pivô estratégico da AppLovin de uma plataforma de monetização focada em jogos para um negócio abrangente de tecnologia de publicidade aprimorada por IA. Combinando reconhecimento de padrões de aprendizagem automática com conjuntos de dados comportamentais granulares, a plataforma melhorou substancialmente a sua capacidade de prever padrões de envolvimento do utilizador, refinar algoritmos de direcionamento e, por fim, maximizar a rentabilidade dos anunciantes. Esta base tecnológica não só reforça métricas financeiras imediatas, mas também oferece características defensivas durante períodos de declínio nos gastos gerais com publicidade.

Os resultados trimestrais mais recentes da AppLovin reforçam este progresso operacional. A receita atingiu 1,41 mil milhões de dólares, superando as previsões de consenso e crescendo 68% em relação ao ano anterior. O EBITDA ajustado expandiu 79% para 1,16 mil milhões de dólares, traduzindo-se numa margem impressionante de 82%. A geração de fluxo de caixa livre aumentou 92% anualmente para 1,05 mil milhões de dólares, demonstrando que a receita incremental se converte quase na totalidade em expansão do lucro líquido — uma marca de alavancagem da plataforma e maturidade operacional.

A plataforma MAX de oferta de lado da AppLovin continua a captar quota de mercado através de algoritmos de entrega de anúncios melhorados e métricas de desempenho de campanhas mais elevadas, particularmente nos verticais de jogos móveis. Estas dinâmicas confirmam o domínio sustentado da AppLovin nos ecossistemas de publicidade baseados em aplicações.

Vantagem Arquitetónica da Arm: Construindo a Fundação de Hardware de IA

A Arm Holdings acelerou a sua expansão através de parcerias estratégicas e inovações no design de chips de próxima geração. Uma colaboração emblemática com a Meta visa otimizar a eficiência computacional de IA em wearables, smartphones, servidores empresariais e dispositivos de edge especializados, fundindo a expertise da arquitetura de baixo consumo de energia da Arm com as capacidades de infraestrutura de IA da Meta.

A importância da empresa como parceira de infraestrutura permanece indiscutível. Operadores de hyperscale líderes — incluindo Google, Amazon Web Services, Microsoft e NVIDIA — integraram designs baseados na Arm nas suas linhas de chips proprietários. O processador Axion do Google exemplifica esta tendência, oferecendo melhorias de 65% no desempenho por dólar enquanto consome 60% menos energia, reforçando a relevância da Arm na economia moderna de computação.

A plataforma Compute Subsystem da Arm representa uma mudança fundamental na metodologia de desenvolvimento de semicondutores, encurtando ciclos de design e mitigando riscos técnicos para os parceiros de fabricação. A plataforma móvel Lumex CSS, posicionada como a arquitetura de IA no dispositivo mais sofisticada da Arm até à data, já alimenta os smartphones flagship da OPPO e vivo, possibilitando processamento de linguagem em tempo real, fotografia computacional avançada e capacidades de inferência de IA localizadas.

A Arm apresentou um desempenho financeiro recorde no seu último trimestre, gerando 1,14 mil milhões de dólares em receita — um aumento de 34% em relação ao ano anterior e o terceiro período consecutivo de biliões de dólares. O lucro operacional expandiu 43%, atingindo uma margem operacional de 41,1%, enquanto os lucros não-GAAP de 39 cêntimos superaram as expectativas dos analistas. Estes resultados refletem a relevância crescente da Arm nos eletrônicos de consumo, infraestrutura de telecomunicações, IoT industrial e aplicações de veículos autónomos.

Perspetiva Financeira Comparativa: Crescimento versus Lucratividade

De acordo com as previsões atuais de consenso, a AppLovin projeta um crescimento de receita de 18%, acompanhado de uma expansão de lucros de 106% neste período fiscal. Esta alavancagem de lucros reflete ganhos de eficiência operacional e uma maior realização de lucros a partir da plataforma de publicidade de IA.

A Arm, por outro lado, está modelada para um crescimento de receita de 21,5%, mas com um aumento mais moderado de 5,5% nos lucros por ação — sugerindo que a empresa está reinvestindo os ganhos em investigação, expansão de licenças e desenvolvimento de arquitetura de chips a longo prazo. Embora ambas beneficiem de tendências setoriais favoráveis, a AppLovin demonstra atualmente um potencial de aceleração de lucros de curto prazo mais acentuado.

Avaliação de Valoração: APP Apresenta uma Entrada Mais Atraente

A valoração futura da Arm está em 65,71x os lucros, representando um desconto em relação à sua mediana histórica de 123,45x, mas ainda assim mantendo um prémio substancial. Esta avaliação antecipa uma procura sustentada a longo prazo devido à proliferação de IA e expansão do IoT.

A AppLovin negocia a um múltiplo futuro de 38,55x, apenas modestamente abaixo da sua mediana de 41,48x. Dado o trajeto de lucros superior da AppLovin e a melhoria da alavancagem operacional, a sua avaliação parece mais atrativa relativamente às expectativas de crescimento de lucros a curto prazo. Para investidores que priorizam uma apreciação tangível a curto prazo apoiada por uma expansão comprovada de lucros, a AppLovin apresenta um perfil de risco-recompensa mais equilibrado. A Arm, embora estrategicamente posicionada para tendências duradouras do setor, possui uma estrutura de avaliação que deixa menos margem para expansão do múltiplo até que o crescimento dos lucros se torne mais pronunciado.

Avaliação Final: O Contendiente de Curto Prazo Mais Forte

Tanto a AppLovin quanto a Arm Holdings continuam a ser investimentos tecnológicos fundamentalmente sólidos, alinhados com as tendências de adoção transformacional de IA. No entanto, a AppLovin destaca-se ao avaliar a atratividade relativa nas condições atuais do mercado. O seu perfil de lucros em aceleração e a expansão da eficiência operacional sugerem maior potencial de normalização do múltiplo de avaliação, aliado a um crescimento de lucros genuíno. A Arm mantém uma posição estratégica excecional e força no ecossistema, mas o seu prémio de avaliação oferece menos margem de erro até que demonstre um crescimento de lucros mais agressivo.

Assim, a AppLovin surge como a oportunidade mais atraente para investidores que procuram exposição à inovação tecnológica impulsionada por IA, com potencial de retorno a curto prazo mais forte.