#降息预期 Ao ver esta onda de cortes de juros e injeção de liquidez, quero partilhar uma observação com todos: boas notícias e más notícias muitas vezes coexistem.

A redução de juros pelo Federal Reserve e o "QE invisível" realmente podem sustentar os preços dos ativos, mas por trás disso, os dados de emprego fracos, a dívida de cartões de crédito dos consumidores que ultrapassa os 1,2 triliões de dólares, a taxa média de juros que supera os 20%... tudo isso conta a mesma história — embora a economia não tenha tido uma aterragem dura, a vida das famílias está a ficar mais difícil.

Neste ambiente, a redução de juros acaba por expor fragilidades estruturais. O ambiente de política é moderado, mas o impacto no mercado pode ser maior. Já vi demasiados investidores relaxarem na liquidez abundante, só ficarem assustados quando a volatilidade realmente chega.

Por isso, quero dizer: não se deixem enganar pelos sinais de sustentação. É precisamente neste momento que é necessário avaliar com mais clareza as suas posições. A sua alocação de ativos consegue realmente resistir ao impacto de uma fraqueza no emprego? A sua proporção de alavancagem está dentro de limites controláveis? A mentalidade de longo prazo é muitas vezes testada por momentos como este — que parecem bons por fora, mas têm correntes subterrâneas a mover-se.

Ser prudente não é perder rendimentos, mas encontrar aquela linha entre retorno e segurança da qual não se vai arrepender.