Num trading, há um fenómeno frequentemente ignorado: perdas e recuperação de capital não são de todo simétricas. Quanto mais cai, mais difícil é recuperar, e essa dificuldade cresce exponencialmente.

Vamos usar dados para ilustrar. Uma ordem de stop-loss dentro de -20% oferece a melhor relação custo-benefício. Uma vez que a queda atinge -30%, é preciso um aumento de 43% para voltar ao ponto de equilíbrio. Quanto mais profunda a queda, maior a porcentagem de recuperação necessária. Isto não é apenas uma questão de esforço, mas uma questão matemática: a equação não está do seu lado.

Há também uma comparação mais direta. Suponha que a conta tenha 100 mil. Compare dois cenários:

Cenário A: juros compostos estáveis de 5% ao ano, durante 3 anos
Cenário B: +50% no primeiro ano, +50% no segundo, -50% no terceiro

B parece mais agressivo e emocionante, mas ao fazer as contas, você verá que A acaba rendendo mais. Essa é a força da estabilidade.

O que realmente diferencia os investidores não é o quão altos são seus ganhos pontuais, mas quem consegue evitar uma ou duas quedas fatais. Uma perda significativa pode levar anos de lucros estáveis para ser recuperada. É por isso que a gestão de risco está sempre em primeiro lugar — ela determina diretamente seu ponto final.