A expectativa de redução de taxas ajuda a impulsionar o euro, que atinge 1.1645, tornando-se o foco de observação recente

Na sessão asiática de segunda-feira, o par euro/dólar apresentou uma tendência de leve alta, rondando os 1.1645. O principal catalisador para este movimento veio da forte expectativa de que o Federal Reserve iniciará um ciclo de cortes de juros na reunião de quarta-feira, em dezembro.

Probabilidade de corte de juros pelo Fed se aproxima de 90%; como o mercado vê

De acordo com as últimas estatísticas dos traders, a probabilidade de o Federal Reserve reduzir os juros em 25 pontos base (bps) nesta semana atingiu quase 87%, o que significa que o intervalo alvo da taxa dos fundos federais cairá para 3,75%-4,00%. No entanto, o mercado não é unânime na visão de alta; Bob Savage, diretor de estratégia macro do BNY Mellon, apontou que há diferenças claras dentro do colegiado de decisão, com membros hawkish e dovish possivelmente se pronunciando.

Caso o Federal Reserve adote uma postura de “corte de juros hawkish” — ou seja, uma redução de juros ao mesmo tempo em que enfatiza a possibilidade de interromper ou desacelerar futuros cortes — o dólar pode ganhar suporte, pressionando a alta do euro. Os traders devem focar na linguagem do presidente do Fed na coletiva de imprensa e no gráfico de pontos das projeções econômicas que revela o trajetória de política.

Mudança de postura do BCE e oportunidade de alívio para o euro

Do outro lado do Atlântico, a orientação de política do Banco Central Europeu (BCE) está se tornando mais clara. Os dados de inflação da zona do euro de novembro ficaram ligeiramente acima do esperado, o que diminui a urgência de continuar cortando juros. O mercado já acredita amplamente que o BCE manterá a sua taxa de juros inalterada na reunião de 18 de dezembro.

A expectativa de que o ciclo de cortes de juros do BCE tenha chegado ao fim continua a crescer, oferecendo suporte relativo ao euro frente a várias moedas, incluindo o dólar australiano e o dólar de Taiwan. Analistas da Goldman Sachs acreditam que a taxa de depósito do BCE dificilmente será reduzida antes de 2026, a menos que a inflação apresente uma deterioração inesperada. Economistas do Deutsche Bank, por sua vez, preveem que, considerando os riscos inflacionários, o BCE pode até mesmo aumentar a taxa em 25 bps até o final de 2026.

Eventos de destaque da semana

Na noite de segunda-feira, o mercado receberá dois importantes indicadores econômicos: a produção industrial da Alemanha e o índice Sentix de confiança dos investidores. Esses dados irão testar ainda mais o impulso econômico da zona do euro e podem influenciar os movimentos futuros do euro/dólar.