Tríade do mercado global: inflação a arrefecer apoia o mercado de ações, commodities a subir, decisão do Federal Reserve na próxima semana

Na noite anterior, os investidores que preparam o café da manhã precisam estar atentos, pois na última semana os mercados globais apresentaram uma tendência de alta diversificada. Os três principais índices dos EUA subiram juntos, os contratos futuros de commodities atingiram novos picos, e as criptomoedas também tiveram uma recuperação, refletindo um aumento nas expectativas de desaceleração da inflação e a expectativa de uma mudança na política do próxima semana pelo Federal Reserve.

Dados de inflação trazem otimismo, expectativa de corte de juros pelo Fed sobe para 87%

Na última sexta-feira, os EUA divulgaram o índice de preços PCE núcleo de setembro, que registrou um aumento de 0,3% em relação ao mês anterior, e uma queda de 2,9% para 2,8% na comparação anual desde agosto. Este dado, preferido pelo Federal Reserve, mostra uma moderação na alta dos preços. O mercado interpreta isso como um impacto “único” das tarifas sobre os preços, e não uma pressão estrutural de longo prazo.

Com base nesses dados, os operadores de mercado estimam que a probabilidade de o Federal Reserve cortar juros na reunião da próxima semana atingiu 87%. O presidente do Fed, Jerome Powell, que está de saída, enfrenta uma decisão mais clara — com a inflação significativamente recuada e sinais de arrefecimento no mercado de trabalho, os motivos para um corte de juros se tornam mais convincentes.

Ao mesmo tempo, o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan para dezembro nos EUA subiu de 51 em novembro para 53,3, atingindo o maior nível em cinco meses. Embora o nível absoluto ainda seja baixo, sinais de avanço já aparecem, refletindo uma melhora nas expectativas econômicas futuras dos consumidores.

Mercado de ações sobe em resposta, commodities coletivamente animadas

A expectativa de corte de juros impulsionou diretamente a valorização dos ativos de risco. Os três principais índices dos EUA fecharam em alta, com o Dow Jones subindo 0,22%, o S&P 500 avançando 0,19% e conquistando quatro dias consecutivos de alta, e o Nasdaq subindo 0,31%. Entre as ações de tecnologia, a Meta subiu 1,8%, Alphabet avançou 1,2%, enquanto a Nvidia caiu 0,5%. O índice de ações chinesas Golden Dragon também subiu 1,29%, indicando uma melhora no sentimento em relação aos ativos chineses.

Na Europa, as ações também fecharam em alta, com o DAX 30 da Alemanha subindo 0,61%, o FTSE 100 do Reino Unido avançando 0,45%, e o CAC 40 da França subindo modestamente 0,09%.

O mercado de commodities também esteve agitado. O ouro, apesar de uma correção, cotado a aproximadamente 4197,4 dólares por onça, caiu 0,25%, mas ainda oscila perto de níveis elevados. Mais interessante, o cobre na LME atingiu uma nova máxima, com alta de até 2,2%, cotado a 11.705 dólares por tonelada; a prata também atingiu um pico intradiário de 59,33 dólares, marcando um recorde. No setor de energia, o WTI subiu 0,74%, cotado a 60,14 dólares por barril.

Criptomoedas em recuperação, Bitcoin rompe US$ 90.000

O mercado de Criptomoedas vive uma fase de recuperação. O Bitcoin subiu 0,98% nas últimas 24 horas, cotado atualmente perto de 87,83 mil dólares, testando a barreira de US$ 90.000. O Ethereum aumentou 1,14% no mesmo período, agora a 2,96 mil dólares. Essa recuperação trouxe nova energia ao mercado de criptomoedas, que vinha passando por ajustes recentes.

O JPMorgan aponta que, se a forma de negociação do Bitcoin for similar à do ouro, seu preço teórico poderia chegar a cerca de US$ 170 mil, indicando potencial de alta de 84% em relação ao preço atual, com horizonte de 6 a 12 meses. A instituição acredita que o futuro do preço do Bitcoin será influenciado por fatores como a continuidade da estratégia de manutenção de posições em Bitcoin e a possível exclusão do ativo do índice MSCI.

Banco do Japão enfrenta decisão, política de bancos centrais globais se diverge

A Bloomberg cita fontes próximas de que o Banco do Japão está se preparando para elevar as taxas de juros na reunião de final de mês, caso a economia ou os mercados financeiros não sofram impactos significativos. Espera-se que, na reunião de 18 a 19 de dezembro, o banco provavelmente aumente a taxa básica em 25 pontos-base, para 0,75%, atingindo o nível mais alto desde 1995. O governador Ueda indicou, em discurso na segunda-feira, que o comitê de política monetária tomará uma decisão adequada sobre o aumento, reforçando as expectativas de alta de juros, semelhantes às sinalizações feitas em janeiro.

Contrastando com a postura de aperto do Banco do Japão, o membro do conselho do BCE, Villeroy de Galhau, adotou uma postura mais dovish. Ele afirmou que o banco enfrenta riscos maiores de desaceleração da inflação do que de aceleração, e que, se a inflação permanecer abaixo de 2%, o banco tomará medidas. Villeroy alertou que o fortalecimento do euro e a queda nos preços de importados da China podem reduzir a inflação ao consumidor em 0,2 ponto percentual até 2027, e que a desaceleração do crescimento salarial pode exercer pressão adicional de baixa.

A divergência nas políticas dos principais bancos centrais do mundo está se intensificando, o que deve gerar efeitos complexos nas taxas de câmbio, nos mercados de títulos e nas ações.

Mercado de títulos sob pressão, rendimentos dos títulos públicos sobem

Com a complexidade crescente nas políticas globais, os rendimentos dos títulos públicos também aumentaram. A taxa do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu para cerca de 4,14%, um aumento de 4 pontos-base em relação ao dia anterior. No Japão, o rendimento do título de 10 anos atingiu 1,97%, enquanto na Alemanha, o rendimento do título de 10 anos subiu para 2,81%.

Essa rodada de ajuste no mercado de títulos traz preocupações, pois uma alta contínua nos rendimentos pode desencadear riscos sistêmicos. O aumento dos custos de financiamento pode pressionar lucros e avaliações das empresas, sendo um risco importante a monitorar atualmente.

Dinâmica corporativa: novo cenário para o setor de tecnologia

A SpaceX atingiu uma avaliação de US$ 800 bilhões, superando a OpenAI e tornando-se a empresa privada de maior valor nos EUA. Segundo o Wall Street Journal, a fabricante de foguetes de Elon Musk está negociando uma venda de ações a essa avaliação, dobrando o valor anterior de US$ 400 bilhões no mercado secundário. A SpaceX planeja realizar sua primeira oferta pública de ações em 2026 ou no final daquele ano.

No campo da inteligência artificial, o JPMorgan avalia que o lançamento do DeepSeek V3.2 marca a chegada de uma segunda onda de impacto no mercado de IA na China. O novo modelo, com redução de preços de API entre 30% e 70%, e com inferência de contexto prolongado que pode economizar de 6 a 10 vezes o trabalho, beneficia a maioria dos stakeholders do ecossistema de IA na China, incluindo Alibaba, Tencent, Baidu e fabricantes de chips de IA. Além disso, o V3.2 aposta na autonomia de hardware nacional, apoiando chips domésticos como Huawei Ascend, Cambrian e Hygon.

No setor financeiro, o Citigroup atingiu uma taxa de capitalização de mercado de 1 pela primeira vez desde setembro de 2018, refletindo avanços importantes na estratégia de transformação liderada pela CEO Jane Fraser. Após uma série de melhorias na infraestrutura, cortes de empregos e saída do varejo internacional, o Citigroup vem se recuperando de uma posição atrasada em relação aos concorrentes de Wall Street. As ações do Citigroup subiram 55% neste ano, desempenho superior ao de todos os demais bancos de Wall Street.

Dados de confiança do consumidor enviam sinais mistos

O índice de confiança do consumidor dos EUA para dezembro subiu 2,3 pontos, para 53,3, embora a variação esteja dentro da margem de erro, melhorias estruturais são notáveis. O crescimento foi liderado por jovens consumidores, com expectativas financeiras pessoais subindo 13%, e melhorias em todos os grupos de idade, renda, educação e orientação política.

Apesar disso, as expectativas do mercado de trabalho melhoraram ligeiramente, mas permanecem relativamente fracas. A alta nos preços ainda é uma preocupação constante para os consumidores, com o índice de expectativas financeiras pessoais para dezembro ainda 12% abaixo do início do ano. A expectativa de inflação de um ano caiu de 4,5% em novembro para 4,1% em dezembro, o menor desde janeiro de 2025, mas as expectativas de inflação de curto prazo continuam acima de 3,3% de janeiro.

Moedas e oscilações do iene merecem atenção

O índice do dólar caiu 0,08%, para 98,9. O dólar/iene subiu 0,14%, enquanto o euro/dólar caiu 0,01%. O governo japonês expressou preocupação com a rápida e unilateral volatilidade no mercado cambial, e está preparado para tomar medidas apropriadas, se necessário, indicando possível intervenção para evitar uma valorização excessiva do iene.

Perspectivas: próxima semana será um ponto de inflexão para o Federal Reserve

A próxima semana será o centro das atenções nos mercados financeiros globais. As decisões de política do Fed, a trajetória de aumento das taxas do Banco do Japão, e os dados econômicos que serão divulgados, irão moldar o rumo futuro dos mercados. Com uma expectativa de 87% de corte de juros pelo Fed, se a decisão ocorrer conforme o esperado, isso poderá sustentar os ativos de risco globais. Contudo, o aumento contínuo dos rendimentos dos títulos públicos alerta que a pressão de ajuste no mercado de títulos não deve ser subestimada. Os investidores que se preparam na noite anterior precisam encontrar um equilíbrio entre otimismo e cautela.