## EUA CPI acima das expectativas impulsiona expectativas de redução de juros, o dólar australiano sobe

Os dados económicos fracos dos EUA desencadearam uma ampla aposta no mercado de que o Federal Reserve cortará os juros em dezembro. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de o Federal Reserve aumentar a sua taxa de juros de referência em 25 pontos base na reunião de dezembro já ultrapassa 84%, uma subida significativa em relação aos 50% de uma semana atrás. Essa mudança decorre de uma série de dados económicos recentes fracos nos EUA.

O índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA em setembro manteve-se em 2,7% em comparação anual, em linha com as expectativas do mercado, mas o núcleo do PPI caiu de 2,9% para 2,6%, abaixo do esperado de 2,7%. No mesmo período, as vendas no retalho dos EUA aumentaram apenas 0,2% em relação ao mês anterior, muito abaixo do aumento de 0,6% em agosto, refletindo uma atitude mais cautelosa dos consumidores. Os dados mais recentes do comitê de reunião mostram que o índice de confiança do consumidor em novembro caiu de 95,5 em outubro para 88,7, uma queda mensal de 6,8 pontos, atingindo um mínimo recente.

Os membros do Federal Reserve também mostraram uma postura mais relaxada. O diretor do Fed, Christopher Waller, afirmou na segunda-feira à mídia que a principal preocupação atualmente é o mercado de trabalho fraco, e que, diante de dados de emprego fracos, a inflação "não é mais a principal questão". O presidente do Fed de Nova York, John Williams, comentou posteriormente que os formuladores de políticas ainda podem ajustar as taxas de juros "em breve", aumentando ainda mais as expectativas do mercado para a decisão de dezembro.

## O dólar australiano mantém tendência de alta após divulgação do CPI

Em contraste com os dados económicos fracos dos EUA, o índice de preços ao consumidor (CPI) de outubro na Austrália subiu 3,8% em relação ao ano anterior, acima das expectativas do mercado de 3,6%, acelerando em relação aos 3,5% do mês anterior. Esses dados surpreendentemente fortes, divulgados na quarta-feira, fizeram o dólar australiano frente ao dólar continuar a sua tendência de alta, atingindo o quarto dia consecutivo de valorização, com o nível de negociação atual em torno de 0,6480.

Os dados de CPI mais fortes do que o esperado reforçam a postura de política do Banco de Reserva da Austrália (RBA). O mercado espera que o RBA mantenha a taxa de juros oficial em 3,6% em dezembro. Os contratos futuros de juros de caixa bancária de 30 dias na ASX indicam que o contrato de dezembro de 2025 é negociado a 96,41, sugerindo uma probabilidade de apenas 6% de corte para 3,35%, refletindo a expectativa de que o RBA manterá uma postura hawkish.

As atas da reunião de política monetária de novembro do RBA mostram que os membros do conselho emitiram sinais de política mais equilibrados, sugerindo que, se os dados futuros forem fortes, o banco central pode prolongar o período de manutenção das taxas. A vice-diretora do RBA, Sarah Hunter, afirmou que "crescimento acima da tendência pode aumentar as pressões inflacionárias", e que o banco não reagirá excessivamente a dados de um único mês, continuando a avaliar de perto a capacidade do mercado de trabalho e os efeitos da política.

A economia australiana de novembro também mostrou resiliência. O índice de gerentes de compras (PMI) da manufatura da S&P Global subiu para 51,6, uma alta clara em relação aos 49,7 do mês anterior; o PMI de serviços subiu de 52,5 para 52,7; o PMI composto aumentou de 52,1 para 52,6, com vários indicadores mostrando melhorias.

## AUD/USD: nível psicológico de 0,6500 em foco na análise técnica

Do ponto de vista técnico, o par AUD/USD negociou na quarta-feira perto de 0,6480, com o gráfico diário mostrando uma pequena oscilação dentro de uma faixa de consolidação retangular, apresentando uma configuração neutra a ligeiramente inclinada. O par está atualmente abaixo da média móvel exponencial de nove dias (EMA), com o momentum de curto prazo ainda insuficiente.

O suporte abaixo encontra-se próximo da linha inferior da faixa em 0,6420, com um suporte adicional no mínimo de cinco meses de 0,6414, registrado em 21 de agosto. Por cima, se o par conseguir romper efetivamente o nível de 0,6479 da EMA de nove dias, poderá testar o nível psicológico de 0,6500. Se o momentum continuar, a linha superior da faixa em 0,6630 será uma meta de longo prazo.

## O índice do dólar sob pressão, o dólar australiano mostra força relativa

O índice do dólar (DXY), que mede o valor do dólar em relação a seis principais moedas, está atualmente em torno de 99,80, após uma ligeira queda no dia anterior, estabilizando-se. A expectativa de corte de juros continua a pressionar o dólar, em contraste com a força relativa do dólar australiano.

O dólar australiano está em alta em relação às principais moedas, com destaque para a valorização frente ao iene, além de desempenho positivo frente ao euro, libra esterlina e outras moedas, refletindo uma visão relativamente otimista do mercado sobre os fundamentos económicos da Austrália e sua política de juros.