A liderança do Federal Reserve troca de sangue e causa turbulência no mercado, as Ações tecnológicas sob pressão, as Criptomoedas permanecem estáveis

Pontos principais

A nomeação do presidente do Federal Reserve foi confirmada, a rentabilidade dos títulos do governo de longo prazo atingiu o nível mais alto desde setembro, os resultados trimestrais da líder em IA Broadcom superaram as expectativas, mas caíram após o horário de fecho, e o Bitcoin e Ethereum mantêm-se estáveis — neste dia de negociação, os mercados globais tiveram altos e baixos, com uma clara diminuição do sentimento de risco.

Polémica de troca de liderança no Federal Reserve: Waller eleito, expectativas de corte de juros frustradas

Trump anunciou que Kevin Warsh, ex-membro do conselho do Federal Reserve, será o seu principal candidato a substituir Powell na presidência do Fed, derrotando o também favorito Kevin Hassett. Wall Street inicialmente apoiou esta escolha, considerando que Warsh poderia preservar melhor a independência do Fed em comparação com Hassett.

No entanto, as declarações posteriores de Trump destruíram essa esperança. Ele afirmou claramente que o próximo presidente do Fed deve consultar-se com ele sobre as taxas de juro e expressou o desejo de que, daqui a um ano, as taxas possam cair para 1% ou até menos. Isto desafia diretamente a independência do Fed, gerando preocupações no mercado.

Mercado de títulos em queda: a rentabilidade dos títulos de 2 anos dos EUA caiu para 3,52%, enquanto os títulos de 10 e 30 anos subiram para 4,18% e 4,84%, respetivamente, atingindo o nível mais alto desde setembro. O mercado começou a preocupar-se com as perspetivas de inflação e a independência do Federal Reserve.

Powell termina o seu mandato em maio do próximo ano, tendo rejeitado várias vezes os pedidos de Trump para uma redução agressiva das taxas, o que levou a críticas públicas do presidente. Esta troca de liderança sugere que o ciclo de cortes de juros poderá ser difícil de manter, prejudicando as expectativas de política monetária acomodatícia.

Aumento contínuo das rendibilidades dos títulos provoca reação em cadeia

Os preços dos títulos de longo prazo continuam a cair, com a rentabilidade dos títulos de 30 anos a subir cerca de 5 pontos base esta semana, atingindo 4,86%. Os títulos de curto prazo, apoiados pela expectativa de mais cortes de juros no próximo ano, caíram, mas a rentabilidade de longo prazo reflete uma realidade de inflação ainda elevada.

O presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, e o presidente do Fed do Kansas, Scheide, afirmaram publicamente na sexta-feira que as preocupações com a inflação são a principal razão para se oporem a cortes de juros e defenderem a manutenção do status quo. Isto contrasta com as expectativas do mercado de duas reduções de 25 pontos base até ao final de 2026, pressionando ainda mais os preços dos títulos.

Mercado de ações em queda generalizada: preocupações com gastos em IA tornam-se um fator de risco

Sob o impacto combinado do aumento das rendibilidades dos títulos e das dúvidas sobre a independência do Fed, os mercados globais caíram.

Mercado dos EUA: o Dow caiu 0,51%, o S&P 500 desceu 1,07%, e o Nasdaq caiu 1,69%, a maior queda. As preocupações com os elevados gastos das empresas de IA e o retorno do investimento aumentaram, pressionando claramente as ações tecnológicas.

Mercado europeu: o índice DAX 30 da Alemanha caiu 0,45%, o CAC 40 da França caiu 0,21%, e o FTSE 100 do Reino Unido caiu 0,56%, acompanhando a tendência dos EUA.

Commodities e câmbio: ouro com oscilações, dólar ligeiramente mais forte

Ouro: subiu 0,47%, para 4299,2 dólares por onça, sustentado pelo sentimento de refúgio, mas sem conseguir ultrapassar níveis anteriores de resistência.

Petróleo: WTI caiu 0,67%, para 57,5 dólares por barril, devido às expectativas de recessão económica.

Câmbio: o índice do dólar subiu 0,06%, para 98,39, o dólar/iene aumentou 0,17%, e o euro/dólar manteve-se praticamente estável, com um aumento de 0,01%. O dólar mantém-se resiliente devido à incerteza em torno do Federal Reserve.

Criptomoedas: Bitcoin e Ethereum mantêm-se estáveis

Bitcoin: caiu 0,05% nas últimas 24 horas, atualmente cotado em 87,96K dólares, mostrando resistência. Apesar da queda nos mercados acionistas, o Bitcoin não acompanhou uma queda acentuada, indicando suporte de compras institucionais.

Ethereum: subiu 0,03% nas últimas 24 horas, atualmente cotado em 2,96K dólares, com desempenho sólido. As principais criptomoedas mantêm-se relativamente independentes do risco dos mercados tradicionais.

Foco em ações: Broadcom supera expectativas, mas sofre venda, e obrigações da Oracle enfrentam dificuldades

Broadcom sobe inicialmente, mas despenca: o lucro líquido do quarto trimestre aumentou 97% em relação ao ano anterior, atingindo 8,5 mil milhões de dólares, com lucro ajustado por ação de 1,95 dólares, acima da expectativa de 1,86 dólares; a receita cresceu 28%, para 18 mil milhões de dólares, superando a previsão de 17,5 mil milhões. As vendas de chips de IA atingiram 11,07 mil milhões de dólares, um aumento de 22% em relação ao ano anterior. O CEO Hock Tan espera que as vendas de chips de IA no primeiro trimestre dobrem para 8,2 mil milhões de dólares. Após o fecho, as ações subiram mais de 3%, mas depois despencaram mais de 11% devido à pressão do mercado, tornando-se o maior perdedor do dia. Isto reflete dúvidas sobre o retorno do investimento em IA.

Obrigações da Oracle enfrentam dificuldades: após o anúncio dos resultados trimestrais, os preços das obrigações da Oracle continuam a cair. As perdas de cerca de 13,5 mil milhões de dólares em obrigações de alta qualidade compradas em setembro, de 18 mil milhões de dólares, já se acumulam. A obrigação de vencimento em 2035, com taxa de cupão de 5,2%, teve o spread de default de 5 anos a aumentar para 1,71 pontos percentuais, superior às obrigações do Tesouro dos EUA comparáveis, com rendimento a subir para 5,9%, equivalente à média das obrigações de alto risco. A Bloomberg relatou que a conclusão do centro de dados da OpenAI, envolvido com a Oracle, poderá atrasar de 2027 para 2028, devido à escassez de mão de obra e matérias-primas. A Oracle negou, mas a confiança dos investidores já foi afetada.

Otimismo de Wall Street não consegue esconder ansiedade do mercado

Goldman Sachs reafirmou a meta do S&P 500 para o próximo ano em 7600 pontos, prevendo uma subida de cerca de 10% em relação ao nível atual. A previsão é de que os lucros por ação das empresas do índice cresçam 12% em 2024, com a melhoria da produtividade em IA a contribuir com cerca de 0,4 pontos percentuais.

No entanto, estas previsões otimistas parecem fracas perante a ansiedade atual do mercado. As preocupações com a inflação, a independência do Fed, e o retorno de investimento em IA têm dominado as expectativas de crescimento futuro.

Tendências no mercado de Hong Kong: futuros do Hang Seng caem na noite

O contrato de futuros do Hang Seng na noite fechou em 25.735 pontos, uma queda de 248 pontos, abaixo dos 25.976 pontos do fecho de ontem, com um diferencial de 242 pontos, e um volume de 18.072 contratos. O contrato de futuros do índice nacional fechou em 8.998 pontos, uma baixa de 81 pontos em relação ao fecho anterior.

Observações dos traders

A volatilidade deste dia reflete um mercado em ponto de viragem crucial:

1. Independência do Fed questionada — Trump afirmou claramente que influenciará as decisões de taxas, prejudicando as expectativas de política monetária acomodatícia a longo prazo, elevando as rendibilidades de longo prazo.

2. Retorno de investimento em IA questionado — mesmo com resultados superiores às expectativas, o mercado permanece cético quanto à relação entre gastos e retorno, levando a uma forte queda das ações tecnológicas.

3. Persistência da inflação — os responsáveis do Fed voltaram a expressar preocupações com a inflação, desafiando a esperança de cortes rápidos.

4. Criptomoedas relativamente resistentes — o desempenho estável do Bitcoin e Ethereum sugere que parte do capital procura ativos alternativos em meio à volatilidade dos mercados tradicionais.

Para os traders, as próximas semanas serão cruciais, com sinais de política do Fed e dados de lucros empresariais a determinar o rumo. O mercado passou de otimista a cauteloso, e o próximo movimento dependerá dos dados de inflação e da resiliência económica.

Dados económicos importantes a serem divulgados hoje

• Vendas no retalho social na China em novembro (ano a ano)
• Variação industrial acima do limite na China em novembro
• Produção industrial da zona euro em outubro (mês a mês)
• IPC de novembro do Canadá
• Índice de manufatura do Fed de Nova York em dezembro
• Discurso do membro do Fed, Milan
• Índice de mercado imobiliário NAHB de dezembro nos EUA
• Discurso do presidente do Fed, Williams, sobre perspetivas económicas