Os resultados financeiros fortes da Nvidia atraem fundos, causando uma "onda de choque" no mercado cambial: o dólar ultrapassa 100, o iene cai abaixo de 157

Na quarta-feira (19 de novembro), o mercado cambial global assistiu a uma verdadeira montanha-russa de emoções. O índice do dólar ultrapassou a marca de 100, atingindo um máximo histórico de 100,24, o iene caiu para o nível mais baixo em 10 meses, em 157,176, enquanto a libra esterlina recuou devido à melhora nas perspectivas de inflação. Por trás de tudo isso, estão tanto o reajuste nas expectativas de política do banco central quanto os resultados surpreendentemente positivos dos relatórios financeiros das gigantes da tecnologia.

Mudança de política no Japão impulsiona valorização do dólar

O ministro das Finanças do Japão, Shunichi Suzuki, reuniu-se na quarta-feira com o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, e enviou um sinal de “alerta elevado” ao mercado. Essa declaração não conseguiu estabilizar o iene, pelo contrário, acelerou sua depreciação — o dólar/iene subiu 1,08%, atingindo uma nova máxima desde o início do ano.

O foco das preocupações do mercado está na direção da política fiscal do novo governo liderado pela primeira-ministra Sanae Takaichi. Segundo relatos, o Japão planeja lançar um pacote de estímulo que pode ultrapassar 20 trilhões de ienes (cerca de 1290 bilhões de dólares) e apoiá-lo com um orçamento adicional de aproximadamente 17 trilhões de ienes. Esse tipo de gasto maciço, impulsionado por taxas de juros baixas, naturalmente pressionará o iene. Sonia Martin, chefe de pesquisa cambial do DZ Bank, destacou que o risco de intervenção está aumentando, mas o governo japonês enfrenta um dilema ao ponderar suas opções de política.

Inflação no Reino Unido diminui e alerta para a libra

O índice de preços ao consumidor do Reino Unido caiu para 3,6% em outubro, uma redução em relação ao pico de 3,8% em 18 meses em setembro, alinhando-se às expectativas do Banco da Inglaterra e do mercado. Esse sinal positivo reforça a expectativa de que o banco central reduzirá as taxas de juros em dezembro. Sanjeev Ranjan, economista-chefe do Deutsche Bank, afirmou que o governador do banco, Andrew Bailey, deve se sentir mais confiante em reduzir a taxa básica para abaixo de 4%.

Como consequência, a libra/dólar fechou em queda de 0,68%, a 1,3057, tendo atingido momentaneamente o ponto mais baixo desde a última sexta-feira, em 1,3043. Antes do anúncio do orçamento de 26 de novembro, a volatilidade no mercado britânico ainda deve permanecer elevada.

Resultados da Nvidia movimentam mercados globais de capitais

O evento que realmente agitou os mercados financeiros globais foi a divulgação dos resultados do terceiro trimestre da Nvidia. Essa gigante dos chips apresentou números muito acima das expectativas: receita de 57 bilhões de dólares, um aumento de 62% em relação ao mesmo período do ano anterior; a receita do data center foi de 51,2 bilhões de dólares, superando a previsão de 49 bilhões. Ainda mais importante, a orientação de receita para o quarto trimestre é de aproximadamente 65 bilhões de dólares, muito acima da média estimada pelos analistas, de 61,6 bilhões.

Após o relatório, as ações da Nvidia subiram mais de 4% no after-hours. A frase do CEO Jensen Huang, “as vendas do chip Blackwell explodiram, todos os GPUs na nuvem estão esgotados”, reacendeu a esperança do mercado no longo prazo para a inteligência artificial. Kenneth Lamont, analista-chefe da Morningstar, afirmou que os resultados da Nvidia se tornaram um barômetro macroeconômico, refletindo o clima das principais tendências de investimento atuais.

Francisco Pessol, estrategista de câmbio do ING, acredita que esses resultados podem marcar um “ponto de inflexão crucial”. Poucas vezes uma única divulgação de resultados consegue impactar significativamente o mercado cambial, mas se os números forem extremamente positivos ou decepcionantes, a reação do mercado será certamente intensa.

Pressão de depreciação do dólar e jogo de emoções de risco

O índice do dólar subiu levemente, ultrapassando a marca de 100, fechando em alta de 0,53%. Pessol destacou que o desempenho forte do dólar reflete duas forças entrelaçadas: uma é a entrada de fundos de proteção, e a outra, a reavaliação do mercado quanto à decisão do Federal Reserve de reduzir as taxas em dezembro.

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, o mercado atualmente atribui uma probabilidade de 47% de que o Fed corte 25 pontos-base na reunião de 10 de dezembro, um aumento em relação aos 42,4% do dia anterior. Essa mudança, embora pequena, indica uma sensibilidade do mercado às expectativas de trajetória das taxas de juros. O presidente Trump criticou novamente o presidente do Fed, Jerome Powell, na terça-feira, dizendo: “Gostaria de expulsar essa pessoa agora… mas as pessoas estão me impedindo”, aumentando a complexidade das decisões políticas.

Os dados de emprego não agrícola de setembro, que serão divulgados em breve, também são um ponto-chave. Os primeiros pedidos de auxílio-desemprego mostraram um aumento significativo de beneficiários entre meados de setembro e meados de outubro, o que pode indicar alguma pressão no mercado de trabalho.

Moedas de mercados emergentes sob pressão de venda

Em um cenário de venda de ativos de risco, várias moedas de mercados emergentes estão sob pressão. O dólar australiano caiu 0,3%, para 0,6489, o dólar neozelandês caiu 0,5%, para 0,5627, e a coroa norueguesa caiu 0,4%, para 10,1418. Essa fraqueza sincronizada reflete uma queda geral na disposição de risco dos investidores, enquanto moedas menores, como o dólar de Taiwan e a coroa norueguesa, também não escaparam dessa rodada de ajuste. Os participantes do mercado estão ajustando sistematicamente suas posições, saindo de ativos de alto rendimento e alto risco, migrando para o dólar e outros ativos considerados seguros.