Leitura obrigatória para pequenos investidores｜Como vender ações fracionadas de forma eficiente? Análise completa do horário de negociação, custos e riscos de não conseguir vender em balcão

Por que a negociação de frações de ações se tornou uma nova opção de investimento para pequenos investidores?

Nos últimos anos, a negociação de frações de ações tornou-se uma forma de entrada para muitos investidores com recursos limitados. Em comparação com ações inteiras (uma lota de 1000 ações) que exigem dezenas de milhares de yuan, as frações de ações podem ser adquiridas a partir de 1 ação, reduzindo significativamente o custo de entrada. No entanto, muitos investidores iniciantes ignoram uma questão importante: é fácil comprar, mas difícil vender frações de ações, especialmente em ações com baixo volume de negociação, onde facilmente enfrentam o dilema de não conseguir vender em mercados OTC.

O que exatamente são frações de ações? Como surgiram?

Frações de ações referem-se a ações dispersas com menos de 1000 ações, sendo a menor unidade de negociação 1 ação. Essas frações geralmente surgem de duas situações: primeiro, quando um investidor faz uma ordem que não é totalmente executada, deixando uma quantidade remanescente de ações que se torna uma fração; segundo, durante processos de subscrição de ações ou distribuição de dividendos, que geram pequenas parcelas de ações. A Bolsa de Valores de Taiwan reconhece a negociação de frações de ações e estabeleceu um mecanismo completo para atender às necessidades de pequenos investidores.

Horários e regras de negociação de frações de ações: a chave para aproveitar as oportunidades de venda

A partir de outubro de 2020, a negociação de frações de ações expandiu-se do pós-mercado para o mercado durante o pregão, aumentando significativamente a liquidez. Conhecer os horários corretos de negociação é o primeiro passo para vender frações com sucesso:

Período de negociação durante o pregão: das 9h00 às 13h30, os investidores devem fazer ordens online (não é permitido por telefone). A regra de matching é de uma rodada de leilão de coleta a cada minuto, com o primeiro matching às 9h10. A ordem de execução segue o princípio de prioridade de preço, e, em caso de preços iguais, pela ordem de chegada da ordem.

Período de negociação pós-mercado: das 13h40 às 14h30, permite-se fazer ordens tanto online quanto por telefone. Às 14h30, o mercado realiza uma única rodada de leilão de coleta, e as ordens não executadas são automaticamente canceladas, não sendo mantidas para o dia seguinte.

É importante notar que ordens não executadas durante o pregão não serão automaticamente transferidas para o período pós-mercado; os investidores precisam reenviar suas ordens.

Estrutura de custos na negociação de frações de ações: como calcular corretamente as taxas

As taxas de corretagem para frações de ações são iguais às de ações inteiras, ambas calculadas como 0,1425% do valor da transação, mas cada corretora estabelece um valor mínimo de comissão (normalmente 1 yuan) e oferece descontos para ordens online.

Por exemplo, ao comprar 200 ações da TSMC (preço atual assumido de 1065 yuan): Valor da transação = 200 × 1065 = 213.000 yuan Taxa básica de corretagem = 213.000 × 0,1425% = 303,53 yuan

Se a corretora oferecer um desconto de 50%, o custo real será de 151,77 yuan. A diferença de descontos entre as principais corretoras é grande: Fubon Securities e E.SUN Securities oferecem descontos de 20% a 18%, enquanto Shin Kong Securities oferece 10%. Os investidores devem comparar e escolher a melhor opção.

As frações de ações são fáceis de vender? Os riscos por trás da baixa liquidez

O volume de negociação de frações de ações é muito menor do que o de ações inteiras, o que leva muitas ações menos populares a enfrentarem dificuldades de liquidez. Quando os investidores fazem ordens de venda durante o pregão de ações menos negociadas, como XinShen (1582.TW), muitas vezes não conseguem completar a venda devido à insuficiência de compradores. Para investidores que possuem ações em mercados OTC ou ações extremamente pouco negociadas, esse risco é ainda mais pronunciado — o mercado OTC já possui baixa liquidez, e a combinação com a negociação de frações cria um duplo dilema de não conseguir vender.

Nessas situações, os investidores precisam adotar estratégias proativas.

Dicas práticas para vender frações de ações em dificuldades

Estratégia 1: Transformar frações em ações inteiras

Quando a liquidez de frações de ações for baixa, a melhor estratégia é juntar 1000 ações para formar uma lota de ações inteiras. Por exemplo, se o investidor possui 700 ações e não há compradores, pode adquirir mais 300 ações para completar uma lota, e então vendê-las no mercado de ações inteiras, que possui maior liquidez. Embora envolva custos adicionais, a liquidez de ações inteiras é muito maior, aumentando as chances de venda.

Estratégia 2: Técnicas de cotação no leilão de fechamento

Durante o período pós-mercado, há apenas uma oportunidade de matching às 14h30. Seguindo o princípio de maximizar a quantidade de transações, se o investidor deseja vender rapidamente, pode tentar colocar uma ordem a preço de limite inferior (preço de queda máxima), aumentando a prioridade de execução. Da mesma forma, para comprar rapidamente, pode colocar uma ordem a preço de limite superior (preço de alta máxima). Contudo, essa estratégia envolve riscos, pois pode resultar em uma venda ou compra a um preço pouco favorável.

Estratégia 3: Dividir ordens e gerenciar o tempo

Para lidar com dificuldades de venda de ações em mercados OTC, os investidores devem dividir suas ordens em várias partes, usando os períodos de pregão e pós-mercado para fazer ordens separadas. Assim, podem monitorar as execuções em tempo real e ajustar os preços conforme necessário. Se uma determinada hora tiver uma cotação muito alta sem compradores, o investidor deve reduzir o preço na próxima rodada.

Vantagens e desvantagens do investimento em frações de ações

Vantagens:

• Requisito de capital extremamente baixo, com entrada a partir de 1000 yuan
• Ideal para investimentos periódicos e diversificação de risco
• Permite “testar as águas” com ações específicas

Desvantagens:

• Baixa liquidez, especialmente para ações menos negociadas
• Taxa fixa de corretagem pode tornar pequenas transações relativamente caras (uma transação de 1000 yuan pode pagar uma taxa mínima de 20 yuan, ou seja, 2%)
• Mercado OTC e ações extremamente pouco negociadas enfrentam risco de liquidez quase zero
• Apenas ordens de venda podem ser feitas, não há possibilidade de ordens de compra, limitando a flexibilidade de negociação

Outras opções para pequenos investidores

Se a preocupação com liquidez e taxas de corretagem das frações de ações for grande, os contratos por diferença (CFD) oferecem uma alternativa. Os CFDs não requerem a posse física das ações, apenas negociam a diferença de preço, com margem baixa (normalmente 5%). Por exemplo, para comprar 5 ações do Google, que custam 2000 dólares, seria necessário um investimento de 2000 dólares, mas via CFD, talvez apenas 100 dólares sejam necessários. No entanto, os CFDs são mais indicados para negociações de curto prazo, pois manter posições overnight implica pagamento de juros, o que difere do investimento de longo prazo em ações físicas.

Conclusão

A negociação de frações de ações abriu portas para pequenos investidores entrarem no mercado de ações, mas os desafios de baixa liquidez e dificuldades de venda em mercados OTC continuam presentes. Os investidores devem avaliar cuidadosamente o volume de negociação dos ativos antes de investir, usar estratégias como transformar frações em ações inteiras e aproveitar leilões de fechamento para aumentar as chances de execução, mantendo uma postura calma e racional para evitar vender a preços desfavoráveis. Com a experiência e o crescimento do capital, podem gradualmente migrar para ações inteiras ou outros produtos derivados, construindo uma carteira de investimentos mais sólida.