O Libra Esterlina Pode Recuperar Força Face ao Dólar Americano? A Desaceleração da Inflação Desencadeia Expectativas de Redução de Juros

A Libra Esterlina enfrenta ventos contrários consideráveis na quarta-feira, à medida que os dados de inflação do Reino Unido mais suaves obrigam os participantes do mercado a reavaliar as expectativas de política monetária do Banco de Inglaterra. Face ao Dólar Americano, a GBP recuou acentuadamente para negociar perto de 1.3340, uma queda superior a 0,5% em relação às máximas de dois meses do dia anterior, acima de 1.3450.

A História da Inflação: CPI do Reino Unido Cai Abaixo das Previsões

O Office for National Statistics divulgou os números do Índice de Preços ao Consumidor de novembro, que surpreenderam os mercados com uma leitura notavelmente mais suave. A inflação principal desacelerou para um crescimento anual de 3,2%, abaixo das estimativas dos economistas de 3,5% e do dado de outubro de 3,6%. Este é o segundo mês consecutivo de desinflação, ganhando impulso em direção à meta de 2% que tem escapado aos formuladores de políticas.

A medida núcleo—excluindo componentes voláteis de alimentos, energia, álcool e tabaco—também decepcionou as previsões, ficando em 3,2%, contra a expectativa de 3,4%. Em base mensal, os preços principais na verdade contraíram 0,2%, revertendo as expectativas de uma leitura estável após o aumento de 0,4% de outubro.

A inflação dos serviços, monitorada de perto pelos responsáveis do BoE devido à sua persistência, moderou-se para 4,4%, de 4,5% anteriormente. Essas pressões de desaceleração cristalizaram a convicção do mercado de que uma redução na taxa de juros está próxima na decisão de política monetária de quinta-feira.

Fraqueza no Emprego Inclina Ainda Mais a Balança

Somando-se à narrativa de corte de taxas, os dados do mercado de trabalho do Reino Unido para o período de três meses até outubro vieram mais fracos do que o esperado. A Taxa de Desemprego da OIT subiu para 5,1%, atingindo o nível mais alto em quase cinco anos. Essa combinação—inflação mais suave junto com deterioração do emprego—aumenta substancialmente a probabilidade de que o Banco de Inglaterra corte as taxas nesta semana.

A Contra-Reação do Dólar Americano

De forma paradoxal, a fraqueza da Libra coincide com uma recuperação na força do Dólar Americano, apesar da deterioração das dinâmicas de trabalho nos EUA. O Índice do Dólar, que mede o desempenho do Greenback contra seis principais parceiros comerciais, subiu 0,4% para 98,60 após uma forte recuperação na terça-feira de uma mínima de 10 semanas próxima de 98,00.

O relatório combinado de Empregos Não Agrícolas dos EUA para outubro e novembro pintou um quadro preocupante: a Taxa de Desemprego atingiu 4,6%, o nível mais alto desde setembro de 2021, enquanto as adições de empregos em novembro totalizaram apenas 64.000, após uma revisão para baixo de 105.000 perdas em outubro. Ainda assim, as expectativas do mercado para cortes agressivos na taxa de juros do Federal Reserve não mudaram significativamente, com analistas atribuindo a distorção dos dados ao mais longo shutdown do governo dos EUA na história.

A ferramenta CME FedWatch atualmente reflete expectativas de taxas de juros estáveis nos EUA na faixa de 3,50%-3,75% para a reunião do Fed em janeiro. Os investidores irão analisar a divulgação do CPI dos EUA para novembro nesta semana, um indicador crítico de inflação que irá moldar o timing dos cortes de taxa.

Panorama Técnico: Tendência de Alta Sob Pressão

O par GBP/USD mantém uma tendência estruturalmente mais alta enquanto negocia acima da sua Média Móvel Exponencial de 20 dias em 1.3305, embora o momentum tenha visivelmente diminuído. O Índice de Força Relativa de 14 dias caiu para 56, não conseguindo ultrapassar a zona de sobrecompra e sinalizando possível exaustão de baixa.

Retracements de Fibonacci fornecem pontos de orientação de curto prazo. O nível de 50% em 1.3399 apresenta resistência imediata, enquanto um fechamento diário abaixo do retracement de 38,2% em 1.3307 poderia desencadear uma aceleração de baixa em direção a 1.3200. Por outro lado, um fechamento sustentado acima da máxima de terça-feira de 1.3456 apontaria para a barreira psicológica de 1.3500.

O que Movimenta a Libra Esterlina?

A Libra Esterlina continua sendo a moeda mais antiga do mundo e a quarta mais negociada nos mercados de câmbio, representando cerca de 12% do volume diário médio de $630 bilhões. Seus principais pares de negociação—GBP/USD (Cable), GBP/JPY (Dragon), e EUR/GBP—anclam a maior parte da atividade.

As decisões de política do Banco de Inglaterra formam a base da avaliação da Libra. O BoE mira uma inflação de 2%, ajustando as taxas de juros de acordo. Taxas em alta fortalecem a GBP ao atrair capital estrangeiro em busca de rendimentos mais elevados, enquanto cortes de taxas geralmente pressionam a moeda. Indicadores de saúde econômica—PIB, dados de PMI e números de emprego—também influenciam significativamente a direção da Libra, assim como o Balanço Comercial, que captura a dinâmica de exportação-importação e a demanda estrangeira por bens britânicos.

A perspectiva imediata depende da decisão do BoE na quinta-feira e dos dados de inflação dos EUA desta semana, ambos capazes de redefinir as expectativas de cortes de taxa e o posicionamento da moeda.